Итоги июня – обновление максимумов перешло в “боковик”

Итоги июня – обновление максимумов перешло в “боковик”

30 Июня 2020

Итоги июня – обновление максимумов перешло в “боковик”

Российский фондовый рынок завершает июнь незначительным изменением. Рублевый индекс Мосбиржи увеличился примерно на 1,2%, а долларовый РТС прибавил около 1,3%. В самом начале месяца оба индикатора обновили пики с марта, после чего залегли в “боковики”.

Настроения на мировых биржах омрачались рисками распространения коронавируса, которые, в частности, материализовались в США. В конце июня в Штатах заговорили о возможности возобновления ряда карантинных ограничений, что существенно ограничивало покупки. ФРС и ЕЦБ при этом расширили объем стимулирующих экономику мер, а американский регулятор даже решился на выкуп корпоративных облигаций. Противостояние США и КНР по ряду острых вопросов (автономия Гонконга, торговая сделка, распространение вируса) практически не получило продолжения, а Дональд Трамп подтвердил актуальность торгового соглашения, сгладив пессимистичный настрой.

Рубль в июне обновил мартовские максимумы против доллара и евро, но во второй половине месяца не смог развить рост. Пара доллар/рубль к концу июня прибавила чуть менее 1%, пробив вверх 70 руб. Пара евро/рубль увеличилась примерно на 2% и поднялась выше 79 руб. ЦБ РФ на очередном заседании ожидаемо понизил процентную ставку сразу на 100 базисных пунктов, до 4,5%, что в моменте не оказало существенного давления на рубль. Формулировки регулятора позволяют ожидать приостановки цикла смягчения денежно-кредитной политики на ближайших заседаниях.

Цены на нефть в июне также добрались до пиков с марта во многом благодаря способности нефтедобывающих стран достигнуть соглашения по продлению текущих объемов сокращения нефтедобычи (на 9,7 млн барр./день) до конца июля. Кроме того, на рынке рассчитывали на балансировку спроса и предложения по мере восстановления мировой экономики. Августовские фьючерсы на нефть WTI завершают июнь скачком примерно на 10%, у 39 долл., а сентябрьские фьючерсы на нефть Brent также выросли почти на 10%, закрепившись чуть выше 41 долл. В течение месяца котировки поднимались в район 41,50 долл. и 44 долл. соответственно.

Чего ожидать? – Высокий градус неопределенности будет сдерживать покупки

Технические факторы

С технической точки зрения индексы Мосбиржи и РТС в июне, после пробоя психологически важных отметок 2800 и 1300 пунктов соответственно, не смогли удержаться выше и перешли к боковому движению. Последнее все еще не отменяет позитивной среднесрочной картины и перспективы возвращения к росту при способности удержать поддержки 2650 и 1165 пунктов соответственно. При позитивном сценарии индексы, после возможной краткосрочной просадки, вернутся к повышению и будут стремиться к 1400 и 3000 пунктам соответственно (верхние полосы Боллинджера недельных графиков). Пробой поддержек 2650 и 1165 пунктов укажет на риски развития падения как минимум к 2500 и 1060 пунктам.

Динамика индекса Мосбиржи ИК "ВЕЛЕС Капитал"

Рубль, аналогично российским индексам, еще не достиг среднесрочных технических целей роста (район 64,50 руб и 72,50 руб против доллара и евро соответственно, нижние полосы Боллинджера недельных графиков), но может прервать повышение при закреплении выше 72,50 руб и 79,50 руб соответственно (район средних полос Боллинджера). В последнем случае возрастут риски перехода российской валюты к более уверенному снижению с первыми целями 74,50-76 руб и 81,50-83,50 руб против доллара и евро соответственно.

Динамика пары доллар/рубль ИК "ВЕЛЕС Капитал"

Нефтяные цены начинают новый месяц ниже достигнутых в июне многонедельных пиков, но в то же время удерживают важные среднесрочные поддержки 35 долл и 31 долл по Brent и WTI соответственно. Последнее указывает на возможность возвращения к среднесрочному росту, который мог бы увести котировки в район 50 долл по обоим сортам. Столь оптимистичному сценарию на данный момент препятствуют разве что нестабильные фундаментальные факторы. Промежуточные поддержки для цен расположены у 38,50 долл и 35,50 долл соответственно.

Динамика фьючерса на нефть ИК "ВЕЛЕС Капитал"

Фундаментальные факторы

С фундаментальной точки зрения в июле не стоит списывать со счетов достаточно высокие риски развития продаж при усугублении ситуации с коронавирусом и введении новых ограничительных мер в США. На данный момент на биржах почти не говорят о тревожной ситуации в Бразилии и Индии – не исключено, что внимание рано или поздно переключится на развивающиеся страны. Евросоюз с 1 июля открывает границы для 18 стран (США и России в этом списке нет), что в теории также увеличивает риски новых заражений в том числе в европейском регионе.

В остальном инвесторы продолжат оценивать макроэкономические данные за июнь, геополитическую обстановку и квартальные результаты западных компаний за 2-й квартал, которые начнут поступать во второй половине месяца. В ходе сезона квартальных отчетностей повышенное внимание стоит обратить на прогнозы эмитентов.   

В следующем месяце состоятся заседания ЕЦБ (16 июля), ЦБ РФ (24 июля) и ФРС (29 июля), на которых при прочих равных регуляторы, вероятно, приостановят активное смягчение денежно-кредитных условий и займут выжидательную позицию.

