НЛМК

Справедливая цена за акцию: 199,00 руб.

Текущие рекомендации:
Покупать

Финансовые показатели и коэффициенты (IFRS)

2017 2018(П)
Выручка млн долл. 10 065 11 801
EBITDA млн долл. 2 655 3 695
Чистая прибыль млн долл. 1 450 2 352
Рентабельность по EBITDA, % 26,00 31,00
Рентабельность по чистой прибыли, % 14,00 20,00
EV/S 100,50 85,72
EV/EBITDA 381,00 273,79
P/E 697,03 429,63
ROIC, % 16,00 25,00
ROE, % 22,00 34,00

Одна из крупнейших российских сталелитейных предприятий.

Входит в число мировых лидеров по себестоимости производства конвертерной стали. Центральное предприятие расположено в Липецке.

Загрузка сталеплавильных мощностей компании в 3К18 составила 96% при средней мировой загрузке 76%. Единственный производитель трансформаторной стали в России.

2/3 выручки НЛМК получает от экспорта или операций на зарубежных рынках.

Практически полностью обеспечивает свои потребности в железной руде, что делает компанию защищенной от убытков из-за скачков цен на руде.

Обладает низким уровнем долгового обременения: Чистый долг / 12M EBITDA = 0,25

 

Новости компании

30 ноября 2018

Возобновление покрытияЧитать далее

 
25 октября 2018

НЛМК: Компания представила сильную отчетность по МСФО за III квартал 2018 г.Читать далее

 
24 октября 2018

НЛМК: 25 октября компания опубликует финансовую отчетность по МСФО за III квартал 2018 г.Читать далее

 
31 июля 2018

НЛМК: компания представила нейтральную отчетность по МСФО за II квартал 2018 г.Читать далее

 
30 июля 2018

НЛМК: 31 июля компания опубликует финансовую отчетность по МСФО за II квартал 2018 г.Читать далее

 

