Почему растет интерес к облигациям, с чем связано ралли цен на платину и какое решение примет Банк России
Комментарии экспертов ИК «ВЕЛЕС Капитал» в прессе (6-12 октября)
Василий Данилов, ведущий аналитик ИК «ВЕЛЕС Капитал», в интервью Forbes объяснил причины роста стоимости платины. По его словам, золото сейчас находится на абсолютных максимумах, серебро — всего на 3,1% ниже исторического рекорда января 1980 года, а вот платина торгуется примерно на 27% ниже своего максимума. Именно поэтому многим инвесторам психологически проще вкладываться в платину, ведь у этого металла есть четкий исторический ориентир — март 2008 года, когда цена достигала $2270 за унцию. Эксперт напомнил, что резкий рост цен на золото был вызван страхами инвесторов перед инфляцией, торговыми конфликтами, начатыми администрацией Дональда Трампа, замедлением мировой и американской экономик, геополитической напряженностью, ослаблением доллара и активными покупками золота центробанками развивающихся стран. Хотя инвестиционный спрос на платину уступает интересу к золоту и серебру, она также воспринимается как защитный актив. Поэтому в периоды экономической неопределенности инвесторы увеличивают спрос и на этот металл. Главным бенефициаром роста цен на платину в России, по словам Данилова, является компания «Норникель». Однако он уточняет, что металлы платиновой группы добываются как сопутствующий продукт при переработке руд цветных металлов. Из-за этого компания не может оперативно увеличить объем производства платины.
Иван Манаенко, директор аналитического департамента «ВЕЛЕС Капитала», в беседе с «Коммерсантом» рассказал, что интерес к рынку облигаций в настоящее время очевиден. По его словам, участники рынка ожидают дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики, а ставки по банковским депозитам уже отражают возможные будущие снижения. В таких условиях рынок облигаций становится привлекательной площадкой для фиксации текущих высоких процентных ставок. Наиболее ликвидные инструменты — ОФЗ и облигации первого эшелона — уже реагируют на перспективу снижения ключевой ставки. Поэтому повышенный интерес инвесторов, особенно розничных, сосредоточен на эмитентах, предлагающих доходность свыше 20% годовых. ПИФы облигаций, по словам эксперта, дают немного меньшую доходность, но обладают важным преимуществом — удобством. Они позволяют инвесторам не анализировать детально кредитное качество каждого эмитента, а получать усредненную доходность по всему портфелю.
Юрий Кравченко, начальник отдела анализа банков и денежного рынка ИК «ВЕЛЕС Капитал», в комментарии для РБК поделился ожиданиями относительно решения ЦБ РФ на октябрьском заседании. По его мнению, регулятор рассматривает два сценария — сохранение текущей ставки либо ее снижение на 100 базисных пунктов. Кравченко отметил, что в последних заявлениях Банка России не прозвучало повышенного беспокойства относительно новых параметров бюджета на текущий и будущие периоды. Более того, ЦБ по-прежнему считает бюджетную политику сдерживающим фактором для инфляции. Отсутствие проинфляционных рисков со стороны бюджета, по мнению аналитика, повышает вероятность смягчения денежно-кредитной политики. Тем не менее снижению ставки мешают устойчивые инфляционные ожидания, неравномерное замедление роста цен, минимальный уровень безработицы, активное корпоративное кредитование и стабильная динамика льготных кредитных программ. Эксперт предполагает, что на ближайшем заседании ЦБ все же снизит ставку на 100 базисных пунктов, после чего, вероятно, сделает паузу в изменении политики до 2026 года.
Данная информация является аналитической и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо сделки, упомянутые в ней, могут не соответствовать вашему финансовому положению, цели (целям) инвестирования, допустимому риску, и (или) ожидаемой доходности. ООО «ИК ВЕЛЕС Капитал» не несет ответственности за возможные убытки в случае совершения сделок либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данной информации.
