Почему рынок так заботят новые правила для квалифицированных инвесторов

«В статистике Мосбиржи за 6 месяцев 2023 года доля квалифицированных инвесторов составила менее 2%, при этом им принадлежит более 2/3 всех активов, и они делают более 60% в общем обороте на российском рынке, из которых на долю «квалов» с размером счета до 6 млн рублей приходится половина.

Ужесточение требований сократит число квалифицированных инвесторов, но вряд ли серьезно изменит структуру оборотов, так как, согласно той же статистике, на инструменты, предназначенные для квалифицированных инвесторов, приходится менее 1/3 их совокупных вложений.

На мой взгляд, увеличение минимального размера капитала для признания инвестора квалифицированным мало что изменит в проблеме неготовности российских инвесторов к грамотной оценке инвестиционных рисков, которые они принимают на себя. И 12 млн, и даже 24 млн рублей на счете вполне может быть у человека, который понятия не имеет о рисках инвестирования и не имеет достаточного инвестиционного опыта. Было бы неплохо дополнить процедуру квалификации неким экзаменом на статус «квала», по аналогии с тестированием неквалифицированных инвесторов для получения доступа к сложным финансовым продуктам. При всей простоте процедуры тестирования, оно дает больше понимания, насколько инвестор имеет представление о том, что его ждет в инвестиционном процессе. Проект закона, вносящего изменения в эти требования, содержит, помимо размера капитала, иные основания для квалификации: опыт работы на должности, связанной с совершением сделок на бирже, опыт совершения подобных сделок, зависимость суммы, необходимой для квалификации, от образования и ученой степени инвестора, а так же проверку знаний для присвоения квалификации. Однако конкретный перечень должностей, финансовых инструментов и учебных заведений для профильного образования пока остается неизвестным.

В любом случае, система проверки знаний и подготовки инвесторов постоянно дорабатывается в соответствии с реалиями современного рынка, и это позитивно и для инвесторов, и для рынка в целом».