ПИФ поставили на «Поток»

27 Ноября 2020
Источник: газета "КоммерсантЪ"


Краудфандингу подобрали новый инструмент

Краудфандинговая платформа «Поток» создает новый механизм привлечения и вложения средств — через закрытый паевой инвестиционный фонд (ЗПИФ). Новый ЗПИФ «Поток первый» станет одним из инвесторов платформы. Сначала он будет вкладывать понемногу во все финансируемые через нее проекты, но затем начнет работать с отдельными заемщиками в качестве ключевого инвестора. Это может сделать площадку удобной в том числе для среднего бизнеса, которому сложно работать с множеством разрозненных кредиторов. Состав инвесторов самого ЗПИФа пока ограничен владельцами «Потока», но в перспективе также может расшириться.

Совладельцы краудфандиговой площадки «Поток», руководители фонда FinTech Capital Юрий Попов и Антон Еременко (им принадлежит 40% площадки, еще 60% у Альфа-банка) стали инвесторами ЗПИФ «Поток первый» под управлением УК «Велес Менеджмент». ЗПИФ (его объем не раскрывается) предназначен для вложений в рамках работы платформы, рассказали в «Потоке» и УК.

На первом этапе фонд будет участвовать в выдаче займов на платформе параллельно с остальными инвесторами «Потока» и на тех же условиях (сейчас в зависимости от продукта ставка составляет 9–25% годовых, а срок в основном до шести месяцев). В целевой модели ПИФ будет финансировать определенную долю каждого займа, и таким образом его портфель будет представлять уменьшенную копию всего портфеля платформы, поясняет управляющий партнер «Потока» Юрий Попов.

В дальнейшем средства ЗПИФа через «Поток» смогут привлекать малые и средние предприятия, которым нужен единственный инвестор, а не множество, как это обычно происходит на площадке.

Условия такой работы в «Потоке» не раскрывают. По словам заместителя гендиректора «КСП Капитал Управление активами» Дмитрия Ярцева, обычно лимиты на одного заемщика не превышают 3% от стоимости фонда.

Привлечение ЗПИФа даст дополнительное финансовое плечо, и этот инструмент рассчитан уже не столько на микро, сколько на средний бизнес, отмечает исполнительный директор Ассоциации операторов инвестиционных платформ Кирилл Косминский. По его оценке, займы с корпоративным участием, к которым и относится конструкция с ЗПИФом, в ближайшие три года могут занять до 80% всех займов, выданных на крауд-платформах. Однако, подчеркивает он, такие механизмы эффективно работают лишь при значительном объеме операций.

Клиенты краудфандиговых площадок зачастую по разным причинам не могут получить банковское финансирование, что несет риски, связанные с их платежеспособностью, для пайщиков фонда.

Поэтому пока они ограничены совладельцами самого «Потока», но со временем ситуация может измениться. «Какое-то время они будут преобладать среди пайщиков, но акцента на конкретную группу инвесторов не предполагается»,— поясняет замгендиректора «Велес Менеджмент» Станислав Бродский.

Поскольку заемщиками ЗПИФа будут выступать компании, которые не удовлетворяют банковским требованиям, УК необходимо обосновать, что выдача займов не принесет убытков пайщикам, отмечает управляющий директор блока прямых инвестиций группы ТРИНФИКО Яков Мусиенко. Есть и другие риски. Так, по словам Дмитрия Ярцева, вернуть досрочно (до окончания фонда) все вложенные средства будет достаточно проблематично, особенно если деньги «нужны здесь и сейчас». Отсутствие четкой системы выхода из проекта является сдерживающим фактором для инвесторов, полагает он.

По словам Юрия Попова, для «первоначального круга инвесторов вопрос выхода неактуален».

Соответствующие механизмы будут разработаны после расширения круга участников ЗПИФа. Также, добавляет Станислав Бродский, может быть введена регулярная выплата дохода по паям фонда.

Использование институционального инвестора на крауд-площадке обеспечивает дополнительный источник фондирования, что может увеличить и объем выдач площадки, и скорость сбора средств, отмечает гендиректор инвестплатформы «МодульДеньги» Леонид Шевченко. Он признает, что ЗПИФ — интересный инструмент для крауд-площадки, но реальные его перспективы станут очевидны только по опыту «Потока первого».

© 2020 ООО «ИК ВЕЛЕС Капитал».

