Эмитент сегодня будет собирать заявки на 10-летние биржевые облигации серии БО-06 на сумму 5 млрд. руб. ринимая во внимание большой объем свободной ликвидности на рынке и дефицит предложения со стороны качественных заемщиков, вполне вероятно, что размещение может пройти по нижней границе маркетируемого диапазона доходности (YTP 7,28-7,43%).

Эмитент сегодня будет собирать заявки на 10-летние биржевые облигации серии БО-06 на сумму 5 млрд. руб. ринимая во внимание большой объем свободной ликвидности на рынке и дефицит предложения со стороны качественных заемщиков, вполне вероятно, что размещение может пройти по нижней границе маркетируемого диапазона доходности (YTP 7,28-7,43%).

На первичном рынке сегодня пройдет размещение 10-летних биржевых облигаций МРСК Центра (-/ВВ/-/АА) серии БО-06 на сумму 5 млрд руб. Бумаги имеют пут-опцион через 3 года. Индикативная доходность к оферте составляет YTP7,28-7,43%. Обращающиеся в данный момент рублевые облигации эмитента (доходность в диапазоне 9,53-12,54% годовых) имеют невысокую ликвидность, поэтому не могут быть использованы для сравнения. На первый взгляд, новое предложение сетевой компании выглядит не очень привлекательным. Среди эмитентов электроэнергетического сектора на сопоставимом временном горизонте можно найти бумаги МОЭСК(Ва1/ВВ/ВВ+) ФСК ЕЭС(Ba1/ВВВ-/ВВВ-), торгующиеся с доходностью порядка 7,2%. Вместе с тем данные компании имеют более высокие кредитные рейтинги и крупные масштабы бизнеса. В тоже время, принимая во внимание большой объем свободной ликвидности на рынке и дефицит предложения со стороны качественных заемщиков, вполне вероятно, что размещение может пройти по нижней границе маркетируемого диапазона доходности.

Комментарий: Ольга Николаева

 
 

Адрес: 123610, Россия, Москва
Краснопресненская набережная, д.12, под.7, эт.18
Центр Международной Торговли-II

 

+7 (495) 258-19-88
+7 (800) 500-23-33

© 2019 ООО «ИК ВЕЛЕС Капитал»