Как и зачем инвестировать в драгметаллы
14 марта 2022
Источник: ВедомостиЗолото - хороший способ защиты от инфляции и девальвации, а вот палладий более спекулятивный актив
Россияне скупают золото и палладий на фоне неопределенности на фондовом рынке и обесценения рубля. Повышенный спрос на драгметаллы уже зафиксировали в крупнейших российских банках. За последние недели в Сбербанке количество покупок золота и палладия выросло в 4 раза, а клиенты ВТБ открыли в 5,5 раза больше обезличенных металлических счетов (ОМС), говорят его представители. В основном покупают золото: на него у ВТБ в этом году пришлось 42% новых счетов и 62% объема вложений. На втором месте серебро - 26% (15%), по 16% счетов открывалось в палладии и платине, на них пришлось 13 и 10% объема размещений.
Резкий спрос связан и с отменой НДС при покупке драгоценных металлов в слитках гражданами с 1 марта 2022 г. Пока купить золото можно только за рубли, но Минфин предложил разрешить покупку драгметалла и за наличные евро и доллары. В текущей нестабильной геополитической ситуации вложения в золото должны стать для россиян идеальной альтернативой скупке долларов, считают в ведомстве.
По данным Банка России, стоимость 1 г золота увеличилась до 7731 руб. на 11 марта с 4900 руб. на 23 февраля. Палладий вырос в цене до 11 300 руб. за 1 г против 6100 руб. на 23 февраля и 5500 руб. на 11 февраля. Серебро подорожало до 101 руб. с 61,3 руб.
Чем хороши драгметаллы?
Драгоценные металлы - это актив для инвестирования, который должен защитить сбережения от инфляции и резкого падения рубля. В 2022 г. инфляция в России, согласно консенсус-прогнозу ЦБ, ожидается на уровне 20%. Курс доллара в среднем за год будет на уровне 110 руб./$. Сейчас на Мосбирже американская валюта стоит 114,2 руб./$: с начала года рубль обесценился в 1,5 раза.
Отмена НДС на покупку физического золота позволяет купить этот классический защитный инструмент по цене, близкой к рыночной, тем самым предоставляя инвесторам альтернативу наличным долларам, в которых сейчас наблюдается острый дефицит, добавляет старший аналитик "Атона" Андрей Лобазов. Отмена НДС сделает покупку слитков выгоднее покупки монет, если речь идет о приобретении золота, массой от 10 г и выше, считает аналитик ФГ "Финам" Александр Потавин. А инвестиционное золото в монетах и раньше продавалось без НДС, напоминает он.
Помимо защиты от девальвации рубля золото может служить защитным активом от негативных событий на западных фондовых рынках, про которые сейчас могли забыть, считает портфельный управляющий УК "Альфа-капитал" Дмитрий Скрябин. В первую очередь речь о последствиях ужесточения денежно-кредитной политики со стороны ФРС США и EЦБ, причем в условиях рекордной за десятилетия инфляции от центробанков могут потребоваться более решительные действия, говорит эксперт.
Спрос на палладий формируется главным образом промышленным сектором, и в частности автомобильной отраслью (более 60%), которая в долгосрочном периоде может пострадать от снижения покупательной способности в разных странах мира и высокой инфляции, отмечает аналитик по товарным рынкам "Открытие инвестиций" Оксана Лукичева. Поэтому палладий более спекулятивный актив, связанный с состоянием мировой экономики и повышенными рисками волатильности. В этой связи Лукичева не рекомендует инвестировать в палладий, особенно новичкам: этот драгоценный металл больше промышленный, нежели защитный.
Из-за ситуации в мировом автомобилестроении и перебоев в поставках стоимость палладия подвержена высоким колебаниям вверх и вниз, подтверждает аналитик ФГ "Финам" Алексей Калачев. Поэтому металл может оказаться как высокодоходным, так и высокорискованным инструментом - в этой связи он меньше, чем золото, подходит для сбережений, согласен эксперт.
