Доллар закрепляется выше 80

Профицит ликвидности продолжил восстанавливаться после локального провала во вторник, связанного с усреднением обязательных резервов в ЦБ и погашением банками крупных депозитов Федерального казначейства. К четвергу величина профицита увеличилась на 758 млрд руб., составив 1,4 трлн руб. В частности, банки сократили на 1,9 трлн руб. задолженность по инструментам рефинансирования ЦБ, погасив почти весь долг по обеспеченным кредитам, привлеченным в понедельник-вторник. На погашение была направлена часть средств, вернувшихся в систему с аукционных депозитов, и ликвидность с корсчетов, объем которых в результате этого сократился ниже 1 трлн руб.

Межбанковская ставка Ruonia по итогам вторника еще немного подтянулась к ключевой ставке ЦБ. Отрицательный спред Ruonia к ключевой ставке сократился до 69 бп, что стало новым минимумом с конца марта. Впрочем, не исключено, что уже в среду рост ставки прекратился.

Ставки по депозитам остаются ниже ключевой. По итогам 1-й декады апреля средняя максимальная ставка по депозитам в крупнейших банках скорректировалась на 200 бп — до 16,58%. Ставка успела отыграть решение ЦБ по снижению с 11 апреля ключевой ставки на 300 бп — с 20% до 17%. Меньшие темпы снижения депозитной ставки в начале апреля обусловлены тем, что еще в марте ставка уже была ниже ключевой почти на 150 бп. Не исключаем, что к моменту планового заседания ЦБ в конце апреля депозитная ставка снова увеличит отрицательный спред к ключевой и составит около 15,5%.  

Валютный рынок: доллар закрепляется выше 80. В четверг доллар уже в самом начале торгового дня сумел закрепиться выше 80 руб., а в первые минуты биржевых торгов даже обновлял более чем недельный максимум в районе 82,86 руб. Отметим, что сразу после снижения ключевой ставки ЦБ и ослабления валютных ограничений американской валюте не удавалось закрепиться выше 80 руб., поэтому утреннее укрепление в четверг, скорее всего, является результатом некоторого ухудшения геополитического фона. Не исключено, что на ближайшее время USD сохранит позиции выше отметки 80 руб., однако вряд ли курсу удастся уйти заметно выше данного уровня.

На глобальном рынке индекс доллара сегодня продолжает коррекцию, начатую в среду после заметного роста с начала апреля. В том числе, с многолетних максимумов скорректировалась пара доллар/йена. Отметим, что, с одной стороны, высокая инфляция в США по-прежнему располагает к дальнейшему ужесточению политики ФРС, поддерживая USD, с другой стороны — пик темпов роста цен в США, похоже, становится все ближе.