Дивидендные ориентиры, перспективы РУСАЛа и будущее акций ВТБ
Комментарии экспертов ИК «ВЕЛЕС Капитал» в прессе (26 января — 1 февраля)
Елена Кожухова, аналитик ИК «ВЕЛЕС Капитал», в авторской колонке для журнала «Финансовые услуги» назвала дивидендные ориентиры на 2026 год. По мнению эксперта, в металлургическом секторе устойчивой дивидендной историей остается «Полюс», потенциал которого напрямую связан с динамикой цен на золото. Дополнительный интерес могут представить ЮГК — при сохранении государственного статуса и распределении до половины чистой прибыли, а также «Селигдар» в случае пересмотра дивидендной политики. Возврат к выплатам в сталелитейной отрасли возможен при снижении процентных ставок и оживлении рынка недвижимости, прежде всего у «Северстали», а при благоприятном сценарии — у НЛМК и ММК. В нефтегазовом секторе выплаты в целом сохраняются, однако их объемы сдерживаются санкционным давлением и более низкими ценами. Наиболее устойчиво выглядит «Татнефть», тогда как итоговых дивидендов рынок ожидает от «Транснефти», «Башнефти», «Сургутнефтегаза» и «Газпром нефти». Дивидендная неопределенность сохраняется по «Газпрому», а также по «Лукойлу» и «Роснефти». В сегменте удобрений стабильным ориентиром остается «ФосАгро», тогда как акции застройщиков, включая ЛСР, теряют привлекательность из-за высоких процентных ставок.
Ведущий аналитик «ВЕЛЕС Капитала» Василий Данилов в интервью газете «Ведомости» прокомментировал, почему растут акции РУСАЛа. По его словам, рост котировок РУСАЛа обусловлен резким улучшением ценовой конъюнктуры на мировом рынке алюминия, где цены превысили отметку 3 000 долларов за тонну. Как отметил аналитик, в 2025 году компания находилась на грани операционной рентабельности из-за низких цен на металл и удорожания глинозема, однако текущая ситуация создает предпосылки для заметного улучшения финансовых показателей. Дополнительным фактором поддержки для РУСАЛа выступает рост цен на медь, золото и металлы платиновой группы — ключевую продукцию «Норникеля». В случае возобновления дивидендных выплат «Норникелем» значительная их часть традиционно придется на долю РУСАЛа, что способно существенно укрепить финансовое положение компании. По оценке эксперта, акции РУСАЛа сохраняют потенциал дальнейшего роста.
Сергей Жителев, аналитик ИК «ВЕЛЕС Капитал», в беседе с Finam.ru прокомментировал перспективы акций ВТБ. По мнению эксперта, ключевой вопрос заключается в доле прибыли, которая будет направлена на дивиденды. Ранее менеджмент озвучивал диапазон 25-50% чистой прибыли и ориентир на доходность, сопоставимую с депозитами. Даже минимальный уровень выплат (около 25% от прибыли) может обеспечить двузначную дивидендную доходность к текущим ценам, что делает бумаги ВТБ конкурентоспособными на фоне других банковских акций. В то же время дополнительным источником неопределенности остается планируемая конвертация привилегированных акций в обыкновенные, параметры которой пока не раскрыты. При реализации более щедрого сценария дивидендов потенциал акций может оказаться выше ожиданий рынка.
Данная информация является аналитической и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо сделки, упомянутые в ней, могут не соответствовать вашему финансовому положению, цели (целям) инвестирования, допустимому риску, и (или) ожидаемой доходности. ООО «ИК ВЕЛЕС Капитал» не несет ответственности за возможные убытки в случае совершения сделок либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данной информации.
