3 Августа 2021
На фоне разговоров о смягчении условий временных экспортных пошлин и появления контуров более гибкого налогового механизма акции российских металлургов практически полностью восстановились после резкого падения в конце июня. НЛМК представил ожидаемо сильные результаты и объявил рекордные квартальные дивиденды, а форвардная доходность на уровне 15% обеспечит дальнейший рост котировок. На наш…
-
Норильский никель Цветная металлургия2 Августа 20215 августа Норникель представит финансовые результаты за 1-е полугодие 2021 г. Мы ожидаем, что компания нарастит выручку на 37% г/г, до 9 191 млн долл., в результате ралли мировых цен на цветные металлы. Рост показателя был отчасти нивелирован снижением операционных результатов вследствие аварий на…
-
Евраз Черная металлургия2 Августа 20215 августа Евраз представит финансовые результаты за 1-е полугодие 2021 г. Согласно нашим расчетам, выручка увеличится на 26% г/г, до 6 289 млн долл. EBITDA вырастет на 89% г/г, до 2 024 млн долл., рентабельность достигнет 29%. Евраз нарастит свободный денежный поток в 2,7 раз г/г, до 838 млн долл.…
-
Норильский никель Цветная металлургия30 Июля 2021Росрыболовство подало иск к Норникелю на 58,7 млрд руб. (около 800 млн долл.) о взыскании ущерба водным биоресурсам из-за утечки топлива на ТЭЦ-3 в 2020 г. Компания заявила, что считает претензии завышенными и будет оспаривать их размер в суде. С учетом того, что Норникель уже выплатил почти 2 млрд долл.…
-
Магнит Потребительский сектор30 Июля 2021Магнит представил свои неаудированные финансовые и операционные результаты за 2К 2021 г. Ритейлеру удалось несколько опередить наш прогноз и консенсус по выручке, а рентабельность соответствовала ожиданиям. Учитывая позитивный тренд во 2К, можно предположить, что рост продаж во второй половине года окажется…
-
Северсталь Черная металлургия29 Июля 2021С июля 2021 г. Северсталь стала самым дорогим российским металлургом с EV/EBITDA 2021П 4,2х, обогнав традиционного лидера НЛМК с текущим значением показателя 4,0х. Евраз и ММК торгуются с форвардным мультипликатором 3,7х и 2,8х соответственно. На наш взгляд, в условиях высоких цен на уголь и железную руду…
-
ММК Черная металлургия29 Июля 2021ММК является самым дешевым по мультипликаторам металлургом в мире. Дисконт к аналогам отчасти обусловлен низкой интеграцией в сырье, однако мы считаем, что компания будет сокращать разрыв в оценке с другими российскими сталеварами. На данный момент ММК торгуется с форвардным EV/EBITDA 2021П 2,8х против 4,2х…
Показать еще
