Проростки на рынке прямых инвестиций

Сергей Айрапетов_small.jpg

Сергей Айрапетов

партнер инвестиционного банка Aspring Capital



Любого инвестора интересуют всего три аспекта потенциальной инвестиции: как бизнес будет расти, будет ли он зарабатывать «по дороге» и, наконец, кому и по какой оценке его можно в итоге продать.


Российская экономика не растет, покупки со стороны иностранных инвесторов крайне выборочны, а IPO-размещения единичны и доступны только крупному бизнесу. Есть ли перспективы на рынке прямых инвестиций?


При всем негативном фоне российский рынок имеет несколько фундаментально сильных инвестиционных факторов, а именно: слабый уровень конкуренции, большое и образованное население и, как ни странно, потенциал роста потребления. Причем если в отдельных секторах, как, например, предметы личной гигиены, потенциал роста кроется в серьезном отставании России по удельному потреблению даже от стран Восточной Европы, то во многих технологических новациях наш рынок двигается в ногу или с небольшим отставанием от развитых стран. 


Через Aspring Capital как консультантов по организации сделок слияний и поглощений проходит несколько десятков проектов в год, беремся мы за один десяток, успешно закрываются единицы. На основе этого потока можно сделать некоторые эмпирические выводы.


Хорошо растут проекты, которые угадывают или даже предугадывают меняющуюся структуру спроса. Сервис по автоматическому определению рекламного канала, через который пришел звонок потенциального клиента, платформа для занятий с репетиторами через приложение, батончики здорового питания — все это примеры создания нового спроса на рынке. Своего
потребителя находят тренды эффективности, диджитализации, здорового образа жизни.
Мы смотрим на так называемые light industries, в которых участие государства минимально — это не добыча полезных ископаемых, не металлургия, не машиностроение, а прежде всего интернет и технологии, производство потребительских товаров и ретейл, фармацевтика и здравоохранение.

 

На рынке интернета, технологий и медиа как раз больше всего упомянутого выше структурного изменения спроса и повышенной активности. Конечные покупатели здесь, как правило, российские — крупнейшие интернет-компании, банки и телекоммуникационные группы, которые
строят свои экосистемы и наполняют их различными решениями. B2C рынок объемен, но на него быстро выходят гиганты с высокими бюджетами и маркетинговой мощью, не оставляя места независимым игрокам (яркий пример — доминирование Yandex и Mail.ru на рынках доставки из ресторанов и такси). Нишевая стратегия на B2B рынке с акцентом на корпоративные продажи, как правило, менее затратна и может позволить компании независимо дорасти до значимых объемов и стать привлекательной для стратегического инвестора.


На рынке FMCG и ретейла перспективны новые форматы и веяния. Пример: мини магазины без продавцов, которые выгодно размещать в бизнес-центрах — там, куда не доходит традиционный
ретейл. Если же посмотреть на пищевую отрасль в целом, то видно, что все крупнейшие глобальные компании охотятся за растущими производителями здорового питания.


А вот на фармацевтическом рынке затишье со сделками — потребление не растет, по-настоящему инновационных российских препаратов немного, а многие иностранные компании уже локализовали свое производство.


В завершение хочется поделиться важным наблюдением: инвестировать в России лучше в команды, сфокусированные на органическом росте и получении прибыли, а не на многочисленных раундах инвестиций. Узость инвестиционного сообщества в стране делает ставку на раунды крайне рискованной.

Подпишитесь на обновления журнала
Также в номере
Мы будем рады Вашим отзывам и готовы ответить на вопросы
Нажимая кнопку отправить, вы соглашаетесь
на обработку персональных данных.

© 2021 ООО «ИК ВЕЛЕС Капитал».

Лицензии профессионального участника рынка ценных бумаг, выданные ФСФР России 14 октября 2003 года, на осуществление депозитарной деятельности № 077-06549-000100, на осуществление дилерской деятельности № 077-06541-010000, на осуществление брокерской деятельности № 077-06527-100000, на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами № 077-06545-001000. ООО «ИК ВЕЛЕС Капитал» предоставляет услуги агента по выдаче, погашению и обмену инвестиционных паев паевых инвестиционных фондов ООО «УК ВЕЛЕС Менеджмент».

Раскрытие информации ООО «ИК ВЕЛЕС Капитал».

