Дивидендный гэп X5, сильный рубль и отчетность Сбера

Комментарии экспертов ИК «ВЕЛЕС Капитал» в прессе (7-13 июля)

Ведущий аналитик ИК «ВЕЛЕС Капитал» Артем Михайлин в беседе с РБК прокомментировал перспективы акций Корпоративного центра X5 на фоне дивидендного гэпа. По мнению эксперта, компании удастся закрыть гэп достаточно быстро, что во многом связано с позитивным взглядом на инвестиционный профиль группы и ожиданиями будущих выплат. Ближайшая рекомендация по дивидендам ожидается в ноябре по итогам 9 месяцев 2025 года, а выплаты — в декабре. С учетом текущей политики размер дивидендов может составить не менее 300 руб. на акцию, что соответствует доходности около 8,7% к текущей цене. Общая дивидендная доходность X5 в 2025 году — одна из самых высоких на рынке, что делает бумаги привлекательными даже в условиях высоких ставок. Дополнительным драйвером остаются сильные позиции группы в ритейле, что подтверждается рыночным консенсусом.

Юрий Кравченко, начальник отдела анализа банков и денежного рынка «ВЕЛЕС Капитала», в интервью ТАСС подчеркнул, что текущее укрепление рубля связано с высоким спросом на рублевые активы и снижением интереса к валюте. По данным ЦБ, объем покупок валюты юрлицами в июне упал до 1,6 трлн руб. — минимума с начала года, а покупки валюты физлицами в первом полугодии 2025 года были вдвое ниже, чем годом ранее. Возможно, рынок заранее учитывает снижение ключевой ставки, что поддерживает спрос на рублевые инструменты, отметил эксперт. Также вероятно, что укрепление рубля частично связано с активными продажами со стороны крупных экспортеров, которые в среднем продавали до 100% валютной выручки в начале года. При этом потенциал укрепления практически исчерпан — до конца лета ожидается постепенное ослабление рубля на фоне ухудшения счета текущих операций и роста импорта.

Дмитрий Сергеев, главный инвестиционный консультант «ВЕЛЕС Капитала», в беседе с РБК отметил, что Сбербанк показал сильные результаты за первое полугодие 2025 года. Банк нарастил процентные доходы на 15,5% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, несмотря на высокий уровень ставок. Чистая прибыль выросла на 7,5% год к году, что создает хорошие предпосылки для сильного второго полугодия. При этом эксперт сохраняет нейтральный взгляд на динамику акций до конца года с целевым уровнем 350 руб. за бумагу. В условиях сохраняющихся высоких ставок он рекомендует рассмотреть возможность реинвестирования дивидендов в облигации с фиксированным купоном. 

Представленная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо сделки, упомянутые в ней, могут не соответствовать вашему финансовому положению, цели (целям) инвестирования, допустимому риску, и (или) ожидаемой доходности. ООО «ИК ВЕЛЕС Капитал» не несет ответственности за возможные убытки в случае совершения сделок либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данной информации.

• 15 июля 2025
  Совокупные обороты «ВЕЛЕС Капитала» выросли на 47% в I полугодии 2025 года

  С января по июнь текущего года совокупные обороты превысили 1,1 трлн рублей, из которых более 970,5 млрд составили биржевые обороты, а 159,4 млрд — внебиржевые.

• 14 июля 2025
  Эксперты «ВЕЛЕС Капитала» проведут вебинар о перспективах финансовых рынков в III квартале 2025 года

  Мероприятие пройдет 17 июля в 17:00 по московскому времени.