Бумаги Озона обладают хорошей базой для развития роста

Российский фондовый рынок к середине сессии ускорил коррекционное нисходящее движение, не получив новых обнадеживающих геополитических сигналов. Индекс Мосбиржи к 14:15 мск упал на 1,89%, до 2977,22 пункта. Индекс РТС снизился на 1,88%, до 1136,18 пункта.

Рубль к юаню на Мосбирже почти не изменял позиций, находясь на 11,20 руб. Доллар и евро на Форекс теряли порядка 1-1,5% и пребывали около 81,71 руб и 92,97 руб соответственно.

Эмитенты

В наибольшем плюсе к середине сессии в РФ находились бумаги ВТБ (+0,89%), котировки Озона (+0,66%), привилегированные акции Транснефти (+0,42%), бумаги ФосАгро (+0,35%), котировки Газпрома (+0,35%).

Акции ВТБ продолжали попытки повышения после неожиданного объявления накануне о дивидендах за 2024 год с максимальной на данный момент доходностью на рынке РФ 25,7%.

По привилегированным акциям Транснефти инвесторы все еще ждут объявления об итоговых годовых дивидендах, так же как и по Газпрому, который может опубликовать финансовую отчетность за 2024 год по МСФО до конца апреля.

Озон же во вторник представил финансовые результаты за 1-й квартал 2025 года по МСФО заметно лучше прогнозов. Так, скорректированная EBITDA подскочила на 220% г/г до 32,4 млрд руб (прогноз 17,9 млрд руб.), а рентабельность составила 3,9%. Оборот Озона по итогам периода увеличился на 47% г/г до 837,8 млрд руб (прогноз +45% г/г до 825,98 млрд руб). Выручка выросла на 65% г/г до 202,9 млрд руб (прогноз +52% г/г до 187,1 млрд руб).  Чистый убыток был на уровне 7,9 млрд руб. (прогноз от -9,4 до -18,6 млрд руб.). Озон все еще планирует завершить редомициляцию в РФ до конца 2025 года, но в каком конкретно квартале в компании пока не готовы комментировать. Наша текущая рекомендация для расписок Озон - «Покупать» с целевой ценой 5 021 руб за бумагу.

С технической точки зрения бумаги Озона с середины апреля вместе со всем российским фондовым рынком пытаются вернуться к восходящему движению и стремятся к пику текущего года 4254 руб. В целом индикаторы по бумагам умеренно позитивны: котировки расположены выше района важных поддержек 3600-3610 руб (полосы Боллинджера дневного и недельного графиков), что создает базу для развития роста к 4254 руб, чего в целом не исключают гистограммы и линии MACD. Сильного импульса к повышению у котировок, однако, на данный момент нет, а стабилизация ниже 3600 руб предупредит о рисках разворота тренда и возможном движении к годовому минимуму 3028 руб. С фундаментальной точки зрения давление на котировки Озона может оказывать отсутствие дивидендов и неопределенность со сроками редомициляции: впрочем, по мере появления ясности данные факторы могут, напротив, придавать бумагам дополнительный восходящий импульс.

В наибольшем минусе к середине дня пребывали бумаги ЛСР (-11,40%), акции ТГК-1 (-3,24%), котировки Новатэка (-3,10%), бумаги Юнипро (-0,16%).

Акции ЛСР сегодня торгуются без дивидендов за 2024 год, при этом новых выплат от компании с учетом графика их осуществления, вероятно, придется ждать еще один год. Данный фактор наряду с сохранением высоких процентных ставок в РФ может оказывать давление на бумаги застройщика в середине года.

Внешний фон: умеренно негативный

Биржи Европы: умеренно негативный настрой. Торги в Европе к середине сессии проходили с понижением индекса Euro Stoxx 50 на 0,3%, который вышел из внутридневного плюса на фоне нейтрального макроэкономического фона в ожидании возможных торговых сигналов из США.

Нефтяной рынок: негативный настрой. Ближайшие фьючерсы на нефть Brent и WTI к середине сессии в РФ оставались в минусе и теряли порядка 1,5%. Инвесторы сохраняют осторожный настрой в условиях ухудшения перспектив спроса на нефть в Китае, а также возможного увеличения мирового предложения «черного золота».

Биржи США: умеренно негативный настрой. Фьючерс на индекс S&P 500 к середине сессии в РФ находился в минусе и терял около 0,1%. Настроения на рынке остаются переменчивыми, но вчера индикатор смог отвоевать внутридневные потери и в целом сохраняет потенциал для развития краткосрочного повышения.

События дня:

• индекс потребительского доверия США в апреле (17.00 мск)
• СБ ООН проведет заседание по Украине по запросу западных стран
• финансовые результаты РусГидро за 1-й кв 2025 г по РСБУ
• финансовые результаты Магнита за 1-й кв 2025 г по МСФО
• квартальные результаты Visa, Coca-Cola, AstraZeneca, Booking, Pfizer, Starbucks, Honeywell, PayPal, BP, General Motors

Рынок внутри дня

Общий настрой: На западных фондовых площадках днем в условиях спокойного макроэкономического календаря наблюдались сдержанные продажи после роста накануне. Возможно, покупатели собираются с силами перед новым витком краткосрочного роста. Индексы Мосбиржи и РТС к середине сессии отступали от района важных краткосрочных сопротивлений 3060 пунктов и 1185 пунктов соответственно (верхние полосы Боллинджера дневных графиков), к которым стремились накануне. Рынок на данный момент не получил четких ответных сигналов о предложенном накануне Владимиром Путиным трехдневном перемирии, в связи с чем участники предпочли зафиксировать часть прибыли.