Малых эмитентов ограничат рейтингом

9 Сентября 2021
В биржевой «Сектор роста» пустят не все компании.

Источник: КоммерсантЪ

Московская биржа собирается ввести требование к минимальному кредитному рейтингу облигаций, входящих в «Сектор роста». На этой площадке доминируют высокодоходные облигации (ВДО), выпускаемые субъектами малого и среднего предпринимательства (МСП), которые очень популярны у частных инвесторов. Вводимое ограничение, полагают эксперты, позволит инвесторам «более четко понимать риски».

Московская биржа планирует ограничить уровень рейтинга эмитента в «Секторе роста» до BB– по российской шкале, рассказали несколько участников обсуждения. «Решение будет принято до конца этого года»,— уточняет один из собеседников “Ъ”. «Биржа совместно с профучастниками изучает возможность установления минимального уровня рейтинга на уровне BB–»,— подтвердили на торговой площадке. Сейчас, чтобы попасть в «Сектор роста», эмитент обязан просто иметь рейтинг, его уровень не важен. Правило было введено в октябре прошлого года.

«Сектор роста» ориентирован прежде всего на субъекты МСП. Помимо требований к рейтингу, эмитент должен соответствовать нескольким требованиям: существовать не менее трех лет, зарабатывать не менее 120 млн руб., но и не более 10 млрд руб. в год. Объем выпуска должен быть не меньше 50 млн руб. В последнее время сектор демонстрирует высокие темпы роста. По итогам восьми месяцев здесь состоялось десять размещений общим объемом 7,2 млрд руб. За весь прошлый год разместили облигации 12 эмитентов МСП с объемом 6,4 млрд руб. Сейчас в секторе обращаются 65 выпусков облигаций.

Поскольку «Сектор роста» ориентирован на МСП, здесь преимущественно размещаются ВДО. И именно в этом сегменте доминирует розничный инвестор. «В размещениях высокодоходных облигаций доля физических лиц доходит до 90%»,— рассказывал “Ъ” один инвестбанкир. По оценке самой биржи, доля частных инвесторов в обороте бумагами «Сектора роста» составляет 75%.

Впрочем, с 1 октября неквалифицированные инвесторы не смогут покупать ВДО — им положены лишь бонды с рейтингом AAA (см. “Ъ” от 28 июля). Поэтому, считает начальник управления интернет-брокера на российских рынках «БКС Мир инвестиций» Анастасия Шин, новое ограничение со стороны биржи для частных инвесторов «не будет иметь особого значения».

Однако желание получить статус квалифицированного инвестора среди граждан становится все более массовым, к этому подталкивают их и брокеры (см. “Ъ” от 4 июня). «При этом не стоит забывать, что получение статуса квалифицированного инвестора автоматически не означает, что с этого момента гражданин начал разбираться в ценных бумагах»,— говорит топ-менеджер одного из рейтинговых агентств.

Поэтому, полагает директор по активным операциям «Велес Капитала» Евгений Шиленков, наличие такого фактора, как минимальный рейтинг, «призвано показывать инвесторам, что эмитент достаточно надежен». Он подчеркивает, что компании, входящие в «Сектор роста», должны «соответствовать нынешним реалиями с точки зрения прозрачности и понятности для инвесторов». «Введение ограничения направлено на то, чтобы исключить возможность попадания в "Сектор роста" бумаг эмитентов, не обладающих достаточным кредитным качеством, что, в свою очередь, не позволит таким эмитентам претендовать на меры господдержки»,— добавляет заместитель гендиректора «Открытие Брокер» Андрей Салащенко.

«Для тех компаний, у которых нет возможности получить достаточный рейтинг, остается третий котировальный список и сектор компаний повышенного инвестиционного риска»,— поясняет господин Шиленков. По его мнению, такое разделение будет понятно для инвестора, которому важно знать, в каком секторе торгуется бумага при принятии инвестиционного решения.


Автор: Илья Усов

© 2021 ООО «ИК ВЕЛЕС Капитал».

Лицензии профессионального участника рынка ценных бумаг, выданные ФСФР России 14 октября 2003 года, на осуществление депозитарной деятельности № 077-06549-000100, на осуществление дилерской деятельности № 077-06541-010000, на осуществление брокерской деятельности № 077-06527-100000, на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами № 077-06545-001000. ООО «ИК ВЕЛЕС Капитал» предоставляет услуги агента по выдаче, погашению и обмену инвестиционных паев паевых инвестиционных фондов ООО «УК ВЕЛЕС Менеджмент».

Раскрытие информации ООО «ИК ВЕЛЕС Капитал».

