Газпром нефть

Справедливая цена за акцию: 450,00 руб.

Текущие рекомендации:
Покупать

Финансовые показатели и коэффициенты (IFRS)

2017 2018(П)
Выручка млн руб. 2 004 000 2 538 000
EBITDA млн руб. 445 000 559 000
Чистая прибыль млн руб. 253 000 331 000
Рентабельность по EBITDA, % 22,32 22,32
Рентабельность по чистой прибыли, % 13,00 13,00
EV/S 0,29 0,22
EV/EBITDA 1,31 1,01
P/E 0,00 0,00
ROIC, % 11,00 13,00
ROE, % 15,00 17,00

Газпром нефть и ее дочерние общества представляют собой вертикально-интегрированную нефтяную компанию (ВИНК), основными видами деятельности которой являются разведка, разработка, добыча и реализация нефти и газа, а также производство и сбыт нефтепродуктов.

Основной акционер компании – ОАО Газпром, free float компании составляет около 4,3%.

Компания осуществляет свою деятельность в крупнейших нефтегазоносных регионах России: Ханты-Мансийском и Ямало-Ненецком автономных округах, Томской, Омской, Оренбургской областях. Основные перерабатывающие мощности компании находятся в Омской, Московской и Ярославской областях, а также в Сербии. Кроме того, компания реализует проекты в области добычи за пределами России — в Ираке, Венесуэле и других странах. Доказанные запасы углеводородов по классификации SPE (PRMS) превышают 1,1 млрд тонн нефтяного эквивалента, что ставит ее в один ряд с двадцатью крупнейшими нефтяными компаниями мира.  В состав группы Газпром нефть входят около 80 нефтедобывающих, нефтеперерабатывающих и сбытовых предприятий в России, странах ближнего и дальнего зарубежья, объединенных по принципу вертикальной интеграции. Компания перерабатывает более 80% добываемой нефти, демонстрируя оптимальное соотношение добычи и переработки.  

 

Новости компании

16 ноября 2018

Газпром нефть: Компания представила хорошую отчетность по МСФО за III квартал 2018 г.Читать далее

 
15 ноября 2018

Газпром нефть: 16 ноября компания представит финансовую отчетность по МСФО за III квартал 2018 г.Читать далее

 
29 мая 2018

Газпром нефть: Компания представила нейтральную отчетность по МСФО за I квартал 2018 г.Читать далее

 
28 мая 2018

Газпром нефть: 29 мая компания опубликует финансовую отчетность по МСФО за I квартал 2018 г.Читать далее

 
06 апреля 2018

Газпром нефть: Возобновление покрытияЧитать далее

 

