Технологические IPO: тренды и перспективы 2021 года — «ВЕЛЕС Капитал» провел закрытую встречу с инвесторами

«ВЕЛЕС Капитал» провел закрытую встречу с инвесторами, посвященную IPO и preIPO американских технологических компаний. В ходе встречи обсудили состояние и перспективы растущего рынка и наиболее перспективные для участия в 2021 году публичные размещения.

Деловую программу открыл генеральный директор ИК «ВЕЛЕС Капитал» Алексей Гнедовский, объявив о начале сотрудничества с фондом Fort Ross Ventures, главой которого является Виктор Орловский, и подчеркнув, что предоставление «ВЕЛЕС Капиталом» возможности участия в IPO американских компаний является ответом на растущий интерес со стороны инвесторов, вызванный, в свою очередь, бурным ростом рынка в 2020 году.

Несмотря на пандемию, 2020 год стал рекордным по объему привлеченных средств в ходе IPO. По всему миру первичное размещение акций провели 1134 компаний, было привлечено $228,5 млрд (рост 39% к 2019 году). Лидером и одновременно причиной бурного роста стал рынок США, принесший более 60% средств – $137,5 млрд. Публичными стали 461 американская компания (в 1,7 раза выше уровня 2019 года)*.

Центральной темой дискуссии стали причины, которые привели к экспоненциальному росту, перспективы 2021 года и значимые тренды на венчурном рынке.

Основатель и генеральный партнер Fort Ross Ventures Виктор Орловский назвал главной причиной роста рынка технологических IPO – рост венчурных инвестиций. По мнению эксперта, этому способствовало распространение инноваций во все большем числе отраслей, демократизация рынка инвестиций и доступная ликвидность. Так, $9 трлн ФРС США выпустила на рынок в 2020 году, а венчурные фонды получили рекордные средства под управление вследствие их перетекания с рынков энергоносителей, commodities, туризма, treasury, fixed income и других.

«Венчурный капитал вырос с $20 млрд в 2010 году до $500 млрд в 2020. При этом весь фондовый рынок США – $50 трлн. И вот эта малая часть – $500 млрд, небольшой, но агрессивный капитал, – создает 90% публичных компаний. В венчурные фонды сейчас в основном идут «большие деньги» институциональных инвесторов. Самый крупный инвестор в венчурные фонды – компания Fidelity. Второй по объему – пенсионные фонды, которые уже 40 лет инвестируют в венчурный бизнес. Третий – эндаумент фонды университетов, для которых это поддержка новых технологий, предпринимательства как такового. Также в свете демократизации венчурного рынка в него пошли Family Office и крупные корпорации, выращивающие инновации внутри», – отметил Виктор Орловский.

По мнению эксперта, мы видим лишь начало волны успешных IPO, и в 2021 году ожидаемая доходность IPO топовых компаний может достигнуть новых максимумов: «Технологический рост инвестиций определяет рост рынка технологических IPO. С 2012 года венчурные инвестиции в софтверные компании выросли более, чем в 10 раз. Венчурный капитал – это инвестиции в будущее. Все, в кого проинвестировали в 2014-2015 годах, выходят на публичный рынок через 6-8 лет с момента основных инвестиций в средней стадии. Отложенная динамика будет в течение следующий пяти лет. Проинвестировали в 2016-2020 году – соответственно, компании выйдут на IPO в 2025 году и позже», – сказал Виктор Орловский. 

Виктор Орловский назвал сектора экономики, в которые идут венчурные деньги, и где можно ждать новых единорогов, подчеркнув активное проникновение венчурного капитала в традиционные отрасли: здравоохранение, образование, строительство, энергетику. По мнению Виктора, рост инвестиций в этих нишах дает уверенность в значительном потенциале рынка IPO на протяжении ближайших лет. По оценкам эксперта, рост в 2020 году, отчасти обязан ажиотажу вокруг здравоохранения и биотехнологий. На 70% по объему и на 30% по количеству выросли публичные размещения в сфере здравоохранения и биотехнологий за год.

Отдельно Виктор отметил рынок финтеха и предрек большое будущее компаниям Robinhood, Coinbase, Stripe, Chime. Рынок финтеха, по оценке эксперта, ждет благоприятный год за счет совершенствования финтех-моделей, расширения спроса и роста акций публичных финтех-компаний.

Генеральный директор УК «ВЕЛЕС Менеджмент» Ольга Рыкова рассказала аудитории о возможностях инвестирования в зарубежные венчурные, IPO и preIPO фонды через ЗПИФы. Она отметила ряд преимуществ такого подхода, среди которых: более низкий порог входа и отсутствие необходимости прохождения процедуры KYC в иностранной компании. «Вместе с тем пайщики ЗПИФа получают диверсифицированный портфель, профессионально отобранный коллегами из Fort Ross Ventures, которые имеют глубокую экспертизу, глобальный нетворкинг и богатый опыт венчурного инвестирования», – добавила Ольга.

Эксперты также рассмотрели прикладные вопросы, касающиеся оценки инвестиционной перспективности компаний, готовящихся к IPO, минимизации рисков и отслеживания факторов, которые могут стать сигналом для инвестора к участию в размещении. 

Подписаться на мероприятия «ВЕЛЕС Клуба»

Больше по теме: Виктор Орловский «Будущее наступает сегодня»

________________________________

«ВЕЛЕС Капитал» – одна из старейших инвестиционных компаний России, которая с 1995 года оказывает услуги состоятельным частным и корпоративным клиентам на рынке ценных бумаг, в области прямых инвестиций и инвестиций в недвижимость. Компания входит в десятку ведущих брокеров Московской биржи по объему клиентских операций, лидирует по объему операций с корпоративными облигациями по итогам 2020 года, входит в топ-3 компаний объему операций с ОФЗ. Компании присвоен самый высокий международный кредитный рейтинг среди независимых российских инвестиционных компаний – S&P на уровне BB-/B со стабильным прогнозом, а также рейтинг кредитоспособности российского агентства «Эксперт РА» на уровне RuA+ со стабильным прогнозом.

Fort Ross Ventures — управляющая компания, фокусируется на инвестициях в стартапы в США, Израиле и России в таких областях, как  финтех, искусственный интеллект и машинное обучение, облачные сервисы, кибербезопасность, маркетплейсы, образовательные сервисы, решения в области мобильности и автоматизации бизнеса и других. Под управлением Fort Ross Ventures находятся четыре фонда. Общий объем обязательств в фондах под управлением Fort Ross Ventures составляет $345 млн. Инвесторами в фонды под управлением Fort Ross Ventures являются как российские, так и зарубежные частные лица и корпорации. Официальный сайт — www.fortross.vc

*по данным Pitchbook, анализ Fort Ross Ventures

• 21 марта 2021
  Станислав Бродский расскажет об использовании ЗПИФ в наследственном планировании на онлайн-конференции 24 марта

  Заместитель генерального директора УК "ВЕЛЕС Менеджмент" Станислав Бродский выступит в качестве эксперта конференции по семейному праву и наследственному планированию

• 18 марта 2021
  Опубликован новый регламент осуществления брокерской деятельности ООО «ИК ВЕЛЕС Капитал» и приложения к нему

  Опубликован новый регламент осуществления брокерской деятельности ООО «ИК ВЕЛЕС Капитал» и приложения к нему