Акции АЛРОСы реализуют бычью дивергенцию, фундаментальная ситуация затрудняет рост

Российский фондовый рынок к середине сессии не показывал значительных изменений, оставаясь в ожидании геополитических новостей. Индекс Мосбиржи к 14:05 мск снизился на 0,17%, до 2959,29 пункта. Индекс РТС упал на 0,21%, до 1169,63 пункта.

Рубль к юаню на Мосбирже к середине сессии ослабевал на 0,6%, до 11,06 руб. Доллар и евро на Форекс повышались в пределах 1%, находясь на 80,13 руб и 92,60 руб соответственно.

Эмитенты

В лидерах роста к середине сессии пребывали бумаги М. Видео (+4,67%), котировки ВК (+2,49%), акции Аэрофлота (+1,73%), бумаги АЛРОСы (+1,52%), котировки ЛСР (+1,13%).

Акции М. Видео во вторник росли после новостей о том, что китайский гигант электронной торговли JDcom станет совладельцем М.Видео-Эльдорадо.

Акции ВК, очевидно, поддерживали новости о скачке выручки VK Tech по МСФО в 1-м полугодии текущего года на 48% при росте скорректированной EBITDA в 2,7 раза, до 0,7 млрд руб и маржинальности 11% против 6% годом ранее. В VK Tech также заявили, что решение об IPO будет принято с учетом конъюнктуры рынка после получения необходимых корпоративных одобрений.

АЛРОСа во вторник представила слабые финансовые результаты за 1-е полугодие 2025 года. Выручка снизилась на 24,8% г/г, а EBITDA – на 42,1% г/г с рентабельностью 27,0% против 35,1% годом ранее на фоне падения цен реализации и укрепления рубля. Чистая прибыль АЛРОСы, однако, увеличилась до 40,598 млрд руб против 36,6 млрд руб годом ранее. В целом положение компании по нашим оценкам остается непростым из-за слабого мирового спроса на алмазы, а промежуточных дивидендов ждать не стоит. Наша фундаментальная рекомендация по АЛРОСе на данный момент находится на пересмотре.

С технической точки зрения акции АЛРОСы весной так и не смогли развить повышение, а в июле упали до 42,89 руб, минимума с ноября 2014 года, от которого пытаются развить коррекционное восстановление при улучшении сигналов дневного и недельного графиков. Так, гистограмма и линии MACD на краткосрочном и среднесрочном периоде растут, а цены пытаются устоять выше среднесрочной поддержки 47,50 руб (средняя полоса Боллинджера недельного графика). Гистограмма MACD на недельном графике при этом реализует бычью дивергенцию с котировками. Положение выше 47,50 руб может предвещать движение акций к сопротивлению 52,50 руб (верхняя полоса Боллинджера недельного графика и район апрельских пиков) с перспективой ускорения в том числе среднесрочного бычьего движения и последующего возвращения к максимуму текущего года 65,48 руб: вероятно, в случае обнадеживающих геополитических новостей и оптимизма на всем российском рынке в целом. Ниже 52,50 руб, однако, покупки в АЛРОСе скорее будут ограничены и могут смениться в том числе боковым движением. C фундаментальной точки зрения стабилизировать положение компании в среднесрочном и долгосрочном периоде должны закупки алмазов Гохраном, а также диверсификация бизнеса за счет золотодобывающих активов.

В наибольшем минусе к середине сессии находились бумаги ММК (-2,58%), акции Россетей (-2,46%), бумаги Полюса (-2,33%), котировки Эн+ Групп (-1,78%), акции Северстали (-1,72%).

Акции ММК, Россетей и других эмитентов корректировались после повышения накануне.

Бумаги Полюса находились под нисходящим давлением на фоне пробоя ценами на золото отметки 3400 долл/унц.

Внешний фон: нейтральный

Биржи Европы: умеренно негативный настрой. Индекс Euro Stoxx 50 к середине сессии терял около 0,2%, оставаясь под сдержанным нисходящим давлением в условиях отсутствия масштабных драйверов роста. Опубликованные сегодня макроэкономические данные при этом показали падение индекса экономических настроений инвесторов ZEW по Германии за август с 52,7 пункта до 34,7 пункта (ожидалось 39,5 пункта), подчеркивая осторожность деловых кругов в крупнейшей экономике еврозоны.

Нефтяной рынок: умеренно позитивный настрой. Ближайшие фьючерсы на нефть Brent к середине сессии оставались в сдержанном плюсе и прибавляли менее 0,5%. На рынке ждут геополитических заявлений Трампа, которые поступают от американского президента почти каждый день, а также публикации ежемесячных отчетов ОПЕК и Минэнерго США по ходу сессии.

Биржи США: умеренно позитивный настрой. Фьючерсы на индекс S&P 500 к середине сессии в РФ повышались на 0,1%, сохраняя стабильность перед публикацией сегодняшних данных по потребительской инфляции за июль. Цифры могут показать её ускорение и таким образом подчеркнуть риски сохранения текущих процентных ставок в США.  

События дня:

• ежемесячный отчет ОПЕК по рынку нефти (15.00 мск)
• индекс потребительских цен США в июле (15.30 мск)
• ежемесячный отчет Минэнерго США по рынку нефти (19.00 мск)
• акции Ростелекома последний день торгуются с дивидендами за 2024 г
• операционные результаты Аэрофлота за июль
• финансовые результаты Юнипро за 1-е полугодие 2025 г по РСБУ

Рынок внутри дня

Общий настрой: Западные фондовые площадки во вторник консолидировались недалеко от недавних уровней, сохраняя осторожность перед публикацией данных по инфляции в США. Индексы Мосбиржи и РТС к середине сессии также не показывали значительных изменений, ожидая новых высказываний Трампа по ходу дня. Рублевый индикатор, в частности, остается немногим ниже 3000 пунктов.