Роснефть

Справедливая цена за акцию: 624,00 руб.

Текущие рекомендации:
Покупать

Финансовые показатели и коэффициенты (IFRS)

2018 2019(П)
Выручка млн руб. 8 238 000 8 327 000
EBITDA млн руб. 2 081 000 2 096 000
Чистая прибыль млн руб. 549 000 787 000
Рентабельность по EBITDA, % 25,00 25,00
Рентабельность по чистой прибыли, % 7,00 9,00
EV/S 0,53 0,52
EV/EBITDA 2,10 2,08
P/E 7,95 5,54
ROIC, % 7,00 9,00
ROE, % 14,00 19,00

Роснефть – крупнейшая в мире публичная нефтегазовая компания

Основным акционером (на текущий момент 69,5% акций) является ОАО «РОСНЕФТЕГАЗ», на 100% принадлежащее государству. Крупнейшим акционером компании также является BP, получившая 19,75% Роснефти после продажи ТНК-ВР. В свободном обращении находится около 10,75% акций Компании. 

Помимо проектов в России, компания реализует проекты в Казахстане, Алжире, Венесуэле и ОАЭ. Семь крупных НПЗ «Роснефти» распределены по территории России от побережья Черного моря до Дальнего Востока, а сбытовая сеть охватывает 41 регион страны. «Роснефти» принадлежит также 50% компании Ruhr Oel GmbH, владеющей долями в 4 НПЗ на территории Германии.

Роснефть - крупнейшая в мире публичная нефтяная компания по объемам запасов и добычи. Основное конкурентное преимущество «Роснефти» – размер и качество ее ресурсной базы. Компания располагает 34 млрд барр. н. э. доказанных запасов по классификации SEC и 43,1 млрд барр. - по классификации PRMS. Обеспеченность Компании доказанными запасами углеводородов составляет 25 лет, а бoльшая часть запасов относится к категории традиционных, что дает возможность эффективно наращивать добычу. 

 

Новости компании

13 мая 2019

Роснефть: компания представила нейтральную отчетность по МСФО за I квартал 2019 г.Читать далее

 
05 февраля 2019

Роснефть представила нейтральную отчетность по МСФО за IV квартал 2018 г.Читать далее

 
01 февраля 2019

Роснефть: 5 февраля компания представит финансовую отчетность по МСФО за IV квартал 2018 г.Читать далее

 
06 ноября 2018

Роснефть: Компания представила хорошую отчетность по МСФО за III квартал 2018 г.Читать далее

 
07 августа 2018

Роснефть: компания представила хорошую отчетность по МСФО за II квартал 2018 г.Читать далее

 

