Fix Price: Трудный период
На фоне эффекта высокой базы сравнения и все еще слабого спроса на непродовольственные товары результаты Fix Price в этом году могут находиться под давлением. Мы ожидаем, что ситуация улучшится во второй половине года и компания продемонстрирует некоторое восстановление темпов роста и рентабельности. Наш общий взгляд на Fix Price не изменился. Ритейлер имеет высокий потенциал масштабирования бизнеса и по-прежнему остается практически единственным игроком в своем сегменте. Мы ожидаем сохранения темпов открытий в ближайшие годы, выравнивания динамики сопоставимых продаж и постепенного улучшения рентабельности на уровне EBITDA. Ситуация с дивидендами остается непростой, но, вероятно, компания будет искать пути распределения прибыли. Новой информации о смене юрисдикции или листинге на дополнительной площадке нет, так что торговля бумагами группы все еще сопряжена с прежними ограничениями и рисками. Наша рекомендация для расписок Fix Price остается «Покупать», а целевая цена снижена до 437 руб. на фоне корректировки прогнозов и роста WACC.
Копирование аналитических материалов на онлайн-ресурсах разрешено только с указанием активной ссылки на источник сайт ООО «ИК ВЕЛЕС Капитал»
Другие статьи
-
13 июля 2023Акрон: Операционные результаты (2К23)
Акрон представил операционные результаты за 2-й квартал 2023 г. Объем производства товарной продукции в сегменте минеральных удобрений вырос на 11,7% г/г в основном за счет роста выпуска азотных и сложных удобрений.
-
12 июля 2023Торговые данные из Китая могут поддержать сырьевой сектор РФ
В начале торгового дня российский фондовый рынок, вероятно, продолжит восходящее движение, которое наиболее явно будет выражено по рублевому индексу Мосбиржи. Одним из позитивных факторов для сырьевых компаний в РФ в четверг могут стать данные о росте товарооборота с Китаем в 1-м полугодии на 40,6% г/г и увеличении общего импорта сырья в КНР в июне, в частности, угля на 110% г/г, а природного газа на 19,2% г/г.
