Аналитики ИК «ВЕЛЕС Капитал» инициируют покрытие Fix Price

Аналитический департамент инвестиционной компании «ВЕЛЕС Капитал» инициирует покрытие эмитента Fix Price. Текущая рекомендация аналитиков по бумагам ритейлера - «покупать» с целевой ценой 819 руб. (MOEX) и 11,1 долл. (LSE) за GDR.

В аналитическом департаменте «ВЕЛЕС Капитала» отмечают, что позитивный взгляд на будущее Fix Price связан с несколькими факторами, среди которых рост как российского рынка розничной торговли, способного достигнуть 45,3 трлн руб. по итогам 2027 года, так и сегмента фиксированных цен, который, по оценке аналитиков, в своей динамике опередит рынок розничной торговли, и его доля вырастет с текущих 0,5% до 1,4% в 2027 г.

«В пользу расширения сегмента фиксированных цен в России говорит его малое проникновение в сравнении с развитыми рынками, где модель уже успела прижиться, — отметил аналитик инвестиционной компании «ВЕЛЕС Капитал» Артем Михайлин. — К тому же сама экономическая ситуация в стране способствует быстрому развитию модели дискаунтеров, к которым относятся и магазины фиксированных цен. Fix Price — абсолютный лидер этого сегмента с долей рынка более 90%, то есть, по сути, эта компания олицетворяет собой данный сегмент для российского потребителя».

Аналитики «ВЕЛЕС Капитала» считают, что оборот Fix Price может вырасти почти в 3 раза в ближайшие 5 лет, а количество магазинов сети должно удвоиться: в России возможно открыть почти 12 тыс. магазинов фиксированных цен и до 3,8 тыс. торговых точек может появиться в соседних странах — Белоруссии, Казахстане и Узбекистане. При этом в течение ближайших 15 лет именно Fix Price будет являться основным игроком, который реализует эти открытия.

Согласно расчетам «ВЕЛЕС Капитала», в период с 2021 по 2025 гг. выручка компании будет расти с показателем среднегодового темпа роста (CAGR) в 21,9%, а рентабельность EBITDA в течение ближайших 5 лет увеличится на 130 б.п. и достигнет 20,7%. По мере развития бизнеса аналитики прогнозируют существенное увеличение дивидендных выплат — с 4% в 2021 г. до 9,8% на бумагу в 2025 г. относительно текущей цены GDR.

«ВЕЛЕС Капитал» – одна из старейших инвестиционных компаний России, которая с 1995 года оказывает услуги состоятельным частным и корпоративным клиентам на рынке ценных бумаг, в области прямых инвестиций и инвестиций в недвижимость. По итогам 2020 года компания входит в десятку ведущих брокеров Московской биржи по объему клиентских операций, лидирует по объему операций с корпоративными облигациями, входит в топ-3 компаний объему операций с ОФЗ. Компании присвоен самый высокий международный кредитный рейтинг среди независимых российских инвестиционных компаний – S&P на уровне BB-/B со стабильным прогнозом, а также рейтинг кредитоспособности российского агентства «Эксперт РА» на уровне RuA+ со стабильным прогнозом.

Настоящий материал подготовлен аналитиками ООО «ИК ВЕЛЕС Капитал», приведенные в нем оценки отражают их личное мнение, при этом вознаграждение сотрудников аналитического управления компании (1) не зависит, никогда не зависело и не будет зависеть от конкретных рекомендаций или оценок, представленных в их обзорах, отчетах, иных материалах; (2) зависит от общей эффективности бизнеса ООО «ИК ВЕЛЕС Капитал».

Представленный материал основан на общедоступной информации независимо от других подразделений компании, и любые рекомендации и суждения, представленные в нем, отражают исключительно точку зрения аналитиков, участвовавших в его написании. В связи с этим, ООО «ИК ВЕЛЕС Капитал»» считает необходимым заявить, что аналитики и компания не несут ответственности за содержание представленного материала; аналитики ООО «ИК ВЕЛЕС Капитал» не берут на себя ответственность регулярно обновлять данные, содержащиеся в аналитических материалах, а также сообщать об изменениях, вносимых в подготовленные материалы.

Данная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо операции, упомянутые в ней, могут не соответствовать Вашему инвестиционному профилю и инвестиционным целям (ожиданиям). Определение соответствия финансового инструмента либо операции вашим интересам, инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и уровню допустимого риска является Вашей задачей. ООО «ИК ВЕЛЕС Капитал» не несет ответственности за возможные убытки в случае совершения операций либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данной информации, и не рекомендует использовать указанную информацию в качестве единственного источника информации при принятии инвестиционного решения.

• 31 августа 2021
  ОПИФ РФИ «ВЕЛЕС – Валютный» под управлением УК «ВЕЛЕС Менеджмент» изменил название на ОПИФ РФИ «ВЕЛЕС – Системный»

  Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов (ОПИФ РФИ) «ВЕЛЕС – Валютный» под управлением УК «ВЕЛЕС Менеджмент» изменил название на ОПИФ РФИ «ВЕЛЕС – Системный». Соответствующее изменение зарегистрировано Банком России 23 августа 2021 года.

• 30 августа 2021
  Структурная нота «Четыре звезды» принесла 13,65% годовых (USD) в виде купонов клиентам «ВЕЛЕС Капитала»

  Спустя полгода после выпуска досрочно погасилась структурная нота «Четыре звезды», выпущенная на корзину акций Amazon, Apple, Facebook и Netflix и обеспечившая в итоге купонную доходность 13,65% годовых в долларах США