Фосагро: Финансовые результаты (1К25 МСФО)
Фосагро представила сильные операционные и финансовые результаты за 1-й квартал 2025 г. Компания продолжает наращивать выпуск агрохимической продукции в соответствии с планами по выходу производства на уровень 12,5 млн т по итогам 2025 г. Благодаря сильным продажам удобрений и высоким ценам реализации Фосагро в первые три месяца текущего года ощутимо нарастила ключевые финансовые показатели. Также мы отмечаем, что распределение на дивиденды 75% FCF по итогам 1-го квартала 2025 г. позволит как сохранить акционерную отдачу на хорошем уровне, так и начать снижение разросшегося в последние годы долга. Наша рекомендация по бумагам Фосагро находится на пересмотре.
Операционные показатели. В 1-м квартале 2025 г. производство агрохимической продукции Фосагро выросло на 3,6% г/г, до 3 113 тыс. т, в рамках долгосрочной программы развития производственных активов. По итогам всего 2025 г. компания планирует нарастить выпуск до 12,5 млн т против 11,8 млн т в 2024 г. Продажи агрохимической продукции увеличились на 6,8% г/г, до 3 299 тыс. т.
Финансовые результаты. По итогам 1-го квартала 2025 г. выручка Фосагро увеличилась на 33,6% г/г, до 159,4 млрд руб., вследствие более высоких продаж и цен реализации удобрений. Скорректированная EBITDA выросла на 72,3% г/г, до 65,2 млрд руб., с рентабельностью 40,9% против 31,8% годом ранее. Свободный денежный поток составил 34,8 млрд руб. благодаря росту операционной рентабельности и высвобождению оборотного капитала.
Долговая нагрузка. На конец марта 2025 г. чистый долг Фосагро практически не изменился, снизившись на 0,3% г/г, до 263,0 млрд руб. В то же время долговая нагрузка сократилась до 1,4х против 1,6х годом ранее.
Дивиденды. Совет директоров Фосагро рекомендовал дивиденд за 1-й квартал 2025 г. в размере 201 руб. на акцию (квартальная доходность 3,1% к текущим котировкам), что соответствует 75% квартального FCF.
Копирование аналитических материалов на онлайн-ресурсах разрешено только с указанием активной ссылки на источник сайт ООО «ИК ВЕЛЕС Капитал»
Другие статьи
-
16 мая 2025На неделе индексы Мосбиржи и РТС столкнулись с геополитической неопределенностью
На неделе индексы Мосбиржи и РТС не смогли развить повышения и встретились с сопротивлениями 2950 пунктов и 1150 пунктов соответственно, от которых отступили на фоне геополитической неопределенности, за последние пять сессий показывая изменения менее чем на 0,5%. ЕС согласовал 17-й пакет санкций против РФ, но более негативный сценарий резкого ужесточения санкций США, однако, на данный момент не реализовался, что позволило рынку сохранять стабильность.
-
15 мая 2025МТС: Прогноз финансовых результатов (1К25 МСФО)