На нефтяном рынке потенциальным негативным фактором может выступать перспектива увеличения мирового предложения с августа, когда ограничения по добыче в рамках сделки ОПЕК++ будут ослаблены. В США уже впервые за несколько недель было зафиксировано повышение производства нефти, а запасы остаются на рекордно высоких уровнях. В случае ослабления мирового аппетита к риску цены на черное золото окажутся под повышенным давлением в том числе из-за вероятного укрепления доллара.

В целом июль будет насыщен фундаментальными рисками, поэтому покупки рисковых активов стоит осуществлять очень выборочно. В то же время технические факторы не исключают развития среднесрочного повышения. На данный момент на мировых биржах вырос градус неопределенности в связи с всплеском коронавируса в США, который выступает одним из основных рисков для покупателей. Золото в подобных условиях продолжает пользоваться спросом и по-прежнему выглядит готовым к пробою 1800 долл./унц.

Комментарий: Елена Кожухова



Другие статьи

© 2020 ООО «ИК ВЕЛЕС Капитал».

Лицензии профессионального участника рынка ценных бумаг, выданные ФСФР России 14 октября 2003 года, на осуществление депозитарной деятельности № 077-06549-000100, на осуществление дилерской деятельности № 077-06541-010000, на осуществление брокерской деятельности № 077-06527-100000, на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами № 077-06545-001000. ООО «ИК ВЕЛЕС Капитал» предоставляет услуги агента по выдаче, погашению и обмену инвестиционных паев паевых инвестиционных фондов ООО «УК ВЕЛЕС Менеджмент».

Раскрытие информации ООО «ИК ВЕЛЕС Капитал».

Раскрытие информации ООО «УК ВЕЛЕС Менеджмент».
ООО «УК ВЕЛЕС Менеджмент». Лицензия на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами № 21-000-1-00656 от 15 сентября 2009 года выдана ФСФР России, без ограничения срока действия. Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами № 045-14068-001000 от 25 октября 2018 года выдана ЦБ РФ (Банк России), без ограничения срока действия.) До приобретения инвестиционных паев паевых инвестиционных фондов получить подробную информацию о паевых инвестиционных фондах под управлением ООО «УК ВЕЛЕС Менеджмент» и ознакомиться с правилами, а также с иными документами, предусмотренными Федеральным законом от 29.11.2001 N 156-ФЗ «Об инвестиционных фондах» и иными нормативными актами федерального органа исполнительной власти по рынку ценных бумаг, включая сведения о местах приема заявок на приобретение, погашение и обмен инвестиционных паев, можно по адресу: г. Москва, Краснопресненская набережная, д. 12, под. 7, эт. 5, пом. 514, по телефону: + 7 (495) 967-09-13 или в сети Интернет по адресу: www.veles-management.ru. Информация, которая должна быть опубликована в соответствии с правилами доверительного управления паевых инвестиционных фондов, публикуется в «Приложении к Вестнику Федеральной службы по финансовым рынкам». Стоимость инвестиционных паев может, как увеличиваться, так и уменьшаться. Результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем. Государство не гарантирует доходность инвестиций в паевые инвестиционные фонды. Прежде чем приобрести инвестиционный пай, следует внимательно ознакомиться с правилами доверительного управления фондом. Правилами доверительного управления паевыми инвестиционными фондами, находящимися под управлением Общества с ограниченной ответственностью «Управляющая компания ВЕЛЕС Менеджмент», предусмотрены надбавки к расчетной стоимости инвестиционных паев при их выдаче и скидки к расчетной стоимости паев при их погашении. Обращаем Ваше внимание на то, что взимание скидок и надбавок уменьшает доходность инвестиций в инвестиционные паи паевых инвестиционных фондов.
Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов «ВЕЛЕС – Глобальный». Правила доверительного управления фондом зарегистрированы ЦБ РФ (Банком России) 25 июля 2019 года за №3784. Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов «ВЕЛЕС – Валютный». Правила доверительного управления фондом зарегистрированы ЦБ РФ (Банком России) 25 июля 2019 года за №3782. Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов «ВЕЛЕС – Консервативный». Правила доверительного управления фондом зарегистрированы ЦБ РФ (Банком России) 25 июля 2019 года за № 3783.

Предостережение для инвестора.
Информация, представленная на сайте, не является офертой, предложением либо руководством к действию и не несет в себе стремление побудить Вас к той или иной сделке или операции с ценными бумагами и финансовыми инструментами. Приводимые показатели доходности не определяют будущую доходность вложений и эффективности каких-либо сделок и (или) операций; результаты чьей-либо инвестиционной деятельности в прошлом не определяют доходы инвестора в будущем. Финансовая терминология, используемая на сайте, имеет целью разъяснение условий инвестирования и может не совпадать с понятиями и определениями, данными в законодательстве.
Информация, представленная на сайте, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо операции, упомянутые в ней, могут не соответствовать Вашему инвестиционному профилю и инвестиционным целям (ожиданиям). Определение соответствия финансового инструмента либо операции Вашим интересам, инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и уровню допустимого риска является Вашей задачей. ООО «ИК ВЕЛЕС Капитал» не несет ответственности за возможные убытки в случае совершения операций либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данной информации, и не рекомендует использовать указанную информацию в качестве единственного источника информации при принятии инвестиционного решения.

Отзывы

Использование, копирование и распространения материалов сайта допускается в соответствии с правилами лицензирования Creative Commons Attribution 4.0. International license, и возможно только с указанием ссылки на сайт https://veles-capital.ru/.