Дивидендные ожидания могут обеспечить динамику «префов» Ростелекома лучше рынка

Российский фондовый рынок к середине сессии находился в сдержанном минусе, продолжая ощущать давление дивидендных отсечек и отсутствия масштабных драйверов роста. Индекс Мосбиржи к 15:00 мск упал на 0,51%, до 2741,71 пункта. Индекс РТС снизился 0,52%, до 1097,14 пункта.

Рубль к юаню на Мосбирже к середине сессии коррекционно ослабевал на 0,2%, располагаясь на 10,85 руб. Накануне юань стремился к июньскому минимуму 10,78 руб. Доллар и евро на Форекс снижались в пределах 1%, находясь на 78 руб и 91,70 руб соответственно.

Эмитенты

В лидерах роста к середине сессии пребывали бумаги АФК «Системы» (+2,55%), акции ОГК-2 (+1,89%), обыкновенные и привилегированные акции Ростелекома (+1,79% и +0,67%), бумаги ПИК (+1,76%), котировки МТС (+1,39%).

Акции МТС уже начали восстановление после вчерашней дивидендной отсечки.

Бумаги Ростелекома пытаются развить рост, начатый в конце июня после объявления об итоговых дивидендах за 2024 год. Изменение дивидендной политики привело к снижению уровня выплат по обыкновенным акциям до 2,71 руб с доходностью 4,6% (против 6,06 руб годом ранее), но выплаты по привилегированным при этом были увеличены до 6,25 руб с доходностью 10,4% (с 6,06 руб годом ранее). Реестр закроется 13 августа. Таким образом, бумаги Ростелекома после дивидендных отсечек по другим ключевым эмитентам в июле до начала августа продолжат торговаться с выплатами и могут чувствовать себя лучше рынка. За 1-й квартал 2025 года при этом Ростелеком представил финансовые результаты по МСФО несколько слабее консенсуса и, в частности, продемонстрировал чистую прибыль на уровне 6,8 млрд руб против 12,5 млрд руб годом ранее. Падение прибыли во многом было связано с процентными расходами, что предвещает возможное улучшение финансового положения компании по мере снижения ключевой ставки ЦБ РФ и стоимости кредитования.

С технической точки зрения привилегированные акции Ростелекома в апреле достигли годового минимума 49,50 руб, после чего поднялись выше, а в июле обновили пик с марта 62,95 руб (район линии долгосрочного медвежьего тренда, который берет начало в марте 2024 года, и верхняя полоса Боллинджера недельного графика). Краткосрочные сигналы по бумагам на данный момент нейтрализовались, но акции сохраняют базу для развития роста к годовому максимуму 70,40 руб при положении выше поддержки 59 руб (средняя полоса Боллинджера дневного графика). Важная среднесрочная поддержка расположена у 52 руб: стабилизация ниже может предвещать в том числе возвращение к минимуму 2024 года 45,25 руб. Фундаментально в пользу акций Ростелекома в ближайшие недели могут выступать ожидания дивидендов, снижения ключевой ставки ЦБ РФ и проведения IPO дочерней компании РТК-ЦОД. «Медвежьему» сценарию же может способствовать сохранение общих негативных настроений на фондовом рынке и жесткой позиции центробанка в конце июля.

В наибольшем минусе к середине сессии находились бумаги Газпром нефти (-2,81%), обыкновенные и привилегированные акции Татнефти (-1,79% и -0,84%), котировки Роснефти (-1,16%), привилегированные акции Сургутнефтегаза (-0,95%), бумаги ЛУКОЙЛа (-0,91%).

Акции Газпром нефти упали после закрытия реестра по итоговым дивидендам за 2024 год.

Бумаги нефтегазового сектора в целом находились под нисходящим давлением, несмотря на новые попытки роста цен на «черное золото». Возможно, участники опасались ужесточения европейских санкций против отрасли: 18-й пакет ограничений ЕС все еще остается на повестке дня.

Внешний фон: нейтральный

Биржи Европы: нейтральный настрой. Индекс Euro Stoxx 50 к середине сессии повышался примерно на 0,1% и достиг максимума с начала июня в условиях спокойного макроэкономического фона. В регионе ждут торговых новостей, при этом ранее сообщалось о возможном введении 10-процентных пошлин США на товары из ЕС в рамках потенциальной сделки.   

Нефтяной рынок: нейтральный настрой. Ближайшие фьючерсы на нефть Brent к середине сессии оставались в сдержанном минусе и теряли в пределах 0,5%, консолидируясь у достигнутого накануне максимума с июня 69,94 долл.  В ближайшие дни на рынке ждут ежемесячного и еженедельного отчета Минэнерго США, а также общеэкономических индикаторов, которые могут позволить оценить потенциальный спрос и предложение на «черное золото».

Биржи США: нейтральный настрой. Фьючерсы на индекс S&P 500 к середине сессии в РФ оставались в символическом плюсе и прибавляли около 0,1% после объявления Трампа о введении тарифов против ряда стран при сохранении гибкости в продлении сроков их введения (на данный момент назначенного на 1 августа). Макроэкономический календарь в США на этой неделе при этом не богат на интересные события, хотя завтра вечером можно отметить публикацию протоколов заседания ФРС.

События дня:

• ежемесячный отчет Минэнерго США по рынку (19.00 мск)
• акции X5 Retail Group последний день торгуются с дивидендами за 2025 г

Рынок внутри дня

Общий настрой: Западные фондовые площадки во вторник пребывали в стадии консолидации, оценивая новости в отношении торговых пошлин Трампа, которые на данный момент коснулись главным образом азиатских стран. Индексы Мосбиржи и РТС к середине дня находились в минусе и стремились к поддержкам 2730 пунктов и 1085 пунктов соответственно в условиях дивидендных отсечек и отсутствия масштабных драйверов движения. Среднесрочно российский рынок продолжает консолидироваться в узких диапазонах значений.