Лизинговая компания ГТЛК (Ba2/BB-/BB/A+(RU)) проведет во вторник сбор заявок на покупку облигаций серии 001Р-09 в размере 10 млрд руб. Ориентир ставки купона по выпуску составляет 7,40-7,50% годовых, что при оферте через 6,5 года предполагает доходность на уровне 7,61-7,71% годовых. Добавим, что по выпуску будут предусмотрены квартальные купоны. С точки зрения спекулятивной составляющей ориентиры нового выпуска представляет весьма ограниченный интерес. Тем не менее, мы ожидаем, что новый займ компании будет пользоваться повышенным спросом даже по нижней границе объявленных ориентиров.

Лизинговая компания ГТЛК (Ba2/BB-/BB/A+(RU)) проведет во вторник сбор заявок на покупку облигаций серии 001Р-09 в размере 10 млрд руб. Ориентир ставки купона по выпуску составляет 7,40-7,50% годовых, что при оферте через 6,5 года предполагает доходность на уровне 7,61-7,71% годовых. Добавим, что по выпуску будут предусмотрены квартальные купоны. С точки зрения спекулятивной составляющей ориентиры нового выпуска представляет весьма ограниченный интерес. Тем не менее, мы ожидаем, что новый займ компании будет пользоваться повышенным спросом даже по нижней границе объявленных ориентиров.

Лизинговая компания «ГТЛК» (Ba2/BB-/BB/A+(RU)) проведет во вторник сбор заявок на покупку облигаций серии 001Р-09 в размере 10 млрд руб. Ориентир ставки купона по выпуску составляет 7,40-7,50% годовых, что при оферте через 6,5 года предполагает доходность на уровне 7,61-7,71% годовых. Добавим, что по выпуску будут предусмотрены квартальные купоны.

С точки зрения спекулятивной составляющей ориентиры нового выпуска представляет весьма ограниченный интерес. Напомним, что в начале февраля текущего года компания разместила чуть более короткий выпуск из аналогичной серии (001Р-08) с офертой через 4,5 года. В настоящее время займ торгуется со спредом к ОФЗ в 72 бп, что практически соответствует верхней границе ориентиров по новому выпуску. Кроме того, с аналогичным спредом к ОФЗ торгуется и еще один выпуск компании — БО-5.

Тем не менее, мы ожидаем, что новый займ компании будет пользоваться повышенным спросом даже по нижней границе объявленных ориентиров. Напомним, что ГТЛК полностью контролируется государством в лице Минтранса. По итогам 2017 г. компания является лидером рынка лизинга (данные агентства «Эксперт РА») по всем основным показателям: по объему нового бизнеса и сумме новых договоров за год, а также по объему лизингового портфеля на начало 2018 г. (534,3 млрд руб.).  

Комментарий: Юрий Кравченко

 
 

Адрес: 123610, Россия, Москва
Краснопресненская набережная, д.12, под.7, эт.18
Центр Международной Торговли-II

 

+7 (495) 258-19-88
+7 (800) 500-23-33

© 2019 ООО «ИК ВЕЛЕС Капитал»