Фосагро: Дивиденд (1К24)
Акционеры Фосагро утвердили общий дивиденд за 2023 г. и 1-й квартал 2024 г. в размере 309 руб. на акцию (квартальная доходность 5,2% к текущим котировкам). Ранее Совет директоров предложил общему собранию три варианта выплат на выбор: 165, 234 или 309 руб. на акцию. С одной стороны, Фосагро стремится поддерживать высокий уровень акционерной отдачи. С другой, в 1-м квартале 2024 г. свободный денежный поток компании снизился до 1,8 млрд руб. при объеме текущих выплат 40 млрд руб., что приведет к дальнейшему росту долговой нагрузки. На конец марта 2024 г. значение чистый долг/EBITDA Фосагро выросло до 1,6х, превысив пороговые 1,5х, при которых коэффициент выплат падает до 50% FCF в соответствии с дивидендной политикой. Согласно нашим расчетам, свободный денежный поток компании в 2024 г. составит 55,6 млрд руб., поэтому, на наш взгляд, дивиденды за 1-й квартал в объеме 40 млрд руб. могут оказаться авансом за будущие периоды, и в последующих кварталах текущего года выплаты Фосагро могут оказаться значительно скромнее. Мы подтверждаем рекомендацию «Держать» для бумаг компании с целевой ценой 5 538 руб.
Копирование аналитических материалов на онлайн-ресурсах разрешено только с указанием активной ссылки на источник сайт ООО «ИК ВЕЛЕС Капитал»
Другие статьи
-
9 июля 2024Прошлогоднее ралли акций Татнефти ограничивает их дивидендную доходность
Акции Роснефти и Татнефти во вторник были под давлением дивидендных отсечек за 2023 год. Роснефть при этом, судя по истории предыдущих лет, выплатит следующие дивиденды уже за 9 месяцев текущего года, в то время как от Татнефти вполне можно ждать выплат уже за 1-е полугодие текущего года, реестр по которым обычно закрывается в октябре. На данный момент известно, что Татнефть в 1-м квартале по РСБУ получила 68,4 млрд руб чистой прибыли по РСБУ против 50,12 млрд руб годом ранее, отразив позитивную динамику.
-
8 июля 2024Дивидендный фактор может вернуть индекс Мосбиржи ниже 3000 пунктов
В начале торгового дня российский фондовый рынок может оказаться под сдержанным нисходящим давлением на фоне ухудшения настроений за рубежом и, в частности, на сырьевых площадках, а также отсутствия веских внутренних драйверов для роста перед ожидаемым в конце июля повышением ключевой ставки ЦБ РФ. С дивидендными гэпами в понедельник откроются акции Инарктики, Газпром нефти и Совкомбанка. Сегодня же последний день с выплатами можно будет купить бумаги Татнефти, Роснефти, Евротранса и Мосэнерго.
