Акции АФК «Системы» ждут фундаментальных поводов для роста

Российский фондовый рынок к середине сессии находился в минусе, продолжая отыгрывать отсутствие обнадеживающих геополитических сигналов. Индекс Мосбиржи к 15:10 мск снизился на 0,91%, до 2870,63 пункта. Индекс РТС упал на 0,91%, до 1119,77 пункта.

Рубль к юаню на Мосбирже к середине сессии ослабевал на 0,1%, до 11,25 руб, по ходу дня достигнув очередного минимума с конца июля 11,28 руб. Доллар и евро на Форекс повышались в пределах 0,5%, находясь на 80,60 руб и 94,50 руб соответственно.

Эмитенты

В лидерах роста к середине сессии пребывали акции Селигдара (+4,51%), котировки Россетей (+2,36%), бумаги ОГК-2 (+1,19%), акции ПИК (+1,08%), котировки Озона (+0,60%).

Селигдар в понедельник подскочил, отступая от района поддержки 46,90 руб на фоне стабилизации цен на золото выше 3400 долл/унц. В пятницу, 29 августа, Селигдар намерен опубликовать финансовые результаты за 1-е полугодие 2025 года по МСФО.

АФК «Система» же готовится представить свои полугодовые финансовые результаты по МСФО в четверг, 28 августа. На данный момент известно, что по итогам 1-го квартала текущего года консолидированная выручка компании по МСФО выросла на 8,4%, до 295,7 млрд руб, рентабельность по OIBDA увеличилась до 28,5%, но чистый убыток расширился до 21,2 млрд руб. Одной из фундаментальных сложностей АФК «Системы» в настоящий момент является её высокая долговая нагрузка, в связи с чем положительно повлиять на настроения в компании помимо улучшения геополитического фона может цикл снижения ключевой ставки ЦБ РФ, а также ожидания IPO компаний, входящих в состав холдинга. АФК «Система» по итогам 2024 года при этом отказалась от выплаты дивидендов.

С технической точки зрения акции Системы с апреля текущего года восстанавливаются от локальных минимумов, а в августе поднялись до пика с марта 17,38 руб при умеренно позитивных сигналах дневного и недельного графиков, не исключающих развития повышения. Сигналом в пользу возможного возвращения к годовому пику 19,67 руб стала бы стабилизация выше 17,40 руб. При позитивном сценарии котировки могут продолжить движение к максимуму 2024 года 29,91 руб. В то же время торговля ниже 17,40 руб может предвещать развитие нисходящей коррекции с важной поддержкой у 15 руб, где проходит в том числе линия среднесрочного бычьего тренда. С фундаментальной точки зрения стабилизировать акции Системы в среднесрочном периоде должны более низкие процентные ставки в РФ, однако отсутствие геополитического оптимизма или позитивных корпоративных драйверов могут ослабить пыл покупателей, способствуя торговле бумаг в диапазоне или движению к минимуму 2024 года 11,62 руб.

В наибольшем минусе к середине сессии находились бумаги СПБ Биржи (-5,06%), котировки Эн+ Групп (-3,02%), акции Вуш Холдинг (-2,86%), бумаги Аэрофлота (-2,85%), котировки МТС (-2,71%).

Акции СПБ Биржи продолжали падение на фоне ослабления оптимизма в отношении скорого снятия западных санкций.

Внешний фон: неоднозначный

Биржи Европы: умеренно негативный настрой. Индекс Euro Stoxx 50 к середине сессии снижался на 0,5%, корректируясь от локальных пиков конца прошлой недели в ожидании новых фундаментальных сигналов. Опубликованные в понедельник данные при этом показали рост индекса делового климата Германии Ifo в августе с 88,6 до 89 пунктов (ожидалось 88,7 пункта).

Нефтяной рынок: умеренно позитивный настрой. Ближайшие фьючерсы на нефть Brent к середине сессии оставались в плюсе и прибавляли около 0,5%, находясь вплотную к сопротивлению 67,70 долл в условиях сохранения геополитической неопределенности и рисков более ограниченных поставок из РФ.

Биржи США: умеренно негативный настрой. Фьючерсы на индекс S&P 500 к середине сессии в РФ снижались на 0,2%, находясь в режиме коррекции после ралли в пятницу. На этой неделе в США будут опубликованы в том числе предпочитаемый ФРС индикатор инфляции – базовый ценовой индекс потребления и пересмотренный ВВП за 2-й квартал, а также финансовая отчетность Nvidia.

События дня:

• выходной день в Великобритании
• продажи новых домов в США в июле (17.00 мск)
• совет директоров Газпром нефти, Займера по дивидендам за 1-е полугодие 2025 г

Рынок внутри дня

Общий настрой: Западные фондовые площадки в понедельник находились в фазе сдержанной коррекции после повышения в конце прошлой недели. В ближайшие дни инвесторов ждут новые ориентиры движения как в виде макроэкономических, так и корпоративных данных. Индексы Мосбиржи и РТС к середине сессии оставались в заметном минусе, не получив воодушевляющих геополитических сигналов, и стремились к поддержкам 2860 пунктов и 1110 пунктов соответственно. После встречи Путина и Трампа переговоры по мирному соглашению вновь застопорились, а на этой неделе ЕС обсудит 19-й пакет санкций против РФ, что в совокупности держит рынок в напряжении.