Бумаги Озона продолжают рост к целевому уровню 5021 руб

Российский фондовый рынок к середине сессии не показывал значительных изменений, отступив от максимумов дня в ожидании новостей с геополитических переговоров Уиткоффа и Путина. Индекс Мосбиржи к 14:55 мск снизился на 0,14%, до 2782,76 пункта. Индекс РТС упал на 0,13%, до 1095,06 пункта.

Рубль к юаню на Мосбирже к середине сессии ослабевал на 0,2%, до 11,12 руб. Доллар и евро на Форекс укреплялись на 0,1-0,6%, находясь на 80,10 руб и 93,10 руб соответственно. Европейская валюта чувствовала себя немного увереннее, повторяя свою динамику на международном рынке.

Эмитенты

В лидерах роста к середине сессии пребывали обыкновенные акции Ростелекома (+3,4%), котировки МТС (+1,30%), акции Россетей (+2,16%), бумаги Аэрофлота (+1,31%), котировки ОГК-2 (+1,18%), акции ФосАгро (+0,63%), бумаги Озона (+0,20%).

Акции Ростелекома продолжали рост после публикации накануне лучших, чем ожидалось, финансовых результатов за 2-й квартал 2025 года по МСФО, а также прогнозов руководства по выходу свободного денежного потока в плюс по итогам текущего года. Акции Ростелекома при этом до 12 августа включительно торгуются с дивидендами за 2024 год.

ФосАгро готовится представить финансовые результаты по МСФО за 2-й квартал 2025 года в четверг. Мы ожидаем, что компания нарастит выручку на 13,0% г/г, до 138,1 млрд руб, благодаря более высоким ценам реализации удобрений. Мы также полагаем, что следующий дивиденд ФосАгро может быть выплачен из денежного потока за 1-е полугодие 2025 года. Согласно нашей оценке, при распределении 75% свободного денежного потока, полугодовая выплата ФосАгро составит 324 руб на акцию с доходностью 5,0% к текущем котировкам. Наша фундаментальная рекомендация по бумагам ФосАгро находится на пересмотре.

Озон в четверг также намерен опубликовать отчетность за 2-й квартал 2025 года по МСФО. Мы полагаем, что Озон покажет сильные квартальные результаты с ростом оборота 45% г/г. Крупнейшие маркетплейсы в первой половине года, по нашему мнению, продолжали расти заметно быстрее всего рынка онлайн-торговли. Наша текущая фундаментальная рекомендация по акциям Озона - «Покупать» с целевой ценой 5 021 руб за бумагу (потенциал роста от текущих значений около 18,8%).

С технической точки зрения в конце июля котировки Озона в рамках начатого в апреле восходящего тренда обновили максимум с июня 2024 года и поднялись до 4380 руб. Возможно, уровень 4380 руб случае позитивных финансовых результатов и оптимизма на российском рынке в целом бумагам удастся преодолеть уже на этой неделе со следующей целью роста к самому высокому значению прошлого года 4779,50 руб. Показания дневного и недельного графиков при этом указывают на попытки покупателей отвоевать свои позиции и сохранение краткосрочного импульса к росту бумаг выше 4180 руб, а среднесрочного – выше 3770 руб. Стабилизация ниже указанных значений может предвещать смену тренда.

В наибольшем минусе к середине сессии находились обыкновенные и привилегированные акции Татнефти (-1,54% и -1,48%), котировки Мосбиржи (-1,04%), обыкновенные акции Сургутнефтегаза (-0,74%), привилегированные акции Башнефти (-0,68%) и бумаги Роснефти (-0,85%).

Внешний фон: умеренно позитивный

Биржи Европы: умеренно позитивный настрой. Индекс Euro Stoxx 50 к середине сессии повышался примерно на 0,2%, отступив от максимумов дня в ожидании поступления более масштабных драйверов движения. Опубликованные сегодня макроэкономические данные при этом показали в том числе рост розничных продаж еврозоны в июне на 3,1% г/г и 0,3% м/м.  

Нефтяной рынок: позитивный настрой. Ближайшие фьючерсы на нефть Brent к середине сессии ускорили рост и прибавляли около 1,5% главным образом в рамках коррекционного восстановления от вчерашних минимумов. Инвесторы ждали геополитических новостей в отношении возможных санкций против покупателей нефти из РФ, а также отчета Минэнерго США по запасам после того, как Американский институт нефти накануне сообщил о сокращении запасов «черного золота» в стране на прошлой неделе на 4,2 млн баррелей.   

Биржи США: умеренно позитивный настрой. Фьючерсы на индекс S&P 500 к середине сессии в РФ повышались на 0,2%, пытаясь стабилизироваться выше 6300 пунктов и в среду готовясь оценивать главным образом квартальные результаты ряда крупнейших компаний.

События дня:

• отчет Минэнерго США о запасах нефти и нефтепродуктов (17.30 мск)
• гдр Fix Price пройдут процесс делистинга с Мосбиржи
• визит спецпосланника США Уиткоффа в Россию
• квартальные результаты Airbnb

Рынок внутри дня

Общий настрой: Западные фондовые площадки в среду показывали сдержанный оптимизм при сохранении как минимум краткосрочных рисков возвращения к продажам ввиду актуальности торговых потерь для крупнейших экономик мира, несмотря на заключение сделок с США. Индексы Мосбиржи и РТС к середине сессии в очередной раз отступили от ближайших сопротивлений 2790 пунктов и 1100 пунктов соответственно и ждали новостей с сегодняшней встречи спецпосланника США Уиткоффа с Путиным прежде всего для оценки рисков введения вторичных санкций против стран-покупателей российской нефти.