Инвестор бежит от российской границы

За неделю, завершившуюся 16 января, ориентированные на Россию фонды вновь зафиксировали отток средств в $64 млн после первого за 14 недель существенного притока в $56 млн неделей ранее. Это следует из отчета EPFR. Практически все потери пришлись на традиционные фонды, из которых было выведено $60 млн, тогда как сокращение объема средств под управлением фондов ETF составило лишь $4 млн, отмечает главный стратег «Уралсиб кэпитал» Вячеслав Смольянинов.

Зафиксированный отток с лихвой покрывает приток предыдущей недели, означая, что российский рынок по-прежнему в стороне от глобального позитивного тренда, обусловленного улучшением отношения инвесторов к развивающимся рынкам, констатирует он. Основная причина такого поведения та же, что и в прошлом году, — отсутствие экономических реформ, рост роли государства в экономике, часто меняющиеся правила ведения бизнеса в стране, отмечает старший вице-президент БКС Алексей Евсютин: «Попытки, предпринимаемые в последнее время правительством, улучшить инвестклимат и повысить привлекательность инвестиций на финансовых рынках пока не способны поменять ситуацию».

Еще одной причиной, мягко говоря, осторожного отношения инвесторов к России является высокая зависимость российской экономики от ситуации в еврозоне. По прогнозам ЕЦБ, экономика Европы будет испытывать трудности как минимум до середины текущего года и только во втором полугодии можно ждать восстановления, которое будет весьма скромным, добавляет Евсютин. Покупать в таких условиях рынок страны с экспортно ориентированной экономикой, половина экспорта которой приходится на один из самых проблемных регионов мира, едва ли кто-то отважится.

С учетом других типов фондов (глобальных развивающихся рынков, GEM) приток, правда, составил $204 млн, говорится в обзоре «ВТБ капитала». Однако это больше обусловлено очередным массированным притоком свежих средств на развивающиеся рынки в целом, который составил $5,6 млрд. В лидерах по притоку новых денег остается Китай ($855 млн, или 1,5% от общего объема средств под управлением), а в целом региональные азиатские фонды привлекли $1,2 млрд. Таким образом, динамику российского рынка акций продолжит определять скорее отношение инвесторов к мировым развивающимся рынкам, чем какие-либо внутренние факторы, такие как ускорение темпов экономического роста, прогнозирует Смольянинов.

Приток на развивающиеся рынки связан с общим ростом аппетита к риску на фоне расширения программ количественного смягчения и роста экономики Китая, рассуждает Сергей Суверов из управляющей компании «Русский стандарт». В то же время рост российской экономики и корпоративных прибылей локальных компаний в этом году будет существенно ниже, чем на других развивающихся рынках, отсюда и проблемы с притоком средств. Правда, добавляет он, сейчас укрепление рубля стимулирует покупки акций российских банков и компаний, ориентированных на внутренний рынок, плюс инвесторы начали отыгрывать дивидендные истории.

Российский рынок остается одним из самых недооцененных среди рынков развивающихся стран и такая ситуация продлится до тех пор, пока инвесторы не увидят конкретных шагов по изменению экономического курса в стране, рассуждает Евсютин из БКС.

ПЛАЦДАРМ ДЛЯ РОСТА

В пятницу индекс РТС преодолел отметку в 1600 пунктов. По итогам торгов он вырос на 1,14% до 1603,5 пункта. Индекс ММВБ вырос на 1,1% до 1540,55 пункта. Наблюдался рост практически во всех голубых фишках, отмечают аналитики « Велес Капитала». Рост продолжится, в основе зародившегося тренда, который может продлиться еще несколько недель, – снятие части страхов, связанных с кредитным кризисом в Европе, считает начальник отдела управления инвестициями «Солида» Михаил Королюк. Все предпосылки для продолжения роста налицо, солидарен портфельный управляющий Allianz Investments Олег Попов. В еврозоне еще осенью прошлого года смогли договориться о методах и механизмах стабилизации на долговом рынке, в США в новогоднюю ночь демократы и республиканцы предотвратили наступление фискального обрыва, тем самым отодвинули на неопределенное время риск наступления рецессии в США, Китай прекратил снижать темпы роста экономики и постоянно публикует макростатистику лучше ожиданий, перечисляет он.

• 20 января 2013
  «Велес Капитал» укрепил позиции в ТОР-10 инвестиционных компаний России по брокерским оборотам - рэнкинг НРА по итогам III квартала 2012 года

  «Велес Капитал» укрепил позиции в ТОР-10 инвестиционных компаний России по брокерским оборотам, следует из рэнкинга НРА по итогам III квартала 2012 года. Компания заняла седьмое место с объемом брокерских операций в 1,4 трлн. рублей, что на 33% превышает показатели II квартала 2012 года. При этом в целом по рынку брокерские обороты выросли менее чем на 2%.

• 20 января 2013
  Одинокий Волк

  Многие знают красивые истории о создании своего дела с нуля. Можно вспомнить о главе и основателе компании Facebook Марке Цукерберге, разработчике поисковика Google Сергее Брине. Но все эти истории случились на "далеком Западе". До последнего времени казалось, что превратить идею в звонкую монету возможно только где-нибудь в Силиконовой долине. Но, как оказалось, в России тоже есть инвесторы, готовые вкладываться в перспективные стартапы.