Дивидендные ожидания могут «подтолкнуть» акции Транснефти выше

Российский фондовый рынок к середине сессии отступил от максимумов дня и не показывал значительных изменений, не получив однозначных сигналов после завершения очередного раунда переговоров по Украине. Индекс Мосбиржи к 14:45 мск снизился на 0,1%, до 2762,73 пункта. Индекс РТС упал на 0,1%, до 1134,09 пункта.

Рубль к юаню на Мосбирже к середине дня ослабевал на 0,8%, до 11,07 руб, корректируясь после пробоя вниз 11 руб. Доллар и евро на Форекс изменялись менее чем на 0,5%, находясь на 76,59 руб и 90,53 руб соответственно.

Эмитенты

В наибольшем плюсе к середине сессии пребывали бумаги Селигдара (+1,78%), котировки ОГК-2 (+1,42%), привилегированные акции Транснефти (+1,36%), бумаги РУСАЛа (+0,81%), котировки Россетей (+0,75%).

Акции металлургических компаний шли вверх на фоне повышения цен на металлы.

Привилегированные акции Транснефти, очевидно, поддерживали сообщения СМИ о требованиях Еврокомиссии к Украине о ремонте поврежденного трубопровода «Дружба», по которому российская нефть поставляется в Словакию и Венгрию. Поставки по южной ветке «Дружбы» были приостановлены из-за повреждения трубопровода на территории Украины. Прибыль Транснефти при этом в отличие от других представителей сектора зависит от тарифов на прокачку нефти, а не от цен на «черное золото». С 1 января тарифы выросли на 5,1%, а в компании ожидают уровни прокачки в 2026 году на уровне 2025 года. На данный момент известно, что Транснефть получила прибыль за 9 месяцев 2025 года по МСФО в размере 244,5 млрд руб против прибыли в 263 млрд руб годом ранее. Привилегированные акции Транснефти остаются одной из интересных дивидендных историй российского рынка с ожидаемыми выплатами по итогам 2025 года в размере около 150-200 руб на бумагу и доходностью порядка 10-13,5%.

С технической точки зрения привилегированные акции Транснефти после слабости, наблюдавшейся с июля 2025 года вслед за дивидендной отсечкой, продолжают начатое в октябре восстановление от минимума с апреля 1178 руб. Сегодня котировки поднялись до пика с июля прошлого года и находятся недалеко от максимума указанного месяца 1499 руб при умеренно позитивных сигналах дневного и недельного графиков, которые не исключают развития восходящего движения. Стабилизация акций выше сопротивления 1440 руб, а далее – выше 1499 руб увеличит шансы развития восходящего движения вплоть до стремления к пику 2024 года 1704 руб. Бычий сценарий может реализоваться при отсутствии значительного негатива со стороны настроений на фондовом рынке РФ в целом, устойчивых ценах на нефть и оправдании дивидендных ожиданий. Важная среднесрочная поддержка, преодоление которой может предвещать смену тренда, расположена на 1350 руб (средняя полоса Боллинджера недельного графика).

В наибольшем минусе к середине дня находились акции Вуш Холдинга (-2,95%), бумаги ТГК-1 (-2,77%), котировки ВТБ (-2,38%), акции Мосэнерго (-2,23%), бумаги ПИК (-1,96%).

Акции ВТБ в среду падали после повышения в предыдущие дни, а также на фоне слов главы банка Костина о «непростом диалоге» с ЦБ РФ по вопросу дивидендов.

Внешний фон: умеренно позитивный

Биржи Европы: позитивный настрой. Индекс Euro Stoxx 50 к середине сессии: +0,8%. Покупки в регионе усилились на фоне улучшения настроений в США, а индикатор вплотную подошел к достигнутому на прошлой неделе рекорду 6099 пунктов. Опубликованные сегодня макроэкономические данные при этом показали замедление базовой потребительской инфляции Великобритании в январе с 3,2% до 3,1% г/г, а базовых отпускных цен производителей – с 3,1% до 2,9% г/г.

Нефтяной рынок: позитивный настрой. Ближайшие фьючерсы на нефть Brent к середине сессии ускорили рост и повышались на 2%, продолжая отступление от поддержки 67,30 долл/барр главным образом после падения накануне. С одной стороны, Иран и США отметили достижение прогресса в переговорах, но с другой участники продолжают сомневаться в перспективе скорого заключения ядерной сделки между странами.

Биржи США: умеренно позитивный настрой. Фьючерсы на индекс S&P 500 к середине сессии в РФ: +0,6%.  Индикатор ускорил темпы повышения, несмотря на падение акций еще одного представителя IT-сектора Palo Alto Networks более чем на 7% вне основных торгов из-за разочаровывающих прогнозов по прибыли. Инвесторы сегодня ждут публикации блока макроэкономических данных США за декабрь и январь, а также протоколов заседания ФРС.

События дня:

• День инвестора ДОМ.РФ по итогам финансовых результатов за 2025 г по МСФО (16.00 мск)
• заказы на товары длительного пользования США в декабре (16.30 мск)
• число закладок домов и разрешений на строительство в США в декабре (16.30 мск)
• промышленное производство США в январе (17.15 мск)
• индекс цен производителей России в январе (19.00 мск)
• протоколы заседания ФРС (22.00 мск)
• постпреды ЕС обсудят предложения по санкциям против РФ
• трехсторонние переговоры по Украине в Женеве
• Мосбиржа начнет торги мини-фьючерсом на золото
• квартальные результаты Booking, Glencore, Occidental

Рынок внутри дня

Общий настрой: Западные фондовые площадки к середине дня находились в оптимистичных настроениях. Вчерашний отскок американских индексов от внутридневных минимумов может указывать на неготовность инвесторов распрощаться с основным бычьим трендом, но ситуация остается напряженной. Индексы Мосбиржи и РТС не удержались у максимумов дня и в очередной раз отступили от сопротивлений 2790 пунктов и 1140 пунктов соответственно, не получив однозначных сигналов по итогам очередного раунда переговоров по Украине. Переговоры, по словам официальных лиц, должны продолжиться в ближайшее время.