Veon договорился о продаже "Билайна" российскому топ-менеджменту за 130 млрд рублей
Источник: Ведомости
Veon договорился о продаже "Билайна" российскому топ-менеджменту за 130 млрд рублей
Голландский Veon договорился о продаже российского оператора "Вымпелком" (работает под брендом "Билайн") российскому топ-менеджменту компании, сообщили в четверг Veon и "Вымпелком". Сделку планируется закрыть до начала июня 2023 г.
"Группа топ-менеджеров компании во главе с генеральным директором Александром Торбаховым заключила соглашение о выкупе компании у холдинга Veon", – сообщил "Вымпелком". Помимо Торбахова покупателями станут исполнительные вице-президенты "Билайна" Светлана Кирсанова (по розничному бизнесу), Максим Зайков (по развитию корпоративного бизнеса) и Валерий Шоржин (по технологическому развитию сети), а также вице-президент по корпоративному развитию, слияниям и поглощениям Ренат Насретдинов, уточняется в заявлении.
"В соответствии с условиями соглашения по сделке Veon выручит от продажи актива 130 млрд руб. Ожидается, что сделка будет завершена не позднее 1 июня 2023 г. с правом сторон на продление данного срока, в случае если не будут получены необходимые лицензии и разрешения регулирующих органов", – отмечается в релизе.
Сделку планируется оформить на компанию АО "Коперник-инвест 3", указано в заявлении Veon. Это юрлицо было зарегистрировано 14 ноября, его единственным владельцем и гендиректором, по данным на 24 ноября, указан Торбахов, отмечается в "СПАРК-Интерфаксе".
Отдельно положения сделки проговаривают возможные сценарии, по которым актив может перейти под контроль третьих лиц в течение последующих 30 месяцев с момента закрытия сделки, следует из заявления Veon. В частности, если акционеры российского бизнеса решат перепродать его по более высокой цене в течение этого срока, Veon будет иметь право на часть доходов с этой сделки, указано в релизе голландской компании. Если же контроль в компании-покупателе перейдет третьим лицам, соглашение "предусматривает право расторжения сделки в пользу Veon", указано в заявлении голландского холдинга.
Речь идет о положениях, которые предоставляют стороне контракта определенные права при смене контроля над продаваемым активом, поясняет Антон Именнов, старший партнер коллегии адвокатов Pen & Paper. "Цель подобных положений – предоставить защиту от сценария, при котором передача бизнеса третьим лицам может навредить первоначальному владельцу и продавцу компании, т. е. Veon", – пояснил он.
"Если в течение этого периода акционеры АО "Коперник-инвест 3" продают свои акции третьим лицам, у Veon должны появляться защитные механизмы, например позволяющие блокировать предстоящую сделку", – добавил Именнов.
Юрист также обратил внимание на сам срок в 30 месяцев, накладывающий ограничения на акции "Вымпелкома". "Скорее всего, этот срок продиктован предстоящими событиями, которые могут принести потенциальную выгоду Veon", – предположил Именнов.
Представители Veon и "Вымпелкома" не ответили за запрос по данным положениям сделки.
В рамках сделки российскую компанию оценили примерно в 370 млрд руб., говорится в релизе Veon. Таким образом, "Вымпелком" примет на себя и погасит определенный долг Veon Holdings B.V., что приведет к значительному сокращению доли заемных средств на балансе Veon, сообщил холдинг. О какой именно части долга будет идти речь, Veon не указал. Отказался отвечать на этот вопрос и представитель российского подразделения компании.
"Ведомости" направили запрос в ФАС.
До этого в ноябре Veon сообщал о поиске российского покупателя на свое российское подразделение. Эта продажа должна снизить для холдинга санкционные риски, говорили тогда аналитики "Ведомостям". Но в этом случае Veon лишается актива, который генерировал почти половину EBITDA и существенную часть денежного потока, отмечал аналитик ИК "Велес капитал" Артем Михайлин.
Общий долг Veon оценивается в $10,6 млрд при общей сумме активов Veon в $16 млрд, обращает внимание аналитик ФГ "Финам" Леонид Делицын. Он предполагает, что из этой суммы на "Билайн" может приходиться основная часть. "Это стабильный бизнес на довольно развитом рынке с большой абонентской базой, обычно на него стараются повесить основную часть долга, так ему есть чем платить, – объясняет аналитик. – Но какая именно часть из него перейдет на "Билайн", пока не известно".
Если бы не долг, сумма сделки могла бы быть в диапазоне $5-8 млрд (300-480 млрд руб. по курсу ЦБ на 24 ноября. – "Ведомости"), предполагает Делицын. По его словам, менеджмент "Билайна" берет на себя большие риски, так как "на российском рынке нет недостатка в сотовых операторах и перспективы роста очень ограничены". "Стандартный драйвер роста на других рынках – это внедрение стандарта 5G, но в России такой перспективы нет, так как непонятно, будет ли 5G вообще внедряться", – говорит аналитик.
"Вымпелком" в последние годы показывает заметное сокращение выручки как в целом, так и выручки от мобильной связи, отмечает аналитик агентства MForum Алексей Бойко. Это происходит на фоне значительного сокращения абонентской базы. "Частично это результат реализации стратегии компании на улучшение качества абонентской базы – ориентации на лояльных и платежеспособных клиентов, а частично сокращение базы связано со снижением количества мигрантов, прибывавших в Россию, на которых компания долгие годы делала серьезную ставку", – говорит аналитик.
"Вымпелком" потерял 4 млн абонентов за год по сравнению с концом III квартала 2021 г., указывал Veon в своей отчетности за III квартал 2022 г. Абонентская база "Вымпелкома" сократилась на 9% с 50,6 млн до 46 млн пользователей. Выручка российского "Билайна" в III квартале снизилась год к году на 6,1% до 70,7 млрд руб.
Компания в последние годы активно перестраивалась при новом руководстве, велась активная модернизация сети в ключевых регионах (Москва, Московская область и Санкт-Петербург), хотя оператор и отставал от коллег по большой четверке телекомкомпаний, указывает аналитик IKS Consulting Максим Савватин. Компания пыталась наверстать упущенные ранее позиции из-за недофинансирования в инфраструктуру, считает он.
По мнению Савватина, продажа актива российскому топ-менеджменту – это ожидаемое событие, которое может позволить оператору усилить позиции в сегменте B2G и развивать новые сервисы в сфере образования, медицины, транспорта и др.
Авторы: Марина Тюняева (Бочкарёва), Анастасия Курашева, Анна Устинова
