Дивиденды и торги в выходные могут обеспечить возвращение Мосбиржи к историческому пику

Российский фондовый рынок к середине сессии оставался в заметном минусе, отыгрывая некоторое ухудшение геополитического фона. Индекс Мосбиржи к 14:30 мск снизился на 1,80%, до 3142,54 пункта. Индекс РТС упал на 1,81%, до 1121,71 пункта.

Рубль к юаню на Мосбирже коррекционно ослабевал на 0,8%, находясь на 12,21 руб. Доллар и евро на Форекс при этом прибавляли порядка 0,5-1,5% и пребывали около 89,60 руб и 93,60 руб соответственно.

Эмитенты

К середине сессии все наиболее ликвидные акции находились в минусе.  

В наибольшем минусе к середине дня пребывали акции СПБ Биржи (-7,38%), бумаги ТМК (-6,42%), обыкновенные и привилегированные акции Татнефти (-4,55% и -4,04%), привилегированные и обыкновенные акции Башнефти (-4,44% и -1,31%). Котировки Мосбиржи теряли 1%.

ТМК в понедельник сообщила о получении чистого убытка за 2024 год в размере 27,73 млрд руб против 39,38 млрд руб прибыли годом ранее. Выручка компании при этом снизилась до 532,2 млрд руб с 544,3 млрд руб годом ранее.

Акции нефтяных компаний чувствовали себя хуже рынка, очевидно, опасаясь сохранения или ужесточения энергетических санкций в случае ухудшения геополитической обстановки.

Все наиболее ликвидные эмитенты в целом в начале недели находились под давлением фиксации прибыли, затронувшей в том числе акции СПБ Биржи, объем торгов на которой в прошедшие выходные вырос вдвое, до 1,52 млрд руб.

Объем первых торгов выходного дня на Мосбирже, в то же время, составил 10 млрд руб, что, однако, существенно ниже результатов дополнительных торговых сессий. В любом случае дебют можно назвать удачным, а инвесторам для оценки уровня дивидендов Мосбиржи за 2024 год остается дождаться годовой отчетности. На данный момент известно, что за 3-й квартал 2024 года чистая прибыль Мосбиржи подскочила на 61,3% г/г, до 23 млрд руб, скорректированная чистая прибыль – на 75,8% г/г, до 23,4 млрд руб, а скорректированная EBITDA – на 54,9% г/г, до 30 млрд руб. По итогам 2023 года Мосбиржа заплатила дивиденды в размере 17,35 руб на бумагу с доходностью по ценам периода 7,3%. Рост прибыли, соответственно, позволит ожидать в том числе более высоких выплат за 2024 год.

С технической точки зрения акции Мосбиржи в конце прошлого года перед возвращением к росту обновили минимум с сентября 2023 года, после чего поднялись выше 200 руб и достигли пика с июня 2024 года (244,46 руб). Впоследствии бумаги перешли к коррекции вместе со всем рынком при некотором ухудшении сигналов дневного и недельного графиков. Положение ниже сопротивления 220 руб (район средней полосы Боллинджера дневного графика) говорит о рисках развития краткосрочной коррекции ближе к 196 руб (нижняя полоса Боллинджера дневного графика), при этом среднесрочный бычий тренд не теряет актуальности при закрытии недели выше 200 руб (средняя полоса Боллинджера недельного графика). В целом акции Мосбиржи с учетом начала торгов выходного дня и перспективы выплаты высоких дивидендов сохраняют фундаментальную привлекательность с возможным возращением к историческому максимуму 252,68 руб в ближайшие месяцы, но могут снизиться от текущих уровней в случае дальнейшей коррекции всего российского фондового рынка.

Внешний фон: умеренно позитивный

Биржи Европы: умеренно позитивный настрой. Торги в Европе к середине сессии проходили с повышением индекса Euro Stoxx 50 на 0,7%, который вместе с американскими рынками отступал от локальных минимумов. Предварительный базовый индекс потребительских цен еврозоны за февраль замедлил рост с 2,7% до 2,6% г/г, что оказалось несколько выше прогнозов повышения на 2,5%, но все же указывает на охлаждение инфляции в регионе перед заседанием ЕЦБ на этой неделе. Окончательные оценки деловой активности в производстве стран Европы за февраль при этом превысили ожидания, хотя все еще свидетельствовали о её замедлении.

Нефтяной рынок: нейтральный настрой. Ближайшие фьючерсы на нефть Brent и WTI к середине сессии в РФ изменялись менее чем на 0,5%, колеблясь в ожидании новых драйверов движения. Котировки остаются недалеко от достигнутых на прошлой неделе годовых минимумов 71,96 долл и 68,39 долл соответственно и оценивают в том числе геополитические сигналы.

Биржи США: умеренно позитивный настрой. Фьючерс на индекс S&P 500 к середине сессии в РФ пытался ускорить рост и прибавлял около 0,3%. На этой неделе рынку предстоит определиться со среднесрочным трендом, актуальность которого для покупателей в последние сессии была поставлена под вопрос. От индикаторов деловой активности в производстве США за февраль при этом, в противоположность еврозоне,  ожидают её расширения.  

События дня:

• окончательный индекс деловой активности в производстве США PMI за февраль (17.45 мск)
• индекс деловой активности в производстве США за февраль по оценке ISM (18.00 мск)

Рынок внутри дня

Общий настрой: На западных фондовых площадках в понедельник преобладал умеренный оптимизм после фиксации прибыли на прошлой неделе. Способность акций развить рост от текущих уровней в условиях геополитической и экономической неопределенности перед введением торговых пошлин, однако, остается под вопросом.  Индексы Мосбиржи и РТС стремились к поддержкам 3140 пунктов и 1110 пунктов соответственно и рискуют перейти к более масштабному нисходящему движению на фоне опасности более затяжных, чем рассчитывали изначально, мирных переговоров. Индикаторам также предстоит закрыть образованные в феврале гэпы.