Стабильный возврат инвестиций, хорошие перспективы

Стабильный возврат инвестиций, хорошие перспективы

Позитивные результаты телеком-операторов в конце 2017 года и первом квартале 2018 могут свидетельствовать о начале нового цикла роста в телекоммуникациях. Возрастающее проникновение сетей LTE и положительная динамика трафика данных успешно компенсируют снижение голосового трафика, а конкурентная среда при этом остается стабильной. Точные требования по закону о хранении данных еще не определены и нет возможности рассчитать влияние на капитальные затраты операторов. МТС предварительно оценил свои затраты в 60 млрд руб. в течении 5 лет.  

Новые тенденции в отрасли должны привести к трансформации бизнеса операторов связи и их превращению в поставщиков цифровых слуг и сервисов в ближайшие несколько лет. Новый стандарт связи пятого поколения способен ускорить этот процесс, но его влияние на затраты и положительные эффекты все еще сложно спрогнозировать. Мы ожидаем, что в связи с приближением внедрения 5G и началом действия «закона Яровой» капитальные затраты МТС, как и других операторов, могут войти в новый цикл постепенного роста к 2020 году. Однако положительная конъюнктура рынка будет оказывать поддержку финансовым показателям компании. 

Мы ожидаем, что МТС сможет воспользоваться своим лидерским положением в отрасли, обеспечив достойный денежный поток и одновременно с этим цифровизацию бизнеса.   Мы оцениваем справедливую стоимость акций МТС в 326 рублей за бумагу и устанавливаем рекомендацию «ПОКУПАТЬ».

 

Комментарий: Артем Михайлин

 
 

Адрес: 123610, Россия, Москва
Краснопресненская набережная, д.12, под.7, эт.18
Центр Международной Торговли-II

 

+7 (495) 258-19-88
+7 (800) 500-23-33

© 2019 ООО «ИК ВЕЛЕС Капитал»