Обновление структуры бизнеса и реновация экосистемы

Обновление структуры бизнеса и реновация экосистемы

По нашему мнению, первая половина текущего года стала крайне успешной для российского интернет-гиганта. Мы наблюдаем как Яндекс выстраивает обновленную экосистему, в которой тесно взаимосвязаны различные продукты компании и расширяет направления деятельности. Структура бизнеса Яндекса претерпела некоторые изменения с момента нашего последнего исследования, изменилась также и рыночная ситуация. Мы обновили прогнозы основываясь на последних результатах, а также учли в нашеи? оценке возросшие макроэкономические риски. Повышенная безрисковая ставка и большая премия рынка за риск, отразились на величине WACC, который вырос с 12,6% до 14,1%. Несмотря на то, что денежные потоки были пересмотрены в сторону увеличения, рост странового риска приводит к снижению нашеи? целевой цены до 2557 рублей за акцию. Однако мы по-прежнему высоко оцениваем результаты Яндекса и полагаем, что у него еще есть значительныи? потенциал в связи чем сохраняем рекомендацию «ПОКУПАТЬ» для акций компании, согласно нашей методологии, и рассчитываем, что бумаги вырастут на 19,9% в прогнозном периоде.

Комментарий: Артем Михайлин

 
 

Адрес: 123610, Россия, Москва
Краснопресненская набережная, д.12, под.7, эт.18
Центр Международной Торговли-II

 

+7 (495) 258-19-88
+7 (800) 500-23-33

© 2019 ООО «ИК ВЕЛЕС Капитал»