ФосАгро: Прогноз результатов (2К23 МСФО)

30-31 августа ФосАгро представит свои финансовые результаты по МСФО за 2-й квартал 2023 г. Мы ожидаем, что выручка компании сократится на 39% г/г, до 95,7 млрд руб., на фоне падения мировых цен на минеральные удобрения, а также снижения объемов реализации в сравнении с прошлым рекордным годом. EBITDA скорр. снизится на 57% г/г, до 33,9 млрд руб., с рентабельностью 35,5% против 50,3% годом ранее. Чистая прибыль компании, согласно нашим прогнозам, составит 20,4 млрд руб. (-59% г/г). Вследствие сокращения операционного денежного потока свободный денежный поток ФосАгро может упасть на 63% г/г, до 16,5 млрд руб. Таким образом, в соответствии с текущей дивидендной политикой компании, рекомендованные дивидендные выплаты могут составить около 81-93 рублей на акцию с доходностью 1,0-1,3% к текущим котировкам (в случае, если дивидендные выплаты будут рекомендованы).