Структурная нота «Нефтедоллары» досрочно погасилась спустя 3 месяца
Очередная структурная нота, выпущенная для клиентов инвестиционной компании «ВЕЛЕС Капитал», досрочно погасилась уже через один квартал после выпуска, принеся 10% годовых в виде купона. По итогам наблюдения 19 января 2021 года, эмитент долларовой ноты на корзину акций крупнейших в мире нефтяных компаний – Chevron, Total и ExxonMobil – выплатит в течение 10 дней на счета инвесторов сумму погашения в размере номинала вместе с очередным купоном. Финансовый инструмент был выпущен в октябре 2020 года крупным глобальным банком по заказу «ВЕЛЕС Капитала».
Инвестиционная идея, предложенная департаментом инвестиционных продуктов «ВЕЛЕС Капитала» для структурной ноты с условным названием «Нефтедоллары», заключалась в том, чтобы воспользоваться депрессией на нефтяном рынке и получить доход от стабилизации или восстановления котировок акций глобальных энергетических компаний, одновременно защитившись от возможной волатильности. К осени 2020 года мировой нефтяной сектор потерял половину своей капитализации против тренда восстановления и роста акций других отраслей. Энергетические компании снизили свою стоимость до 40-60% от уровней начала 2020 года на фоне находящихся под давлением цен на нефть, а некоторые из акций к октябрю вновь приблизились к своим минимальным значениям, достигнутым во время жёсткой коррекции фондовых рынков в марте.
Но уже тогда рынок опционов на энергетические индексы и акции крупнейших мировых «нефтяников» демонстрировал заметный рост ставок профессионального инвестиционного сообщества на скорое восстановление их котировок. Появились сигналы достижения этим сегментом фондового рынка своего дна и начала разворота тренда и, как следствие, — хорошие шансы устранить, наконец, перепроданность этих акций. Были приняты во внимание дополнительные аргументы в пользу восстановления или хотя бы стабилизации цен на «нефтянку»:
- готовность властей многих стран более не прибегать к тотальному локдауну и ожидание скорого и массового предложения вакцины от COVID-19, что должно вернуть экономику к активности и потреблению нефти,
- дешевизна углеводородов резко замедляет переход на альтернативную энергетику, которая на данном этапе требует огромных капитальных вложений,
- страны ОПЕК+ на практике подтвердили работу механизмов совместного удержания цен на нефть.
«Волатильность могла еще вырасти, и так часто бывает перед переходом к восстановлению, – отметил директор департамента инвестиционных продуктов «ВЕЛЕС Капитала» Бейшен Исаев. – Однако акции лучших представителей глобальной энергетической отрасли были уже столь дёшевы, что были все резоны использовать их для получения очень привлекательного купонного дохода через структурную ноту, подстраховавшись глубокой защитой от возможных сильных колебаний котировок (вплоть до падения еще на 40% от минимумов). Ожидание результатов президентских выборов в США также добавляло волатильности. Рыночный момент был похож на тот самый максимум страха, когда возникают лучшие инвестиционные возможности».
Как и почти все купонные структурные ноты, выпускаемые для клиентов «ВЕЛЕС Капитала», данная нота предусматривала опцию autocall – автоматическое досрочное погашение при превышении базовыми активами autocall-барьера. К досрочному отзыву ноты в одну из ежеквартальных дат наблюдения привел бы рост акций на любую величину, а впоследствии даже умеренное снижение котировок. Все базовые активы встретили январскую дату наблюдения с заметным превышением autocall-барьера, что и позволило ноте уверенно погаситься по номиналу с выплатой очередного купона.
Сумма выплаты от эмитента ноты уже планируется к реинвестированию в рамках нового предложения департамента инвестиционных продуктов «ВЕЛЕС Капитала».
«ВЕЛЕС Капитал» – одна из старейших инвестиционных компаний России, основана в 1995 году. Компании присвоен самый высокий международный кредитный рейтинг среди независимых российских инвестиционных компаний – S&P на уровне BB-/B со стабильным прогнозом, а также рейтинг кредитоспособности российского агентства "Эксперт РА" на уровне RuA+ со стабильным прогнозом. Компания более 10 лет развивает направление работы со структурными продуктами.
