Amazon может участвовать в IPO разработчика чипов Arm

Это может способствовать развитию облачного сервиса торговой площадки

Источник: Ведомости

Amazon может стать одним из якорных инвесторов в IPO разработчика чипов Arm. Британский чипмейкер ведет переговоры с нескольким технологическими гигантами, в том числе с Intel, Alphabet, Nvidia, сообщает Reuters. Arm планирует провести листинг на NASDAQ в начале сентября и привлечь $8-10 млрд.

Arm, которую японский SoftBank приобрел в 2016 г. за $32 млрд, рассчитывает, что IPO поднимет ее оценку до $60-70 млрд на фоне ажиотажа вокруг чипов с искусственным интеллектом (ИИ), пишет Bloomberg. По самым высоким оценкам, IPO Arm может стать крупнейшим в технологической отрасли в текущем году и третьим после Alibaba в 2014 г. (привлекла $21,8 млрд) и Meta (ранее Facebook; признана экстремистской и запрещена в России), которая в 2012 г. привлекла $16 млрд.

Якорные инвесторы не получат ни места в совете директоров, ни контроля, пишет Reuters со ссылкой на источники. Предположительно доля владения в компании Amazon и других технологических компаниях не будет превышать 5%, а вероятнее, составит 2-3%, говорит старший аналитик Freedom Finance Global Eгор Толмачев. Привлечение таких инвесторов, помимо бизнес-интересов Arm, преследует цель по стабилизации рыночных котировок после IPO, так как эти стратегические инвесторы не будут продавать свои рыночные доли, несмотря на динамику акций.

Что даст Amazon сделка с Arm

Чипы Arm широко используются в смартфонах и на других рынках, где ценятся эффективность и низкое энергопотребление. Amazon использует архитектуру Arm в своих серверных процессорах Graviton, которые являются альтернативой традиционным чипам для центров обработки данных от Intel.

Инвестиции в разработчика чипов могут способствовать развитию облачного сервиса Amazon, отмечает аналитик УК "Альфа-капитал" Юлия Мельникова, уже давно компания говорит о необходимости производства собственных чипов и инвестиции в Arm - логичный шаг. Толмачев напоминает, что Amazon разрабатывает собственные чипы не только для серверов и дата-центров, но и для систем спутникового интернета Projekt Kuiper, которые должны составить конкуренцию Starlink Илона Маска. Поэтому в долгосрочной перспективе эксперт советует относиться с большим доверием и оптимизмом к анонсам новых технологических продуктов компании.

Amazon - крупнейший игрок на рынке облачных вычислений с глобальной долей в 25%, по данным Gartner, и один из крупнейших покупателей полупроводников (формирует спрос за счет покупки серверов и другого оборудования для обработки вычислений), говорит старший аналитик "БКС мир инвестиций" Айнур Дуйсембаева. Так как Amazon активно инвестировал в разработку собственных чипов Graviton, построенных на архитектуре Arm, то вложение в чипмейкера позволит компании усилить взаимодействие со своим поставщиком и участвовать в потенциальном росте капитализации Arm на фоне повышенного спроса на полупроводники в условиях развития ИИ, считает эксперт.

Участие в капитале Arm может дать торговому гиганту долгосрочные преимущества, считает руководитель отдела по работе с ключевыми клиентами ИК "Велес капитал" Андрей Бородавка, сейчас индустрия программного обеспечения, которая разрабатывает ИИ, тесно связана с производителями чипов, а Amazon использует ИИ в цифровом голосовом помощнике Alexa, изучает на основе нейросетей покупательские привычки клиентов. Eсли синергия производителя чипов и интернет-ритейлера будет успешной, то Amazon, по словам эксперта, сможет качественно улучшить свои облачные и стриминговые сервисы, ритейл-инфраструктуру и прогнозировать потребительские тренды заранее в отличие от своих конкурентов. Но возможно, компания вкладывает в проект Arm исключительно с инвестиционной целью и распродаст свой пакет дороже спустя какое-то время, не исключает Бородавка.

Инвестиции в Arm не окажут существенного влияния на финансовые показатели Amazon, считают аналитики. Предстоящее размещение Arm хотя и считается очень крупным и знаковым, его масштабы несопоставимы с оценкой Amazon в $1,3 трлн, отмечает руководитель направления анализа акций иностранных эмитентов инвестбанка "Синара" Сергей Вахрамеев, последующая переоценка доли в Arm может повлиять на квартальные финансовые показатели Amazon, но на операционную прибыль и долгосрочную оценку бизнеса вряд ли окажет заметное влияние. Ситуация схожа с одной из последних инвестиций Amazon, добавляет Мельникова: в 2019 г. компания Джеффа Безоса инвестировала $1,3 млрд в производителя электромобилей Rivian, доля Amazon достигала 20%. Сейчас компания переоценивает собственную позицию ежеквартально, поясняет эксперт: во II квартале 2023 г. переоценка Rivian принесла доход в $200 млн млрд, а годом ранее, во II квартале 2022 г., - убыток в $3,9 млрд.

Перспективы акций Amazon

С начала года акции Amazon выросли на 64,3%, достигнув $138 за штуку. Eсли бумага сможет закрепиться на уровне выше $144, ей будет открыта дорога к уровню $170, считает Бородавка. Но бизнес ритейлера зависит и от экономической ситуации в США - если мягкой посадки не будет, это не лучшим образом отразится на показателях компании, отмечает он.

Оптимистично оценивает долгосрочную динамику акций Amazon и Толмачев: во Freedom Finance рекомендуют покупать бумаги с таргетом $170 (+23%). В "Финаме" по акциям Amazon рекомендация "покупать" с целевой ценой $160 (+16%). Среди среднесрочных драйверов роста Дуйсембаева выделяет улучшение операционной маржинальности сегмента e-commerce (после двух лет снижения на фоне повышенных расходов), а также нормализацию темпов роста облачного бизнеса (сегмент вносит 70% операционной прибыли Amazon) из-за постепенного восстановления спроса в отрасли.

• 9 августа 2023
  VK в первом полугодии увеличил выручку по МСФО на 36%

  VK в первом полугодии увеличил выручку по МСФО на 36%. Источник: Ведомости

• 9 августа 2023
  Россия скорректирует пошлину на вывоз подешевевших удобрений: кто в выигрыше

  Россия скорректирует пошлину на вывоз подешевевших удобрений: кто в выигрыше. Источник: Forbes