Фосагро: Финансовые результаты (2К24 МСФО)

Операционные показатели. По итогам 2-го квартала 2024 г. производство удобрений компании выросло на 0,4% г/г, до 2 812 тыс. т. Выпуск фосфорсодержащей продукции увеличился на 0,3% г/г, азотсодержащей – на 0,8% г/г. Производство сырья Фосагро выросло на 0,1% г/г, до 3 547 тыс. т, в основном, за счет фосфорной и серной кислоты. Рост продаж удобрений составил 7,6% г/г, до 2 939 тыс. т

Финансовые результаты. Во 2-м квартале 2024 г. выручка Фосагро увеличилась на 26,6% г/г, до 122,3 млрд руб., благодаря росту производства и продаж. При этом EBITDA сократилась на 13,6% г/г, до 35,5 млрд руб., с рентабельностью 29,1% против 42,6% годом ранее на фоне уплаты экспортных пошлин и более низких мировых цен на удобрения. Свободный денежный поток увеличился на 48,7% г/г, до 24,8 млрд руб., благодаря высвобождению оборотного капитала.

Долговая нагрузка. На конец июня 2024 г. чистый долг Фосагро вырос на 8,5% г/г, до 217,1 млрд руб., со значение чистый долг/EBITDA 1,3х против 0,9х в аналогичном периоде прошлого года.

Дивиденды. По итогам 2-го квартала 2024 г. совет директоров Фосагро рекомендовал дивиденд в размере 117 руб. на акцию (квартальная доходность 2,1% к текущим котировкам), что соответствует 61% свободного денежного потока и 79% скорректированной чистой прибыли.