Акциям Аэрофлота пока недостает внутренней силы

Российский фондовый рынок к середине сессии не показывал значительных изменений, консолидируясь у важных технических значений. Индекс Мосбиржи к 14:00 мск снизился на 0,2%, до 2666,26 пункта.  

Рубль к юаню на Мосбирже к середине сессии ослабевал менее чем на 0,5%, располагаясь на 12,73 руб и сохраняя тенденцию к постепенному движению вниз.

Эмитенты

В наибольшем плюсе к середине сессии пребывали привилегированные акции Сургутнефтегаза (+1,80%), расписки Fix Price (+1,72%), бумаги Solidcore (+1,31%), акции Селигдара (+0,66%), котировки Газпром нефти (+0,63%), бумаги Полюса (+0,57%).

Акции Сургутнефтегаза, очевидно, отыгрывали более высокий курс доллара против рубля.

Акции золотодобытчиков продолжают следить за ценами на драгоценный металл, которые в случае сегодняшних оптимистичных данных по инфляции в США могут пойти на обновление исторического пика 2570 долл/унц.

В наибольшем минусе к середине сессии находились бумаги ПИК (-3,75%), акции ЛСР (-2,96%), котировки Самолета (-2,92%), бумаги Распадской (-2,38%), акции Аэрофлота (-1,23%).

Акции застройщиков падали после вчерашних данных ДОМ.РФ о сокращении объема выдачи ипотеки в РФ в августе в 2 раза по сравнению с уровнем годовой давности, до 375 млрд руб. Застройщики после отмены программ льготной ипотеки могут столкнуться с ухудшением финансовых результатов во 2-м полугодии.

Аэрофлот в среду сообщил о росте пассажиропотока группы в августе на 13,4% г/г и увеличении перевозок на 15,2%, до 3,2 млн пассажиров. Ранее в сентябре группа повысила прогноз по перевозкам в текущем году до 55 млн пассажиров. В августе же Аэрофлот сообщил о получении чистой прибыли во 2-м квартале текущего года по МСФО в размере 41,2 млрд руб против убытка год назад. Скорректированная чистая прибыль компании достигла 20,5 млрд руб, а выручка выросла на 45,8% г/г. В Аэрофлоте при этом отметили, что перешли к бизнес-модели с высоким уровнем капитальных расходов для покрытия инвестиционных потребностей, но рассчитывают, что повышение уровня чистой прибыли, а значит и операционных денежных потоков, позволит обеспечить финансирование возросших затрат. Менеджмент Аэрофлота не исключает выплаты дивидендов по итогам 2024 года, но уверенности в данном вопросе пока нет: очевидно, многое будет зависеть от результатов деятельности во 2-м полугодии. 

С технической точки зрения акции Аэрофлота первую половину текущего года вплоть до конца июня активно росли во многом благодаря спекулятивным факторам, после чего перешли к снижению вместе со всем рынком. В сентябре котировки приостановили падение у важной среднесрочной поддержки 44 руб (район полос Боллинджера дневного, недельного и месячного графиков), от которой наверняка будет зависеть направление их дальнейшего движения. В целом на данный момент можно говорить о рисках развития снижения из-за отсутствия веских позитивных драйверов, особенно в случае сохранения слабости всего российского рынка, в том числе ввиду неопределенных дивидендных перспектив компании. В то же время котировкам может помогать близость значимых поддержек. Вероятность смены тренда на бычий вырастет при стабилизации выше сопротивления 52 руб с возможным отскоком к 55 руб и перспективой дальнейшего повышения. Бычий сценарий, скорее всего, реализуется в случае общерыночного восстановления, например, если ЦБ РФ на пятничном заседании примет решение сохранить ключевую ставку без изменений. При положении ниже 52 руб технической целью падения акций может стать отметка 41,80 руб, у которой давление продавцов, скорее всего, также ослабнет. 

Внешний фон: неоднозначный

Биржи Европы: умеренно позитивный настрой. Торги в Европе к середине сессии проходили с повышением индекса Euro Stoxx 50 на 0,6%, который восстанавливал позиции после вчерашнего падения, но в целом находится в краткосрочном диапазоне перед поступлением ключевых данных по инфляции в США, а также завтрашним заседанием ЕЦБ.  

Нефтяной рынок: позитивный настрой. Ближайшие фьючерсы на нефть Brent и WTI к середине сессии в РФ ускорили восстановление от вчерашних годовых минимумов и прибавляли около 2%. Повышение проходило главным образом в рамках снятия образовавшейся перепроданности. В среду поддержку котировкам могли бы оказать бычьи данные Минэнерго США по запасам в стране. Так, накануне в API сообщили о падении запасов нефти на прошлой неделе на 2,79 млн баррелей.    

Биржи США: умеренно негативный настрой. Фьючерсы на индекс S&P 500 к середине сессии в РФ теряли порядка 0,2%, сохраняя осторожность перед публикацией по ходу дня данных по инфляции за август.

События дня:

• индекс потребительских цен США в августе (15.30 мск)
• торговый баланс России в июле (16.00 мск)
• отчет Минэнерго США о запасах нефти и нефтепродуктов (17.30 мск)
• индекс потребительских цен России в августе (19.00 мск)
• акционеры ФосАгро, Диасофта обсудят дивиденды

Рынок внутри дня

Общий настрой: На западных фондовых площадках в среду сохранялись осторожные настроения. Для восстановления оптимизма в рисковых активах инфляционные данные в США, скорее всего, должны будут оказаться ниже прогнозов, в обратном случае реакция рынков может склоняться в сторону негативной. Индекс Мосбиржи к середине сессии удерживался выше ближайшей поддержки 2650 пунктов, также оставаясь в режиме ожидания инфляционных данных из РФ, которые выйдут после закрытия основных торгов.