РусГидро

Справедливая цена за акцию: 0,7000 руб.

Текущие рекомендации:
Покупать

Финансовые показатели и коэффициенты (IFRS)

2018 2019(П)
Выручка млн руб. 358 770 375 428
EBITDA млн руб. 113 746 113 017
Чистая прибыль млн руб. 24 774 31 837
Рентабельность по EBITDA, % 31,70 30,10
Рентабельность по чистой прибыли, % 8,87 11,11
EV/S 0,92 0,76
EV/EBITDA 2,90 2,53
P/E 9,37 7,29
ROIC, % 6,13 5,00
ROE, % 3,23 2,50

РусГидро – вторая компания в России по совокупной установленной мощности активов. После реформы РАО ЕЭС в состав холдинга вошла бόльшая часть российских гидрогенерирующих активов, по мощности ГЭС РусГидро занимает первое место в России третье место в мире.

Контролирующим акционером компании является государство, которому принадлежит более 60% ее акций.

В 2017 г. компания совершила сделку по докапитализации на 55 млрд руб. с Банком ВТБ для рефинансирования долга дочерней РАО ЭС Востока. Также менеджмент взял курс на активное сокращение издержек. 

Руководство компании строго выполняет директивы правительства по выплате дивидендов и на дивиденды за 2015 и 2016 гг. компания направила половину своей прибыли, несмотря на то, что у у нее сохраняются обязательства по строительству новых станций, а также достаточно высокая долговая нагрузка. 

У компании также остается значительная инвестиционная нагрузка в первую очередь связанная со строительством новых станций, среди основных – объекты на Дальнем Востоке и малые ГЭС.

 

 

 

Новости компании

06 июня 2019

РусГидро: МСФО 1K19 и звонокЧитать далее

 
04 июня 2019

РусГидро: прогноз МСФО результатовЧитать далее

 
14 марта 2019

РусГидро: МСФО результаты за 12М18Читать далее

 
12 марта 2019

РусГидро: Превью МСФО за 2018Читать далее

 
27 февраля 2019

РусГидро: Компания провела День аналитикаЧитать далее

 

Аналитические обзоры

Дата  Заголовок  Подробности Скачать
23.04.2019 РусГидро: два шага вперед, один назад
Начиная с 2017 г.
12.12.2018 Русгидро: Ждем результатов за год
Мы подтверждаем целевую цену акции РусГидро в 0,51 руб.
22.10.2018 Русгидро: Накопившиеся проблемы омрачают перспективы
Мы понижаем целевую цену акции РусГидро на 24,4% до 0,51 руб. и сохраняем рекомендацию «ДЕРЖАТЬ». Мы видим большое число рисков и неопределенностей, которые в ближайшее время не дадут акциям РусГидро показывать положительную динамику. Главная проблема – тепловая генерация на Дальнем Востоке.       
09.06.2018 Под давлением неопределенности
Мы понижаем целевую цену акции РусГидро на 22,9% до 0,67 руб. и меняем рекомендацию с ПОКУПАТЬ на ДЕРЖАТЬ. В нашей финансовой модели учтены операционные и финансовые результаты за 1К18, а также предстоящая допэмиссия акций и рост капитальных затрат. Конференц-звонок не привнес ясности относительно будущих перспектив продажи пакета Интер РАО, а рисков, которые могут материализоваться в краткосрочной перспективе, по-прежнему много.
27.12.2017 День инвестора и аналитика принес нерадужные перспективы
Мы обновили нашу DCF модель, включив в нее последние операционные и финансовые данные. Врезультате, целевая цена на 12 месяцев была снижена с 1,0 руб. до 0,87 руб., рекомендация осталась прежней – ПОКУПАТЬ. Мы не видим каких-либо положительных драйверов для котировок РусГидро на горизонте ближайших шести месяцев. Тем не менее, с учетом недавнего снижения котировок РусГидро на 14% потенциал для дальнейшего снижения, на наш взгляд, также исчерпан.
26.12.2017 Disappointing Capital Markets Day
We updated our DCF model and incorporated latest operating and financial data. As a result, our 12M target price was cut down from RUB 1.0 to RUB 0.87, with a BUY recommendation unchanged. We do not see any positive triggers for HYDR within next 6 months. Still, after a recent 14% plunge in the HYDR shares we assume there is no potential for any further decline.
02.06.2017 Энергетика: смена парадигмы
Возобновление покрытия сектора электроэнергетики  (РусГидро, Интер РАО, Юнипро, Энел Россия)
28.06.2016 РусГидро: Улучшение условий
Финансовые результаты.
22.06.2016 РусГидро: Прогноз результатов за 1 кв. 2016 г.
В четверг 23 июня 2016 г.
20.05.2016 РусГидро: Изменение параметров допэмиссии
Согласно данным Интерфакс, чиновники вернулись к идее использования средств Роснефтегаза для рефинансирования долга РусГидро через проведение допэмиссии.
20.04.2016 РусГидро: В ожидании допэмиссии
Оценка акций.
18.09.2015 РусГидро: Учтенный негатив - 18 Сентября 2015 г.
Оценка акций.
29.06.2015 РусГидро. Прогноз результатов за 1 кв. 2015
  Во вторник 30 июня РусГидро опубликует свои консолидированные результаты по итогам 1 кв. 2015 г. Мы ожидаем незначительный рост выручки до 94,25 млрд руб. (+2,9%) по сравнению с 1 кв. 2014 г., а также снижение показателя EBITDA на 28% до 18,35 млрд руб. из-за снижения маржинальности продаж группы компаний, вызванного падением выработки э/э на ГЭС во всех регионах присутствия компании.
08.04.2015 РусГидро: Риски сохраняются - 8 Апреля 2015 г.
Оценка акций.
24.03.2015 РусГидро: Прогноз результатов за 2014 г. - 24 Марта 2015 г.
В среду 25 марта РусГидро опубликует свои консолидированные результаты по итогам 2014 г.
17.12.2014 Прогноз результатов за 3 кв. 2014 г.
В четверг 18 декабря РусГидро опубликует свои консолидированные финансовые результаты по итогам 9 мес.
24.11.2014 Электроэнергетика: Без позитива - 24 ноября 2014 г.
Объем генерации ГЭС в октябре снизился на 15,2 г/г, упав до минимума за 2,5 года, что является индикатором снижения операционных результатов
20.10.2014 РусГидро: Непредвиденные обстоятельства - 20 октября 2014 г.
Оценка акций.
05.09.2014 РусГидро: Обновление прогноза - 4 Сентября 2014 г.
Мы сохраняем рекомендацию «ПРОДАВАТЬ» и целевую цену обыкновенной акции РусГидро на уровне 0,0134
29.08.2014 РусГидро: Прогноз результатов за 1П 2014 г. - 29 Августа 2014 г.
Сегодня РусГидро опубликует свои финансовые результаты по итогам 1П 2014 г.
 
 

Адрес: 123610, Россия, Москва
Краснопресненская набережная, д.12, под.7, эт.18
Центр Международной Торговли-II

 

+7 (495) 258-19-88
+7 (800) 500-23-33

© 2019 ООО «ИК ВЕЛЕС Капитал»