Медвежий тренд в нефти, ястребиный настрой ЦБ РФ и перспективы акций Северстали
Комментарии экспертов ИК «ВЕЛЕС Капитал» в прессе (2-8 февраля)
Аналитик ИК «ВЕЛЕС Капитал» Елена Кожухова в комментарии для Forbes отметила, что закрепление Brent выше уровня поддержки около 64 долларов создает предпосылки для движения в сторону июльского пика 72,83 доллара, где также проходит линия долгосрочного нисходящего тренда. По мнению эксперта, разворот текущей медвежьей тенденции возможен главным образом при реальных и продолжительных сбоях поставок из Ирана (например, при перекрытии Ормузского пролива, чего опасаются участники рынка). Если же перебои окажутся кратковременными, после резкого скачка цены могут перейти к стабилизации, в том числе за счет вероятного возвращения венесуэльской нефти на мировой рынок, роста интереса к российскому сырью и возможного смягчения санкций, что во многом будет зависеть от прогресса мирных переговоров по Украине. В целом можно ожидать, что даже при отдельных всплесках во фьючерсах средняя цена Brent в 2026 году без затяжных перебоев поставок вряд ли превысит отметку 70 долларов за баррель, резюмировала аналитик.
Юрий Кравченко, начальник отдела анализа банков и денежного рынка ИК «ВЕЛЕС Капитал», в интервью «Ведомостям» прокомментировал возможное решение Банка России по ключевой ставке на заседании 13 февраля. Эксперт напомнил, что еще в конце декабря участники рынка ожидали продолжения цикла смягчения денежно-кредитной политики в начале 2026 года. Однако после резкого ускорения инфляции в первые январские недели усилились ожидания, что регулятор сохранит ставку без изменений. Начальный инфляционный всплеск постепенно ослабевает, а недельные показатели роста цен приходят в более нормальный диапазон, но эффекты повышения налогов и индексации тарифов еще не полностью проявились. В такой ситуации возможны два примерно равновероятных варианта решения в феврале — сохранение текущего уровня ставки либо ее снижение на 50 базисных пунктов. Итоговый выбор будет во многом зависеть от того, как ЦБ оценит сезонно сглаженную инфляцию за январь. Ожидается, что на протяжении почти всего 2026 года регулятор будет действовать осторожно при смягчении политики, из-за чего ключевая ставка, вероятно, останется двузначной. Более благоприятный сценарий предполагает ее приближение к 10% к концу года, однако его реализации пока препятствуют заметные среднесрочные проинфляционные факторы.
Василий Данилов, ведущий аналитик ИК «ВЕЛЕС Капитал», в комментарии газете «Ведомости» проанализировал финансовые результаты «Северстали» за 2025 год. Он отметил, что несмотря на увеличение объемов выплавки стали и реализации металлопродукции, выручка и показатель EBITDA компании сократились по итогам года из-за снижения цен продаж — приблизительно на 15% по оценке экспертов. Дополнительное негативное влияние на чистую прибыль оказала переоценка активов подразделения «Северсталь Ресурс», однако этот фактор носит бухгалтерский характер и не связан с фактическим оттоком денежных средств. По прогнозам, в 2026 году выручка компании может вырасти примерно на 5,3%, главным образом благодаря расширению бизнеса металлотрейдера «А-Групп». При этом EBITDA, как ожидается, уменьшится почти на 30% на фоне роста затрат и сохраняющегося слабого спроса на стальную продукцию на внутреннем рынке.
Данная информация является аналитической и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо сделки, упомянутые в ней, могут не соответствовать вашему финансовому положению, цели (целям) инвестирования, допустимому риску, и (или) ожидаемой доходности. ООО «ИК ВЕЛЕС Капитал» не несет ответственности за возможные убытки в случае совершения сделок либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данной информации.