Аналитические обзоры

Дата  Заголовок  Подробности Скачать
31.08.2018 Нефтегазовый сектор: есть еще куда расти
2018 г.
25.07.2018 Нефтегазовый сектор: пересмотр рекомендаций по акциям российских компаний
Мы обновили прогноз финансовых показателей компаний российского нефтегазового сектора, повысив прогноз цен на нефть и скорректировав параметры финансовых моделей с учетом последних корпоративных новостей и данных финансовых отчетностей.
21.03.2016 Газпром нефть: Отрицательный FCF – повод для дисконта и возможность для инвестиций
                Снижение чистой прибыли за 2015 г. на 10,2% обеспечено бумажными статьями.                 Корректировка чистой прибыли за 3П 2015 г. на бумажные статьи для выплаты дивидендов может стать драйвером роста для котировок акций. В этом случае дивиденды за 2П составят от 3,44 до 3,72 руб. на акцию (2,35-2,55% к текущим котировкам), общая дивидендная доходность за год – 6,4-6,6%.                 Компания останется лидером по темпам роста добычи в 2016 г. Рост может составить более 5%.                 Свободный денежный поток в текущем году останется отрицательным.                 Чистая прибыль Газпром нефти в долларовом выражении в 2016 г. по нашей оценке вырастет на 47% до 2,65 млрд долл.                 Дивиденды по итогам 2016 г. могут составить 10,2 руб. на акцию (7% к текущим котировкам).                 Справедливая цена Газпром нефти на конец 2016 г. – 2,77 долл. за акцию, потенциал роста к текущим котировкам составляет 33,8%, рекомендация «ПОКУПАТЬ».
20.11.2015 Газпром нефть. Спасение – в переработке (прогноз 3К15)
Газпром нефть 23 ноября опубликует отчетность по МСФО за 3 кв. 2015 г. По итогам 3 кв. мы ожидаем роста выручки по отношению к аналогичному периоду прошлого года на 19,4% до 446,36 млрд руб. (рост на 5,5% по отношению к предыдущему кварталу). EBITDA по нашей оценке составит 116,62 млрд руб., что на 23,1% выше показателя за 3 кв. 2014 г. и на 17,4% выше, чем в предыдущем квартале. Чистая прибыль в результате значительной валютной переоценки долга сократится по сравнению с 3 кв. 2014 г. на 45,5% (на 62,5% по отношению к предыдущему кварталу) до 28,31 млрд руб. В то же время скорректированная на валютную переоценку чистая прибыль вырастет на 39,2% по сравнению с показателем за 3 кв. 2014 г. (и на 26,3% к предыдущему кварталу) и составит 85,18 млрд руб. Наша целевая цена Газпром нефти составляет 3,8 долл. за акцию и предполагает потенциал роста в 68,8% к текущим котировкам, рекомендация – «ПОКУПАТЬ».
17.08.2015 Газпром нефть. Лучший выбор в секторе
  Финансовые результаты Газпром нефти за 2 кв. 2015 г. существенно превзошли ожидания рынка. Чистая прибыль Газпром нефти по МСФО составила 73 млрд руб., существенно лучше ожидавшихся 55 млрд руб. Чистая прибыль за 1П выросла на 28,3% до 112,4 млрд руб., EBITDA – на 12% до 199,8 млрд руб. Опережающий прогнозы рост финансовых показателей вызван высокими темпами роста добычи в 1П текущего года.  Добыча углеводородов в целом выросла на 20,5%, при этом добыча нефти с учетом зависимых предприятий выросла на 7,2% до 27,18 млн т, добыча природного газа на 67,3%. По итогам полугодия руководство компании повысило прогнозы по росту добычи на год до 15% по сравнению с предыдущим прогнозом в 10%.
21.05.2015 Газпром нефть. Ставка на промежуточные дивиденды
  Финансовые результаты Газпром нефти по МСФО за 1 кв. оказались заметно лучше ожиданий рынка. Чистая прибыль выросла на 3,5% и составила 39,1 млрд руб. – ожидалось 33,53 млрд руб. EBITDA выросла на 6,9% – до 80,983 млрд руб. при ожиданиях в 71,48 млрд руб. Выручка составила 380,035 млрд руб. при ожидавшихся 371,55 млрд руб. Позитивные финансовые результаты связаны в первую очередь с ростом добычи – добыча углеводородов выросла на 15,8%, до 135,14 млн барр. н.э., чему способствовало увеличение доли в проекте Арктикгаз, а также начало добычи на Приразломном месторождении. При этом котировки акций компании слабо отреагировали на отчетность – сохраняется потенциал переоценки рынком компании. 
23.03.2015 Газпром нефть. С надеждой на ФНБ и иракскую нефть.
   Приняв во внимание финансовые результаты за 2014 г., а также изменения конъюнктуры рынка, мы обновили нашу финансовую модель и пересмотрели оценку справедливой стоимости Газпром нефти. Основываясь на оценке по методу дисконтированных денежных потоков (DCF), мы установили справедливую цену Газпром нефти на конец 2015 г. на уровне 4,71 долл. за обыкновенную акцию. Потенциал роста к текущим котировкам составляет 75,1% и подразумевает рекомендацию «ПОКУПАТЬ».
