Энел Россия представит завтра МСФО результаты за 1П20. Умеренно негативно
26 июля 2020 21:00
Энел Россия представит завтра МСФО результаты за 1П20. Умеренно негативно.
Мы ожидаем слабых результатов во втором квартале текущего года из-за падения выработки, которое составило 9,1% (скорректировано на Рефтинскую ГРЭС), а также выходом Рефтинской ГРЭС из периметра компании. По нашим прогнозам, выручка снизится на 40% г/г, EBITDA снизится на 46%. Результаты будут опубликованы в 16:00 МСК, конференц-звонок назначен на 17:00. На конференц-звонке нам будет интересно услышать прогноз компании на текущий год, а также апдейт по ходу строительства ветряных станций. Ввод Азовской ВЭС должен состояться уже в следующем году. Мы видим серьезные риски переноса ввода станции из-за закрытия границ, изоляционных и противоэпидемиологических мер. По нашему мнению, перенос сроков ввода ВИЭ проектов несет большие риски, чем снижение показателей в моменте, т.к. более позднее получение ДПМ платежей может негативно отразиться на дивидендных выплатах. На данной момент компания зафиксировала DPS на уровне 0,085 руб., что должно снизить волатильность котировок.
Комментарий: Алексей Адонин
Мы ожидаем слабых результатов во втором квартале текущего года из-за падения выработки, которое составило 9,1% (скорректировано на Рефтинскую ГРЭС), а также выходом Рефтинской ГРЭС из периметра компании. По нашим прогнозам, выручка снизится на 40% г/г, EBITDA снизится на 46%. Результаты будут опубликованы в 16:00 МСК, конференц-звонок назначен на 17:00. На конференц-звонке нам будет интересно услышать прогноз компании на текущий год, а также апдейт по ходу строительства ветряных станций. Ввод Азовской ВЭС должен состояться уже в следующем году. Мы видим серьезные риски переноса ввода станции из-за закрытия границ, изоляционных и противоэпидемиологических мер. По нашему мнению, перенос сроков ввода ВИЭ проектов несет большие риски, чем снижение показателей в моменте, т.к. более позднее получение ДПМ платежей может негативно отразиться на дивидендных выплатах. На данной момент компания зафиксировала DPS на уровне 0,085 руб., что должно снизить волатильность котировок.
Комментарий: Алексей Адонин
Копирование аналитических материалов на онлайн-ресурсах разрешено только с указанием активной ссылки на источник сайт ООО «ИК ВЕЛЕС Капитал»
Другие статьи
-
27 июля 202029 июля ММК представит финансовую отчетность по МСФО за II квартал 2020 г.
29 июля ММК представит финансовую отчетность по МСФО за II квартал 2020 г.
-
26 июля 2020Русал: Операционные результаты 2К2020
Производство. Во 2-м квартале 2020 г. производство алюминия сократилось на 1% г/г до 927 тыс. тонн. Производство глинозема выросло на 5% г/г, добыча бокситов упала на 8% г/г.
