Акции Сургутнефтегаза вскоре лишатся дивидендной привлекательности

Российский фондовый рынок к середине сессии ускорил восходящую коррекцию, получая поддержку главным образом от корпоративных факторов. Индекс Мосбиржи к 14:35 мск вырос на 0,94%, до 2782,40 пункта. Индекс РТС увеличился на 0,92%, до 1124,19 пункта.

Рубль к юаню на Мосбирже к середине сессии ослабевал на 0,1%, до 10,84 руб, оставаясь недалеко от годового максимума 10,78 руб. Доллар и евро на Форекс росли в пределах 0,5%, находясь на 78,10 руб и 90,90 руб соответственно.

Эмитенты

В лидерах роста к середине сессии пребывали бумаги Селигдара (+3,33%), обыкновенные и привилегированные акции Ростелекома (+3,17% и +2,90%), привилегированные акции Транснефти (+2,18%), котировки Самолета (+2,07%), бумаги ЛСР (+1,87%).

Покупки в Селигдаре продолжались после публикации ранее в июле операционных результатов компании за 1-е полугодие 2025 года.

Акции Транснефти сегодня последний день торгуются с дивидендами за 2024 год в размере 198,2 руб на бумагу с текущей доходностью 13,5%.

Спрос на бумаги застройщиков вернулся в ожидании продолжения цикла снижения ключевой ставки ЦБ РФ.

В наибольшем минусе к середине сессии находились бумаги СПБ Биржи (-2,58%), обыкновенные акции Мечела (-0,93%), котировки ВК (-0,33%), привилегированные акции Сургутнефтегаза (-0,22%).

Бумаги Сургутнефтегаза в среду также последний день можно купить с выплатами за 2024 год в размере 0,9 руб и 8,5 руб на обыкновенную и привилегированную акцию с доходностью 3,9% и 16,3% соответственно. На данный момент при этом известно, что Сургутнефтегаз за 1-й квартал текущего года на фоне сильного укрепления рубля получил чистый убыток по РСБУ в размере 439,7 млрд руб против прибыли в 268,5 млрд руб годом ранее.

С технической точки зрения привилегированные акции Сургутнефтегаза, несмотря на самую высокую дивидендную доходность в секторе, после объявления о выплатах не смогли развить уверенного повышения и остались ниже сопротивления 55 руб (также район верхней полосы Боллинджера недельного графика). Уже в четверг при этом котировки исходя из размера дивидендов откроются в районе 43,50 руб, на минимуме с июля 2023 года. Рассчитывать на скорое закрытие дивидендного гэпа в «префах» Сургутнефтегаза и возвращения бумаг к росту стоит в случае резкого улучшения геополитической обстановки и перспективы снятия западных санкций как с самой компании, так и всего энергетического сектора РФ, о чем речи пока не идет. Способствовать локальным покупкам в бумагах мог бы также переход рубля к ослаблению, резкий рост цен на нефть или оптимизм на российском фондовом рынке, связанный с возможным циклом дальнейшего смягчения монетарной политики ЦБ РФ. В остальном 2-я половина 2025 года для акций Сургутнефтегаза при прочих равных может оказаться слабой в том числе из-за рисков дальнейшего ухудшения финансовых показателей из-за крепкого рубля и характеризоваться обновлением локальных минимумов или движением в среднесрочном диапазоне.

Внешний фон: умеренно негативный

Биржи Европы: умеренно негативный настрой. Индекс Euro Stoxx 50 к середине сессии снижался примерно на 0,3%, но в очередной раз отступил от важной краткосрочной поддержки 5315 пунктов. Инвесторы оставались в ожидании торговых новостей, в то время как статистика среды показала ускорение потребительской инфляции Великобритании в июне, предупреждая о необходимости с осторожностью подходить к снижению процентных ставок в стране.

Нефтяной рынок: негативный настрой. Ближайшие фьючерсы на нефть Brent к середине сессии вышли в минус и теряли почти 1% перед публикацией отчета Минэнерго США, который вслед за API может показать очередной существенный рост запасов «черного золота» в стране на прошлой неделе. Увеличение запасов может сигнализировать ослабление спроса в США.

Биржи США: умеренно негативный настрой. Фьючерсы на индекс S&P 500 к середине сессии в РФ оставались в минусе и теряли около 0,1%, тем не менее отступив от минимумов дня. В середине недели в США ждут продолжения сезона квартальных отчетностей, а также данных по промышленному производству и производственной инфляции страны за июнь.

События дня:

• индекс цен производителей США в июне (15.30 мск)
• промышленное производство США в июне (16.15 мск)
• отчет Минэнерго США о запасах нефти и нефтепродуктов (17.30 мск)
• индекс цен производителей России в июне (17.00 мск)
• встреча представителей Минфинов и центробанков Большой двадцатки
• акции Сургутнефтегаза, Транснефти, Евротранса и Т-Технологий последний день торгуются с дивидендами за 2024 г

Рынок внутри дня

Общий настрой: Западные фондовые площадки в среду находились в стадии сдержанного ухода от риска. Инвесторы продолжают поиск новых драйверов роста недалеко от годовых и рекордных максимумов. Индексы Мосбиржи и РТС к середине сессии ускорили коррекционное повышение, пытаясь вернуться к бычьему движению после объявления о более мягком, чем опасались, санкционном сценарии Трампа в начале недели. Индексу Мосбиржи для восстановления краткосрочного восходящего тренда, однако, понадобится закрепиться выше района июльского пика и сопротивления 2860 пунктов.