Как купить
Инвестировать в металлы достаточно просто. Инвестиционные монеты Банка России или слитки драгоценного металла можно купить в банке, открыв ОМС. Размер покупки не ограничен минимальной суммой - только весом покупаемого металла. ОМС позволяет приобретать от 0,1 г металла, не требует физического хранения и, как правило, наиболее выгоден с точки зрения соотношения реальной цены покупки/продажи с рыночным курсом, говорит стратег по операциям на товарно-сырьевых рынках SberCIB Investment Research Михаил Шейбе.
Физическое золото нуждается в правильном хранении, поэтому инвесторам часто приходится нести дополнительные расходы на аренду банковской ячейки. Золотой слиток с царапинами теряет в стоимости, а со сколами можно вообще его не продать, напоминает Потавин: затраты на хранение делают инвестицию менее выгодной.
Можно выбрать покупку металла через поставочный фьючерс на Московской бирже: тогда нужно открыть брокерский счет и инвестировать, получив доступ к валютной секции биржи. Минимальный размер лота при торговле золотом - 1 г, или около 8000 руб. Палладий доступен в качестве актива для инвестиций только в виде монет (встречаются в продаже редко) или торговли не поставочными фьючерсными контрактами, возможно также открытие ОМС в банках.
Калачев считает, что российские инвесторы инвестировать в палладий могут, покупая акции "Норникеля", который является его крупнейшим в мире производителем и поставщиком с долей глобального рынка около 40%. Правда, торги на рынке акций Мосбиржи остановлены с 28 февраля и как минимум не начнутся на предстоящей неделе. Одна акция "Норникеля", по данным последних торгов 25 февраля, стоила 20 000 руб. на Мосбирже и $1,89 - на LSE.
При возобновлении полноценных торгов на Мосбирже частные инвесторы могут инвестировать в золото и палладий еще и посредством акций добывающих компаний ("Полюс", "Полиметалл", "Норильский никель"), ETF и фьючерсов на сами металлы, говорит аналитик ИК "Велес капитал" Eлена Кожухова.
Что будет с ценами на золото
Спрос на золото растет во всем мире - "тихая гавань" для инвесторов всегда востребована во время неопределенности и высокой волатильности на рынках. Только за последнюю неделю так называемые "золотые ETF" - биржевые фонды, обеспеченные золотом, - увеличили объем драгметалла в своих хранилищах на 45 т, говорит Шейбе.
Спрос на золото из-за высокой инфляции может поднять цены на новые исторические максимумы. По словам Потавина, если цена на золото сможет преодолеть предыдущие максимумы ($2070/унц.), это может привлечь в актив спекулянтов и инвесторов, которые легко смогут разогнать котировки драгметалла в район $2200/унц. и даже выше. Стоимость палладия в этом месяце уже обновила исторические максимумы, открыв себе дорогу в район $3500/унц.
Сохранение геополитической напряженности, высокая инфляция и замедление мировой экономики, вероятно, вновь обеспечат повышенный спрос как минимум на золото, которое может преодолеть исторический пик в $2075/унц., считает Кожухова.
Количество золота всегда ограничено - банки оказались не готовы к внезапной отмене 20% НДС, в результате чего количество слитков в наличии быстро сокращается, говорит Лукичева. Монеты также раскупаются очень быстро, особенно с учетом ограниченного предложения валюты. Банк России уже объявил о закупке золота в золотовалютные резервы, что означает фактическое сокращение количества доступного для розничных продаж золота в ближайшие годы, отмечает Лукичева. Спрос на розничное золото останется высоким ввиду сокращения инвестиционных альтернатив, резюмирует она.
По мнению Лобазова, в долларовом выражении перспектив для сильного роста у золота не так уж и много. На цены будет продолжать давить ожидаемое повышение ставок, а также риск роста предложения, если Россия начнет продавать свои запасы золота на $100 млрд.
-
15 марта 2022ФРС может повысить ставку на 0,25 п. п. впервые за четыре года
ФРС может повысить ставку на 0,25 п. п. впервые за четыре года. Источник: Ведомости
-
14 марта 2022Если это не дно, то оно уже близко
"Если это не дно, то оно уже близко". Колонка руководителя проектов ИК "ВЕЛЕС Капитал", основателя "ВЕЛЕС Академии" Валентины Савенковой на РБК ПРО