Аналитические обзоры

Дата  Заголовок  Подробности Скачать
08.11.2018 Роснефть: Пересмотр целевой цены
Мы обновили финансовую модель Роснефти с учетом сильных отчетностей за II и III квартал 2018
31.08.2018 Нефтегазовый сектор: есть еще куда расти
2018 г.
25.07.2018 Нефтегазовый сектор: пересмотр рекомендаций по акциям российских компаний
Мы обновили прогноз финансовых показателей компаний российского нефтегазового сектора, повысив прогноз цен на нефть и скорректировав параметры финансовых моделей с учетом последних корпоративных новостей и данных финансовых отчетностей.
02.03.2018 Возобновление покрытия
По нашему мнению, Роснефть сейчас находится не в лучшей форме.
27.11.2015 Роснефть. Время продавать
Чистая прибыль Роснефти по МСФО за 3 кв. 2015 г. составила 112 млрд руб. – значительно выше консенсус-прогноза в 89 млрд руб. EBITDA и выручка оказались практически на уровне ожиданий (EBITDA составила 244 млрд руб. против прогноза в 248 млрд руб., выручка – 1247 млрд руб. при прогнозе в 1269 млрд руб.). Несмотря на рост капзатрат на 10,5% (до 409 млрд руб.) свободный денежный поток за 9 мес. вырос на 28% – до 517 млрд руб. Чистый долг в 3 кв. снизился на 39% по сравнению со 2 кв. и составил 24,5 млрд долл.  
31.10.2014 Роснефть. Бумажный убыток, реальный доход
  Приняв во внимание финансовые результаты за 3 кв. 2014 г., а также изменения конъюнктуры рынка, мы обновили нашу финансовую модель Роснефти и пересмотрели оценку справедливой стоимости компании. Основываясь на оценке компании по методу дисконтированных денежных потоков (DCF), мы установили справедливую цену Роснефти на конец 2014 г. на уровне 9,2 долл. за обыкновенную акцию (предыдущая оценка – 10,3 долл.). Снижение оценки связано в первую очередь с существенным ухудшением конъюнктуры нефтяного рынка. Потенциал роста к текущим котировкам составляет 62,8% и подразумевает рекомендацию – «ПОКУПАТЬ».
06.08.2014 Исключение из индексов. «Радиация убивает только тех, кто ее боится» – Гомер Симпсон
    На фоне санкций в отношении России, наложенных США и Евросоюзом, провайдеры наиболее влиятельных фондовых индексов заявили о возможности исключения российских бумаг из расчетов своих индексов. Агентство S&P Dow Jones Indices уже начало проводить консультации с клиентами по вопросу о целесообразности дальнейшего нахождения ценных бумаг российских компаний в семействе своих индексов.
29.07.2014 Роснефть. И это пройдет...
  Приняв во внимание финансовые результаты за 1П 2014 г., а также изменения конъюнктуры рынка, мы обновили нашу финансовую модель Роснефти и пересмотрели оценку справедливой стоимости компании. Основываясь на оценке компании по методу дисконтированных денежных потоков (DCF), мы установили справедливую цену Роснефти на конец 2014 г. на уровне 10,3 долл. за обыкновенную акцию (предыдущая оценка – 10,4 долл.). Потенциал роста к текущим котировкам составляет 66,5% и подразумевает рекомендацию – «ПОКУПАТЬ».
17.07.2014 Роснефть и НОВАТЭК. Безвредные санкции
  Компании не смогут привлекать финансирование в форме банковских кредитов и облигационных займов у американских банков и инвесторов. Ограничение на совершение сделок  с акциями, введенное в отношении ВЭБа и Газпромбанка, не распространяется на НОВАТЭК и Роснефть – американские инвесторы смогут торговать акциями Роснефти и НОВАТЭКа. Американским банкам также запрещено участвовать в размещениях облигаций компаний, попавших под санкции.   Роснефть не раскрывает список заимодателей, тем не менее, исходя из структуры долгосрочного долга, можно сделать вывод о том, что среди кредиторов Роснефти роль американских финансовых организаций крайне невелика. На их долю может приходиться лишь часть долларовых облигационных займов компании, на которые в общей сумме долга компании приходится менее 12%. А учитывая суммы, которые компания получит в качестве предоплаты от Китая, спрос со стороны Роснефти на западные кредиты  в ближайшие годы будет крайне ограниченным.   В структуре долга НОВАТЭКа на долю долларовых кредитов приходится почти 32%. Состав держателей долга не раскрывается, тем не менее, среди фигурирующих в отчетности компании банков лишь европейские BNP PARIBAS, UniCredit Bank, Credit Agricole.   Запрет на участие американских финансовых компаний в размещении облигаций Роснефти и НОВАТЭКа также не представляет серьезной угрозы. Компании проводили размещения облигаций ранее отнюдь не только через американские инвестбанки. Так, Роснефть, помимо американского Ситибанка, пользовалась услугами швейцарских Credit Swiss и UBS, английского Barclays и других европейских банков. НОВАТЭК, в свою очередь, проводил размещения через BNP PARIBAS, Royal Bank of Scotland.  По нашему мнению, санкции не несут реальной угрозы Роснефти и НОВАТЭКу. Существует риск куда более разрушительных аналогичных европейских санкций. Тем не менее, взаимозависимость европейской и российской экономики и риск ответных действий со стороны России (например, запрет на взаимодействие госкомпаний с европейскими банками, в том числе запрет на выплаты по долгам) делает принятие аналогичных мер со стороны европейцев маловероятным. Падение котировок акций Роснефти более чем на 4,5% и НОВАТЭКа более чем на 7,7% в ответ на новость о санкциях предоставляет привлекательную возможность для покупки, с учетом наших фундаментальных оценок – наша цель по Роснефти 10,4 долл., по НОВАТЭКу – 12,43 долл. за акцию.
10.02.2014 Роснефть. «…хребет российской экономики, и этот хребет мы будем беречь как зеницу ока». – В.С. Черномырдин
  Приняв во внимание финансовые результаты за 2013 г., а также изменения конъюнктуры рынка, мы обновили нашу финансовую модель Роснефти и пересмотрели оценку справедливой стоимости компании. Основываясь на оценке компании по методу дисконтированных денежных потоков (DCF), мы установили справедливую цену Роснефти на конец 2014 г. на уровне 10,4 долл. за обыкновенную акцию (предыдущая оценка на конец 2013 г. – 13,2 долл.). Снижение оценки справедливой стоимости связано, в первую очередь, с ухудшением прогнозов по рынку нефти. Несмотря на снижение целевой стоимости акций, потенциал роста к текущим котировкам составляет 47% и подразумевает рекомендацию – «ПОКУПАТЬ».
25.12.2012 Итоги Мегасделки
Наша оценка на конец 2013 г. на основе консолидированных результатов Роснефти и ТНК-BP предполагает справедливую цену Роснефти в 13,2 долл. за обыкновенную акцию, потенциал роста в 57,6% к текущим котировкам и рекомендацию ПОКУПАТЬ. Новая целевая цена на 37,5% выше нашей целевой цены компании на конец 2012 г. (9,6 долл. за акцию).
27.08.2012 Российские ВИНК - Сила в разнообразии
Целевая цена обыкновенной акции Роснефти на конец 2012 г. составляет 9,6 долл. Текущая рекомендация – ПОКУПАТЬ.Целевая цна обыкновенной акции Лукойл на конец 2012 г. составляет 113,6 долл. Текущая рекомендация – ПОКУПАТЬ.Целевая цена обыкновенной акции ТНК-ВР Холдинг на конец 2012 г. составляет 5,2 долл.Текущая рекомендация – ПОКУПАТЬ.Целевая цена обыкновенной акции Газпром нефти на конец 2012 г. составляет 8,1 долл.Текущая рекомендация – ПОКУПАТЬ Целевая цена обыкновенной акции Башнефти на конец 2012 г. составляет 68,1 долл. Текущая рекомендация – ПОКУПАТЬЦелевая цена обыкновенной акции Татнефти на конец 2012 г. составляет 5,3 долл., Текущая рекомендация – ПРОДАВАТЬ  
28.04.2011 Роснефть. "I'm a slow walker, but I never walk back". Abraham Lincoln
Мы оцениваем справедливую стоимость акций Роснефти на конец 2011 г. на уровне 9,6 долл. за акцию и выставляем рекомендацию «ДЕРЖАТЬ».
 
 

Адрес: 123610, Россия, Москва
Краснопресненская набережная, д.12, под.7, эт.18
Центр Международной Торговли-II

 

+7 (495) 258-19-88
+7 (800) 500-23-33

© 2019 ООО «ИК ВЕЛЕС Капитал»