Ежедневный обзор

Внешний рынок

Сегодня сегмент внешнего долга продолжит пребывать в некоторой эйфории, на фоне чего бумаги могут оказаться более устойчивыми к в целом довольно неоднозначной обстановке на мировом финансовом рынке.

Доходность казначейских облигаций США в среду продолжила снижение на фоне сохранения напряжённости по итальянским банкам и событий вокруг Brexit. Относительно слабая динамика американских индексов так способствовала росту спроса на безрисковые активы. В итоге UST10 закрыли день на уровне 3,13% годовых. На этом фоне доходности долгов стран региона EM показали довольно стабильную динамику за исключением Латинской Америке и в частности Мексики. Россия вновь держалась особняком, но на этот раз со знаком плюс. Новость агентства Bloomberg о возможном переносе голосования по санкциям на следующий год вывела российские государственные еврооблигации в лидеры роста – доходность наиболее длинного 47-го выпуска опустилась на 5 б.п. Читать далее

 

Внутренний рынок

Снятия неопределенности хватило, чтобы перекрыть потери последних трех дней. Помимо закрытия коротких позиций, по нашим наблюдениям, появился спрос и от чистых покупателей. В совокупности с сохраненеим вероятностью возврата нефти к уровню 70 долл./барр. рынок ОФЗ имеет шансы вернуться к значениям на начало месяца, однако на большее пока рассчитывать не стоит.

Хотя новость по санкциям была озвучена еще с утра, впервый час после открытия отечественной сессии российский долг показывал хоть и положительную, но не слишком сильную динамику. Однако затем цены стремительно пошли вверх. На этом фоне Минфину удалось без проблем разместить оба выпуска. В результате доходности длинных ОФЗ вернулись ниже отметки в 9% годовых, а рост цен отдельных выпусков превысил 1,6-1,7 п.п. В корпоративном сегменте ГТЛК закрыла книгу по 15-ти летним облигациям серии 001P-12 объемом в 5 млрд руб. с купоном 9,9% годовых (10,27 YTMк трехлетней оферте).  Иркут тем временем в рамках оферты выкупил 58,8% выпуска БО-04. Читать далее

Прогноз. Снятия неопределенности хватило, чтобы перекрыть потери последних трех дней. Помимо закрытия коротких позиций, по нашим наблюдениям, появился спрос и от чистых покупателей. В совокупности с сохраненеим вероятностью возврата нефти к уровню 70 долл./барр. рынок ОФЗ имеет шансы вернуться к значениям на начало месяца, однако на большее пока рассчитывать не стоит.

Комментарий:

 

Денежный рынок

Рубль продолжает отыгрывать "перенос" санкций, коррекцию доллара и стабилизацию котировок нефти

Уже после первого часа торгов в среду пара доллар/рубль скорректировалась ниже 68 руб. В течение оставшегося дня рубль увеличивал свое преимущество и к вечеру приближался к отметке в 67 против доллара. Отечественной валюте помогали отскок нефтяных котировок и коррекция доллара на глобальных площадках большую часть дня (в основном как результат возросших надежд на достижение прогресса в торговых отношениях США и Китая). Однако ключевым фактором, поддержавшим рубль, стало снижение интенсивности темы новых антироссийских санкций, в том числе информация о возможном «переносе» введения новых санкций Конгрессом США уже на 2019 г. Читать далее

Взять отметку в 67 рублю удалось уже только сегодня утром, при этом уже после первого получаса торгов пара доллар/рубль скорректировалась ниже 66,5 руб., обновляя недельный минимум. Дальнейшему укреплению рубля способствовало в том числе усиление коррекции доллара на внешних рынках (индекс USD опускался ниже 97 пунктов, и на большинстве площадок EM американская валюта торговалась в минусе), однако ключевым драйвером для внутреннего валютного рынка. вероятно, по-прежнему остается фактор «переноса» санкций. Впрочем, весьма вероятно, что к продаже валюты на внутреннем рынке подключились и экспортеры, осознав, что текущий курс пока еще предоставляет хорошую возможность для выгодной продажи валютной выручки чуть более чем за неделю до основных налоговых платежей.  

 

Комментарий: Юрий Кравченко

 
 
 
 
 

123610, Россия, Москва
Краснопресненская набережная, д.12, под.7, эт.18
Центр Международной Торговли-II

 

+7 (495) 258-19-88
+7 (495) 258-19-89

© 2018 ООО «ИК ВЕЛЕС Капитал»