Лицензии профессионального участника рынка ценных бумаг, выданные ФСФР России 14 октября 2003 года, на осуществление депозитарной деятельности № 077-06549-000100, на осуществление дилерской деятельности № 077-06541-010000, на осуществление брокерской деятельности № 077-06527-100000, на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами № 077-06545-001000. ООО «ИК ВЕЛЕС Капитал» предоставляет услуги агента по выдаче, погашению и обмену инвестиционных паев паевых инвестиционных фондов ООО «УК ВЕЛЕС Менеджмент».

Раскрытие информации ООО «ИК ВЕЛЕС Капитал».

Раскрытие информации ООО «УК ВЕЛЕС Менеджмент».
ООО «УК ВЕЛЕС Менеджмент». Лицензия на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами № 21-000-1-00656 от 15 сентября 2009 года выдана ФСФР России, без ограничения срока действия. Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами № 045-14068-001000 от 25 октября 2018 года выдана ЦБ РФ (Банк России), без ограничения срока действия.) До приобретения инвестиционных паев паевых инвестиционных фондов получить подробную информацию о паевых инвестиционных фондах под управлением ООО «УК ВЕЛЕС Менеджмент» и ознакомиться с правилами, а также с иными документами, предусмотренными Федеральным законом от 29.11.2001 N 156-ФЗ «Об инвестиционных фондах» и иными нормативными актами федерального органа исполнительной власти по рынку ценных бумаг, включая сведения о местах приема заявок на приобретение, погашение и обмен инвестиционных паев, можно по адресу: г. Москва, Краснопресненская набережная, д. 12, под. 7, эт. 5, пом. 514, по телефону: + 7 (495) 967-09-13 или в сети Интернет по адресу: www.veles-management.ru. Информация, которая должна быть опубликована в соответствии с правилами доверительного управления паевых инвестиционных фондов, публикуется в «Приложении к Вестнику Федеральной службы по финансовым рынкам». Стоимость инвестиционных паев может, как увеличиваться, так и уменьшаться. Результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем. Государство не гарантирует доходность инвестиций в паевые инвестиционные фонды. Прежде чем приобрести инвестиционный пай, следует внимательно ознакомиться с правилами доверительного управления фондом. Правилами доверительного управления паевыми инвестиционными фондами, находящимися под управлением Общества с ограниченной ответственностью «Управляющая компания ВЕЛЕС Менеджмент», предусмотрены надбавки к расчетной стоимости инвестиционных паев при их выдаче и скидки к расчетной стоимости паев при их погашении. Обращаем Ваше внимание на то, что взимание скидок и надбавок уменьшает доходность инвестиций в инвестиционные паи паевых инвестиционных фондов.
Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов «ВЕЛЕС – Глобальный». Правила доверительного управления фондом зарегистрированы ЦБ РФ (Банком России) 25 июля 2019 года за №3784. Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов «ВЕЛЕС – Валютный». Правила доверительного управления фондом зарегистрированы ЦБ РФ (Банком России) 25 июля 2019 года за №3782. Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов «ВЕЛЕС – Консервативный». Правила доверительного управления фондом зарегистрированы ЦБ РФ (Банком России) 25 июля 2019 года за № 3783.

Предостережение для инвестора.
Информация, представленная на сайте, не является офертой, предложением либо руководством к действию и не несет в себе стремление побудить Вас к той или иной сделке или операции с ценными бумагами и финансовыми инструментами. Приводимые показатели доходности не определяют будущую доходность вложений и эффективности каких-либо сделок и (или) операций; результаты чьей-либо инвестиционной деятельности в прошлом не определяют доходы инвестора в будущем. Финансовая терминология, используемая на сайте, имеет целью разъяснение условий инвестирования и может не совпадать с понятиями и определениями, данными в законодательстве.
Информация, представленная на сайте, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо операции, упомянутые в ней, могут не соответствовать Вашему инвестиционному профилю и инвестиционным целям (ожиданиям). Определение соответствия финансового инструмента либо операции Вашим интересам, инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и уровню допустимого риска является Вашей задачей. ООО «ИК ВЕЛЕС Капитал» не несет ответственности за возможные убытки в случае совершения операций либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данной информации, и не рекомендует использовать указанную информацию в качестве единственного источника информации при принятии инвестиционного решения.

Отзывы

Использование, копирование и распространения материалов сайта допускается в соответствии с правилами лицензирования Creative Commons Attribution 4.0. International license, и возможно только с указанием ссылки на сайт https://veles-capital.ru/.