Раскрытие информации ООО «УК ВЕЛЕС Менеджмент».
ООО «УК ВЕЛЕС Менеджмент». Лицензия на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами № 21-000-1-00656 от 15 сентября 2009 года выдана ФСФР России, без ограничения срока действия. Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами № 045-14068-001000 от 25 октября 2018 года выдана ЦБ РФ (Банк России), без ограничения срока действия.) До приобретения инвестиционных паев паевых инвестиционных фондов получить подробную информацию о паевых инвестиционных фондах под управлением ООО «УК ВЕЛЕС Менеджмент» и ознакомиться с правилами, а также с иными документами, предусмотренными Федеральным законом от 29.11.2001 N 156-ФЗ «Об инвестиционных фондах» и иными нормативными актами федерального органа исполнительной власти по рынку ценных бумаг, включая сведения о местах приема заявок на приобретение, погашение и обмен инвестиционных паев, можно по адресу: г. Москва, Краснопресненская набережная, д. 12, под. 7, эт. 5, пом. 514, по телефону: + 7 (495) 967-09-13 или в сети Интернет по адресу: www.veles-management.ru. Информация, которая должна быть опубликована в соответствии с правилами доверительного управления паевых инвестиционных фондов, публикуется в «Приложении к Вестнику Федеральной службы по финансовым рынкам». Стоимость инвестиционных паев может, как увеличиваться, так и уменьшаться. Результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем. Государство не гарантирует доходность инвестиций в паевые инвестиционные фонды. Прежде чем приобрести инвестиционный пай, следует внимательно ознакомиться с правилами доверительного управления фондом. Правилами доверительного управления паевыми инвестиционными фондами, находящимися под управлением Общества с ограниченной ответственностью «Управляющая компания ВЕЛЕС Менеджмент», предусмотрены надбавки к расчетной стоимости инвестиционных паев при их выдаче и скидки к расчетной стоимости паев при их погашении. Обращаем Ваше внимание на то, что взимание скидок и надбавок уменьшает доходность инвестиций в инвестиционные паи паевых инвестиционных фондов.
Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов «ВЕЛЕС – Глобальный». Правила доверительного управления фондом зарегистрированы ЦБ РФ (Банком России) 25 июля 2019 года за №3784. Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов «ВЕЛЕС – Системный». Правила доверительного управления фондом зарегистрированы ЦБ РФ (Банком России) 25 июля 2019 года за №3782. Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов «ВЕЛЕС – Классический». Правила доверительного управления фондом зарегистрированы ЦБ РФ (Банком России) 25 июля 2019 года за № 3783.

Предостережение для инвестора.
Информация, представленная на сайте, не является офертой, предложением либо руководством к действию и не несет в себе стремление побудить Вас к той или иной сделке или операции с ценными бумагами и финансовыми инструментами. Приводимые показатели доходности не определяют будущую доходность вложений и эффективности каких-либо сделок и (или) операций; результаты чьей-либо инвестиционной деятельности в прошлом не определяют доходы инвестора в будущем. Финансовая терминология, используемая на сайте, имеет целью разъяснение условий инвестирования и может не совпадать с понятиями и определениями, данными в законодательстве.
Информация, представленная на сайте, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо операции, упомянутые в ней, могут не соответствовать Вашему инвестиционному профилю и инвестиционным целям (ожиданиям). Определение соответствия финансового инструмента либо операции Вашим интересам, инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и уровню допустимого риска является Вашей задачей. ООО «ИК ВЕЛЕС Капитал» не несет ответственности за возможные убытки в случае совершения операций либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данной информации, и не рекомендует использовать указанную информацию в качестве единственного источника информации при принятии инвестиционного решения.

*Активы под управлением группы компаний «ВЕЛЕС Капитал» на 30.06.2021

Отзывы

Использование, копирование и распространения материалов сайта допускается в соответствии с правилами лицензирования Creative Commons Attribution 4.0. International license, и возможно только с указанием ссылки на сайт https://veles-capital.ru/.

Закажите обратный звонок,
и мы Вам перезвоним

Спасибо за заказ звонка.
Скоро наш менеджер свяжется с вами.

Мы будем рады диалогу с Вами

ВАШЕ СООБЩЕНИЕ ОТПРАВЛЕНО
Ответ на заявление (жалобу) будет подготовлен в срок не позднее 30 дней со дня поступления, а на заявления (жалобы), не требующие дополнительного изучения и проверки, – 15 дней

Отмена подписки

Вы правда хотите отписаться от наших рассылок? Для подтверждения действия, перейдите пожалуйста по ссылке из письма, которое мы выслали на вашу почту.

Оформление подписки

Благодарим за подписку! Для активации подписки, перейдите пожалуйста по ссылке из письма, которое мы выслали на вашу почту.
Выберите новостные ленты:

Редактирование подписки

Благодарим за подписку! Для активации подписки, перейдите пожалуйста по ссылке из письма, которое мы выслали на вашу почту.
Выберите новостные ленты:

Обратная связь по факту мошенничества

ВАШЕ СООБЩЕНИЕ ОТПРАВЛЕНО Мы будем рады диалогу с Вами.
Нажимая на кнопку «отправить», Вы подтверждаете
Согласие на обработку персональных данных