Укрепление рубля, ожидания по снижению инфляции и перспективы заключения мирного соглашения

Следующим важным фактором для российского рубля, по мнению эксперта, является динамика внешнеторгового сальдо, и в этом смысле первый квартал года традиционно благоприятен для национальной валюты с точки зрения торгового баланса, однако в данный момент позитив может быть ослаблен под действием санкционных ограничений. При этом фактор продажи валютной выручки на данном этапе скорее нейтрален для валютного курса – он находится на минимальных уровнях с момента введения этого требования осенью 2023 года.

Еще один важный индикатор устойчивости рубля – цены на нефть. Юрий Кравченко полагает, что текущий уровень нефтяных цен является комфортным для рубля, а резкое изменение котировок вызовет изменение динамики валютной выручки не сразу, а с временным лагом (от 1 до 3 месяцев).

С учетом всех перечисленных факторов, эксперт полагает, что при отсутствии дальнейшего геополитического позитива рубль ждет возвращение к уровням 95 рублей за доллар, а если диалог в сфере геополитики получит дальнейшее развитие, мы сможем увидеть укрепление рубля до 85.

Виктор Шастин дал комментарий по перспективам развития ситуации с инфляцией, валютным курсам, ценами на акции, облигации и недвижимость в 2025 году в программе «Суть дела» телеканала РБК.

Эксперт инвестиционной компании «ВЕЛЕС Капитал» отметил, что не ждет быстрого замедления инфляции, оно будет происходить с временным лагом, скорее не весной текущего года, а летом или даже ближе к осени. При этом недельные показатели инфляции в 0,1-0,2% в текущий момент являются позитивными для фондового рынка.

По поводу курса доллара к рублю Виктор Шастин придерживается мнения о том, что уровень 90 – скорее хороший для покупок или хеджирования рублевых позиций от ослабления рубля. Сейчас валютный рынок малоликвиден, однако улучшение геополитической обстановки и в перспективе – возвращение нерезидентов на валютный рынок с высокой вероятностью снова уведут курс наверх. При этом укрепление рубля в совокупности со снижением нефтяных цен является негативным фактором для российского бюджета, хотя, по мнению эксперта, 70 долларов за баррель нефти марки Brent – вполне комфортны для бюджета, а рубль вряд ли сохранит устойчивость надолго, и в какой-то момент валютный фактор снова начнет помогать бюджету.

Рынок акций, по мнению Виктора Шастина, отреагировал на ожидаемый, но еще не реализованный геополитический позитив, достаточно остро, поэтому некоторая коррекция от максимумов февраля неизбежна, но при сохранении позитивных ожиданий рынок акций все еще остается недооцененным, поэтому говорить о долгосрочном перекладывании средств из акций в облигации сейчас не имеет смысла – скорее стоит временно зафиксировать часть позиций в акциях в ожидании коррекции и переложить эти денежные средства в короткие облигации и фонды денежного рынка, чтобы снова увеличивать позиции в акциях, если рынок продемонстрирует устойчивость уровня 3000 пунктов по индексу Мосбиржи.

• 10 марта 2025
  Рекордная прибыль Мосбиржи, снижение добычи золота и будущее акций «Аэрофлота»

  Комментарии экспертов «ВЕЛЕС Капитала» в прессе (3-9 марта 2025 года)

• 27 февраля 2025
  «ВЕЛЕС Капитал» представил итоги за 2024 год

  Совокупные обороты компании на рынке ценных бумаг превысили 1,4 трлн рублей, из которых 1,04 трлн составили биржевые обороты, а 353 млрд рублей — внебиржевые.