Раскрытие информации ООО «УК ВЕЛЕС Менеджмент».
ООО «УК ВЕЛЕС Менеджмент». Лицензия на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами № 21-000-1-00656 от 15 сентября 2009 года выдана ФСФР России, без ограничения срока действия. Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами № 045-14068-001000 от 25 октября 2018 года выдана ЦБ РФ (Банк России), без ограничения срока действия.) До приобретения инвестиционных паев паевых инвестиционных фондов получить подробную информацию о паевых инвестиционных фондах под управлением ООО «УК ВЕЛЕС Менеджмент» и ознакомиться с правилами, а также с иными документами, предусмотренными Федеральным законом от 29.11.2001 N 156-ФЗ «Об инвестиционных фондах» и иными нормативными актами федерального органа исполнительной власти по рынку ценных бумаг, включая сведения о местах приема заявок на приобретение, погашение и обмен инвестиционных паев, можно по адресу: г. Москва, Краснопресненская набережная, д. 12, под. 7, эт. 5, пом. 514, по телефону: + 7 (495) 967-09-13 или в сети Интернет по адресу: www.veles-management.ru. Информация, которая должна быть опубликована в соответствии с правилами доверительного управления паевых инвестиционных фондов, публикуется в «Приложении к Вестнику Федеральной службы по финансовым рынкам». Стоимость инвестиционных паев может, как увеличиваться, так и уменьшаться. Результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем. Государство не гарантирует доходность инвестиций в паевые инвестиционные фонды. Прежде чем приобрести инвестиционный пай, следует внимательно ознакомиться с правилами доверительного управления фондом. Правилами доверительного управления паевыми инвестиционными фондами, находящимися под управлением Общества с ограниченной ответственностью «Управляющая компания ВЕЛЕС Менеджмент», предусмотрены надбавки к расчетной стоимости инвестиционных паев при их выдаче и скидки к расчетной стоимости паев при их погашении. Обращаем Ваше внимание на то, что взимание скидок и надбавок уменьшает доходность инвестиций в инвестиционные паи паевых инвестиционных фондов.
Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов «ВЕЛЕС – Глобальный». Правила доверительного управления фондом зарегистрированы ЦБ РФ (Банком России) 25 июля 2019 года за №3784. Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов «ВЕЛЕС – Валютный». Правила доверительного управления фондом зарегистрированы ЦБ РФ (Банком России) 25 июля 2019 года за №3782. Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов «ВЕЛЕС – Консервативный». Правила доверительного управления фондом зарегистрированы ЦБ РФ (Банком России) 25 июля 2019 года за № 3783.

Предостережение для инвестора.
Информация, представленная на сайте, не является офертой, предложением либо руководством к действию и не несет в себе стремление побудить Вас к той или иной сделке или операции с ценными бумагами и финансовыми инструментами. Приводимые показатели доходности не определяют будущую доходность вложений и эффективности каких-либо сделок и (или) операций; результаты чьей-либо инвестиционной деятельности в прошлом не определяют доходы инвестора в будущем. Финансовая терминология, используемая на сайте, имеет целью разъяснение условий инвестирования и может не совпадать с понятиями и определениями, данными в законодательстве.
Информация, представленная на сайте, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо операции, упомянутые в ней, могут не соответствовать Вашему инвестиционному профилю и инвестиционным целям (ожиданиям). Определение соответствия финансового инструмента либо операции Вашим интересам, инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и уровню допустимого риска является Вашей задачей. ООО «ИК ВЕЛЕС Капитал» не несет ответственности за возможные убытки в случае совершения операций либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данной информации, и не рекомендует использовать указанную информацию в качестве единственного источника информации при принятии инвестиционного решения.

Отзывы

Использование, копирование и распространения материалов сайта допускается в соответствии с правилами лицензирования Creative Commons Attribution 4.0. International license, и возможно только с указанием ссылки на сайт https://veles-capital.ru/.

Закажите обратный звонок,
и мы Вам перезвоним

Спасибо за заказ звонка.
Скоро наш менеджер свяжется с вами.

Мы будем рады диалогу с Вами

ВАШЕ СООБЩЕНИЕ ОТПРАВЛЕНО
Ответ на заявление (жалобу) будет подготовлен в срок не позднее 30 дней со дня поступления, а на заявления (жалобы), не требующие дополнительного изучения и проверки, – 15 дней

Отмена подписки

Вы правда хотите отписаться от наших рассылок? Для подтверждения действия, перейдите пожалуйста по ссылке из письма, которое мы выслали на вашу почту.

Оформление подписки

Благодарим за подписку! Для активации подписки, перейдите пожалуйста по ссылке из письма, которое мы выслали на вашу почту.
Выберите новостные ленты:

Редактирование подписки

Благодарим за подписку! Для активации подписки, перейдите пожалуйста по ссылке из письма, которое мы выслали на вашу почту.
Выберите новостные ленты:
Нажимая на кнопку «отправить», Вы подтверждаете
Согласие на обработку персональных данных