Акции Северстали пытаются отвоевать 1000 руб, в 2025 году возможно возвращение к дивидендам

Российский фондовый рынок к середине сессии находился в сдержанном минусе, пребывая в ожидании новых значимых драйверов движения. Индекс Мосбиржи к 15:00 мск упал на 0,36%, до 2782,11 пункта. Индекс РТС снизился на 0,35%, до 1113,35 пункта.

Рубль к юаню на Мосбирже к середине сессии прибавлял около 0,1%, располагаясь на 10,86 руб. Доллар и евро на Форекс снижались в пределах 0,5%, находясь на 78,41 руб и 90,10 руб соответственно. Российская валюта в целом сохраняет стабильность и остается у локальных максимумов.

Эмитенты

В лидерах роста к середине сессии пребывали бумаги ПИК (+1,1%), котировки НоваБев Групп (+0,69%), привилегированные акции Транснефти (+0,53%), бумаги ЛСР (+0,45%).

В акциях ПИКа и ЛСР сохранялись спекулятивные покупки на фоне новых заявлений чиновников на ПМЭФ в отношении ключевой ставки ЦБ РФ, которая по словам пресс-секретаря президента РФ Пескова может обсуждаться в том числе на завтрашней пленарной сессии форума с участием Владимира Путина. Текущий уровень ставки, по мнению Пескова, замедляет национальную экономику, но торможение является осознанным.

В наибольшем минусе к середине сессии пребывали акции ДВМП (-5,14%), бумаги Селигдара (-2,57%), котировки ОГК-2 (-2,15%), акции Россетей (-1,91%), бумаги Северстали (-1,6%).

Акции золотодобытчиков оставались под нисходящим давлением на фоне неспособности цен на золото вернуться к 3500 долл/унц.

Глава Северстали же в четверг не исключил остановки металлургических производств в РФ, чтобы сбалансировать предложение. Северсталь при этом, по его словам, в 2025 году может вернуться к дивидендам при наличии тренда на смягчение монетарной политики и улучшение спроса. Северсталь ранее представила слабые операционные и финансовые результаты за 1-й квартал текущего года и отказалась от выплаты квартальных дивидендов, но мы сохраняем рекомендацию по бумагам «Покупать» с целевой ценой 1580 руб и позитивно смотрим на долгосрочные перспективы российских сталеваров.

С технической точки зрения акции Северстали в целом продолжают чувствовать себя слабо и в конце мая падали до минимума с января 2023 года 926,4 руб, после чего пытаются отвоевать психологически важную отметку 1000 руб при некотором улучшении сигналов дневного и недельного графиков. Бумаги, в частности, вернулись выше 1000 руб (средняя полоса Боллинджера дневного графика), но ожидать развития роста стоит не ранее стабилизации выше 1050 руб (верхняя полоса Боллинджера) с перспективой смены в том числе среднесрочного тренда и движения как минимум в район 1135 руб (средняя полоса Боллинджера недельного графика). В то же время ниже 1050 руб можно говорить о сохранении рисков возвращения к недавним минимумам и тестирования 926,4 руб, вероятно, в случае неопределенности на российском фондовом рынке в целом и сохранения санкционного давления. При этом еще весной мы отмечали, что Северсталь станет одним из главных бенефициаров возможного урегулирования конфликта с Украиной в случае снятия ограничений Евросоюза на импорт стального проката из России. Кроме того, принимая во внимание околонулевую долговую нагрузку и сезонное оживление спроса, мы не исключаем возвращения Северстали к выплате дивидендов по итогам 2-го квартала текущего года, что могло бы стать дополнительным драйвером роста акций.

Внешний фон: неоднозначный

Биржи Европы: умеренно негативный настрой. Индекс Euro Stoxx 50 к середине сессии снижался на 0,7%, опустившись до нового минимума с начала мая на фоне рисков расширения геополитического конфликта на Ближнем Востоке и отсутствия бычьих драйверов движения. Банк Англии на сегодняшнем заседании при этом ожидаемо сохранил ключевую ставку на уровне 4,25%, соблюдая осторожность в условиях все еще высокой инфляции, при этом за смягчение монетарных условий проголосовали три члена комитета по монетарной политике.  

Нефтяной рынок: позитивный настрой. Ближайшие фьючерсы на нефть Brent и WTI к середине сессии вышли в более уверенный плюс и прибавляли около 1,5%, вновь стремясь к июньским максимумам 78,45 долл и 77,57 долл соответственно на фоне сохранения геополитической напряженности на Ближнем Востоке и рисков перебоев с поставками.

Биржи США: умеренно негативный настрой. Фьючерсы на индекс S&P 500 к середине сессии в РФ оставались в минусе и теряли примерно 0,5%, продолжая отыгрывать риски негативного влияния на национальную экономику как монетарных, так и геополитических факторов. Торги на американских биржах из-за государственного выходного возобновятся в пятницу.  

События дня:

• выходной день на биржах США
• акционеры ТГК-1 обсудят дивиденды за 2024 г
• Петербургский международный экономический форум (ПМЭФ)

Рынок внутри дня

Общий настрой: Западные фондовые площадки в четверг оставались в режиме сдержанного ухода от риска, вызванного сохранением жесткой позиции ФРС и неопределенности в отношении развития конфликта на Ближнем Востоке. Индексы Мосбиржи и РТС к середине дня перешли к снижению, также не получая веских драйверов для развития роста. Интересным при этом представляется продолжение обсуждения перспектив снижения ключевой ставки в РФ в этом году на ПМЭФ: фактор монетарной политики в контексте негативного влияния на экономику привлекает всё больше внимания.