Акции Полюса готовы к обновлению исторических максимумов

Российский фондовый рынок к середине сессии отступил от её минимумов и пытался вернуться к сдержанному росту. Индекс Мосбиржи к 15:10 мск прибавил 0,43%, до 2751,19 пункта. Индекс РТС также увеличился на 0,43%, до 1087,09 пункта.

Рубль к юаню на Мосбирже к середине дня укреплялся на 0,3%, до 11,21 руб, пытаясь прервать нисходящий тренд прошлой недели. Доллар и евро на Форекс падали примерно на 1%, до 79,19 руб и 93,04 руб соответственно.

Эмитенты

В наибольшем плюсе к середине сессии пребывали акции Инарктики (+3,85%), котировки МТС (+3,21%), акции Эн+ Груп (+2,93%), бумаги Самолета (+2,41%), котировки Полюса (+2,23%).

Акции Эн+ Груп продолжали поддерживать высокие цены на алюминий, которые остаются недалеко от достигнутого в ноябре пика с 2022 года 2922 долл/тонну.

Котировки Полюса, тем временем, повышались на фоне положения цен на золото вплотную к историческому максимуму 4398 долл/унц. Акции Полюса до 22 декабря торгуются с дивидендами за 3-й квартал текущего года в размере 36 руб с текущей доходностью 1,6%. Мы ожидаем, что финальный дивиденд Полюса за 4-й квартал 2025 года составит 45-50 руб на акцию благодаря более высоким ценам реализации золота, а переход к квартальным выплатам позитивен для миноритариев. Полюс в октябре сообщил о скачке чистой прибыли за 9 месяцев текущего года по РСБУ почти в 35 раз, до 127,9 млрд руб.

С технической точки зрения акции Полюса в конце сентября после обновления исторического максимума 2439 руб перешли к нисходящей коррекции, в ходе которой на некоторое время опускались ниже 2000 руб. В конце октября, однако, бумаги вернулись к повышению, которое продолжают при позитивных краткосрочных и среднесрочных сигналах. Так, гистограммы и линии MACD дневного и недельного графиков растут, а недельного готовы дать сигналы на среднесрочную покупку. Котировки также стабилизировались выше отметки 2710 руб (средние полосы Боллинджера дневного и недельного графиков), что позволяет ожидать возвращения к годовому и историческому пику 2439 руб с перспективой развития восходящего движения при соответствующих фундаментальных факторах. Падение ниже 2710 руб, напротив, предупредит о рисках нисходящей коррекции в том числе для снятия краткосрочной перекупленности с важными поддержками у 2065 руб и 1950 руб. Наша фундаментальная рекомендация для бумаг Полюса – «Держать» с целевой ценой 2 172 руб, но мы полагаем, что если цены на золото в 2026 году продолжат расти, а рубль ослабнет – акции Полюса также будут стоить дороже.

В наибольшем минусе к середине дня находились акции банка «Санкт-Петербург» (-1,47%), котировки Совкомфлота (-0,40%), бумаги М. Видео (-0,21%), обыкновенные акции Мечела (-0,16%).

Банк «Санкт-Петербург» во вторник готовится представить финансовые результаты за ноябрь текущего года.

Внешний фон: умеренно позитивный

Биржи Европы: позитивный настрой. Индекс Euro Stoxx 50 к середине сессии вырос на 0,7%, ускорив темпы повышения и вновь стремясь к историческому максимуму 5818 пунктов. Опубликованные в понедельник данные при этом показали ускорение темпов роста промышленного производства еврозоны в октябре до 0,8% м/м и 2% г/г.

Нефтяной рынок: умеренно негативный настрой. Ближайшие фьючерсы на нефть Brent к середине сессии вышли в минус и теряли около 0,5%, консолидируясь немногим выше минимума октября 60,07 долл в ожидании поступления геополитических и макроэкономических сигналов.

Биржи США: позитивный настрой. Фьючерсы на индекс S&P 500 к середине сессии в РФ ускорили рост и прибавляли порядка 0,5%, с оптимизмом ожидая публикации на этой неделе важных экономических данных по инфляции и рынку труда, а также отчетности Micron.

События дня:

• постпреды ЕС могут утвердить 20-пакет санкций против РФ
• встреча Зеленского с лидерами ЕС и НАТО в Берлине, продолжение переговоров Уиткоффа и Кушнера с командой Украины

Рынок внутри дня

Общий настрой: Западные фондовые площадки в понедельник были склонны к умеренному оптимизму, демонстрируя готовность к восстановлению от локальных минимумов после фиксации прибыли в IT-секторе, которая в ином случае может принять более масштабный характер. Индексы Мосбиржи и РТС к середине дня отступили от района краткосрочных поддержек 2720 пунктов и 1070 пунктов соответственно. Для российского рынка так же как и для зарубежных площадок неделя ожидается насыщенной на события, а участники в целом придерживаются бычьих настроений и надеются на лучшее.