Аналитические обзоры

Дата  Заголовок  Подробности Скачать
30.11.2018 Возобновление покрытия
НЛМК запомнился в 2018 г.
10.04.2017 Сохранение потенциала роста несмотря на рынок металлов
НЛМК опубликовала сильные результаты по итогам 2016 г. Компания смогла успешно использовать благоприятную конъюнктуру рынка металлов. Продажи НЛМК выросли на 0,6% г/г и достигли 15,9 млн т. Чистая прибыль компании снизилась на 3% г/г и составила 935 млн долл. Выручка сократилась на 5% г/г до 7,6 млрд долл. из-за падения продаж основного сегмента Группы – российского плоского проката на 9% г/г, до 4,3 млрд долл. Снижение результатов данного сегмента связано прежде всего с падением уровня цен как на слябы (-7%), так и на продукцию с высокой добавленной стоимостью. (-7% г/г). Совокупная валовая прибыль увеличилась на 2% г/г до 2,6 млрд долл., валовая маржа выросла на 3 пп г/г и составила 34% за счет роста доходов во всех сегментах кроме российского плоского проката. Оптимизация общехозяйственных издержек (-4% г/г) позволила компании увеличить операционную прибыль на 7% г/г, EBITDA осталась неизменной по сравнению с 2015 г. и составила 1,9 млрд долл. EBITDA маржа выросла на 1 пп г/г и достигла 25%. Мы консервативно оцениваем рост цен на железную руду и сталь в перспективе года в силу следующих причин: падения цен на коксующийся уголь с максимальных значений почти в 2 раза при отсутствии корректировки цен на железную руду и прокат; дисбаланса мирового спроса и предложения; продолжающегося роста объемов железной руды в портах Китая. Исходя из наших прогнозов, мы оценили справедливую стоимость GDR НЛМК в 21,4 долл., что предполагает потенциал роста в 11% к текущим котировкам. В соответствии с нашими оценками, НЛМК торгуется с незначительным дисконтом к конкурентам по мультипликатору EV/EBITDA и является самой дорогой компанией по P/E среди российских конкурентов. Мы считаем данную оценку справедливой на фоне высокой степени вертикальной интеграции компании. С учетом прогнозируемой дивидендной доходности в 5,1% по итогам 2017 г. мы рекомендуем ПОКУПАТЬ GDR НЛМК с совокупной потенциальной доходностью в 15,9%.
30.03.2016 Результаты в рамках ожиданий
НЛМК опубликовал финансовые результаты за 4 кв. 2015 г. и за весь 2015 г. Выручка компании упала на 19% (кв/кв) на фоне падения цен на сталь и уменьшения спроса, как на внутреннем, так и на внешнем рынках. Показатель EBITDA составил 321 млн долл., что на 37% ниже результата 3 кв. 2015 г., маржа по EBITDA составила 20%. За год выручка сократилась на 23% до 8 008 млн долл., а показатель EBITDA сократился до 1 948 млн долл. Важно отметить, что по результатам 4 кв. 2015 г. компания показала чистую прибыль в размере 76 млн долл.
27.01.2016 Металлургия, Возобновление покрытия
Мы возобновляем покрытие акций компаний металлургического сектора и рекомендуем ДЕРЖАТЬ обыкновенные акции Северстали, Новолипецкого металлургического комбината (Далее НЛМК), установив справедливые цены, полученные на основе DCF моделей в 7,89 долл. и 0,78 долл. за акцию соответственно. Падение мировых цен на сталь продолжится в 2016 г. Темпы роста глобального спроса на сталь замедлятся в 2016 г. Внутренний спрос на сталь упадет до 51,2 млн. т. в 2016 г. Рентабельность российских металлургов сохранится на высоком уровне благодаря девальвации рубля
14.10.2014 Черная металлургия: ожидание роста прибылей
Черные металлурги отметили существенное улучшение конъюнктуры на рынке стали весной и летом.
08.08.2014 Результаты за 1П14 г. в рамках ожиданий
     В целом результаты НЛМК за 1 пол.
10.06.2014 Черная металлургия: влияние украинского кризиса
Политическая нестабильность на Украине дает шанс российским металлургам несколько улучшить свою положение.
31.03.2014 Результаты за 2013 г. в рамках ожиданий
Результаты НЛМК в соответствии с МСФО за 2013 г.
29.01.2014 НЛМК: рост рентабельность после продажи NBH
Ключевые моменты.
15.11.2013 НЛМК: Ухудшение ожиданий
Мы обновили оценку НЛМК, сохранив целевую цену 1,5 долл.
23.10.2013 НЛМК: обновление прогнозов
Обновление прогнозов.
15.08.2013 НЛМК: Макроэкономика определит динамику акций металлургов
Мы обновили DCF-модель НЛМК с учетом результатов за 1 пол.
28.06.2013 Переоценка перспектив черной металлургии
Мы связываем спад в черной металлургии со снижением спроса на стальную продукцию и трудностями с сокращением избыточных
25.04.2013 Черная металлургия: Рост цен внутри — временное явление
Согласно данным Metal Bulletin, спотовые цены на горячекатаный лист (HRC) на внутреннем рынке России на этой неделе повысились на 9% с 545 до 600 долл.
27.03.2013 НЛМК — Европа будет сдерживать рост акций металлургов
 НЛМК отчитался по итогам 2012 г.
15.03.2013 Промежуточные результаты отрасли вызывают опасения
 Мы полагаем, что финансовые операционные результаты сталелитейных компаний России за 1К13 будут хуже результатов 4К12.
19.11.2012 НЛМК, Северсталь: Уже можно покупать
Ключевые моменты НЛМК и Северсталь показали сходные финансовые результаты за 3 кв.
21.06.2012 Отраслевой срез: Перспективы черной металлургии РФ - Падение в темное прошлое
Ключевые моменты Вступление России в ВТО приведет к снижению барьеров на импорт российской металлургической продукции в страны ВТО, прежде всего в Европу.
27.02.2012 НЛМК - Цель: полная самообеспеченность сырьем
Цель: полная самообеспеченность сырьем НЛМК представил новую стратегию.
17.11.2011 НЛМК - Лидер по устойчивости
Лидер по устойчивости Неопределенность на рынке суверенных долгов ведет к сокращению инвестиционных программ, что, в свою очередь, приводит к сокращению спроса на стальной прокат.
 
 

Адрес: 123610, Россия, Москва
Краснопресненская набережная, д.12, под.7, эт.18
Центр Международной Торговли-II

 

+7 (495) 258-19-88
+7 (800) 500-23-33

© 2019 ООО «ИК ВЕЛЕС Капитал»