22.05.2014 Газпром нефть. Недооцененные дивиденды.
  Учитывая финансовые результаты Газпром нефти за 1 кв. 2014 г., а также изменения в конъюнктуре рынка, мы обновили нашу финансовую модель Газпром нефти и пересмотрели оценку справедливой стоимости компании. Наша оценка на основе метода дисконтированных денежных потоков (DCF) на конец 2014 г. предполагает справедливую цену акций Газпром нефти в 6,91 долл. за обыкновенную акцию (по сравнению с предыдущей оценкой в 6,82 долл.). Потенциал роста к текущим котировкам составляет 68,4%, и мы сохраняем рекомендацию «ПОКУПАТЬ».
15.11.2013 Газпром нефть. Результаты 3 кв. 2013 г.
  Учитывая финансовые результаты Газпром нефти за 3 кв. 2013 г., а также изменения в конъюнктуре нефтяного рынка и последние законодательные инициативы, мы обновили нашу финансовую модель Газпром нефти и пересмотрели оценку справедливой стоимости компании. Наша оценка на основе метода дисконтированных денежных потоков (DCF) на конец 2014 г. предполагает справедливую цену акций Газпром нефти в 6,82 долл. за обыкновенную акцию (по сравнению с предыдущей оценкой в 8,44 долл. на конец 2013 г.). Снижение целевой цены обусловлено ухудшением перспектив рынка нефти в среднесрочной перспективе, а также негативными эффектами, связанными с «налоговым маневром» запланированным на 2014 г. и изменениями в политике установления тарифов на газ на внутреннем рынке. Несмотря на снижение целевой цены, потенциал роста к текущим котировкам составляет 51% и мы сохраняем рекомендацию «ПОКУПАТЬ».
07.08.2013 Газпром нефть. Осенний урожай дивидендов.
  Учитывая финансовые результаты Газпром нефти за 1П 2013 г., а также изменения в конъюнктуре нефтяного рынка, мы обновили нашу финансовую модель Газпром нефти и пересмотрели оценку справедливой стоимости компании. Наша оценка на основе метода дисконтированных денежных потоков (DCF) на конец 2013 г. предполагает справедливую цену акций Газпром нефти в 8,44 долл. за обыкновенную акцию (по сравнению с предыдущей оценкой в 8,71 долл.). Снижение целевой цены на 3% обусловлено снижением оценки среднегодовой стоимости нефти со 110 до 107,5 долл. за баррель марки Brent. Потенциал роста к текущим котировкам составляет 136,4%, наша рекомендация – «ПОКУПАТЬ».
21.05.2013 Газпром нефть. Опасная инициатива
  Учитывая финансовые результаты Газпром нефти за 1 кв. 2013 г., а также новые инициативы правительства, касающиеся регулирования внутренних тарифов на газ, мы обновили нашу финансовую модель Газпром нефти и пересмотрели оценку справедливой стоимости компании. Наша оценка на основе метода дисконтированных денежных потоков (DCF) на конец 2013 г. предполагает справедливую цену акций Газпром нефти в 8,71 долл. за обыкновенную акцию (по сравнению с предыдущей оценкой в 9,11 долл.). Потенциал роста к текущим котировкам составляет 112,4%, наша рекомендация – «ПОКУПАТЬ».
11.02.2013 Газпром нефть. Результаты 2012 года.
  В связи с публикацией неаудированной консолидированной отчетности по МСФО за 2012 г. мы обновляем нашу финансовую модель Газпром нефти и пересматриваем оценку справедливой стоимости компании. Наша оценка на основе метода дисконтированных денежных потоков (DCF) на конец 2013 г. предполагает справедливую цену акций Газпром нефти в 9,11 долл. за обыкновенную акцию, что предполагает потенциал  роста  к текущим котировкам в 91,8% и рекомендацию ПОКУПАТЬ.
27.08.2012 Российские ВИНК - Сила в разнообразии
Целевая цена обыкновенной акции Роснефти на конец 2012 г. составляет 9,6 долл. Текущая рекомендация – ПОКУПАТЬ.Целевая цна обыкновенной акции Лукойл на конец 2012 г. составляет 113,6 долл. Текущая рекомендация – ПОКУПАТЬ.Целевая цена обыкновенной акции ТНК-ВР Холдинг на конец 2012 г. составляет 5,2 долл.Текущая рекомендация – ПОКУПАТЬ.Целевая цена обыкновенной акции Газпром нефти на конец 2012 г. составляет 8,1 долл.Текущая рекомендация – ПОКУПАТЬ Целевая цена обыкновенной акции Башнефти на конец 2012 г. составляет 68,1 долл. Текущая рекомендация – ПОКУПАТЬЦелевая цена обыкновенной акции Татнефти на конец 2012 г. составляет 5,3 долл., Текущая рекомендация – ПРОДАВАТЬ  
 
 

123610, Россия, Москва
Краснопресненская набережная, д.12, под.7, эт.18
Центр Международной Торговли-II

 

+7 (495) 258-19-88
+7 (800) 500-23-33

© 2019 ООО «ИК ВЕЛЕС Капитал»