ФРС готовит рынки к длительному периоду монетарного ужесточения

Внешний фон утром четверга можно назвать умеренно негативным. Цены на нефть снижаются после роста накануне, а настроения на мировых фондовых площадках ухудшились после сигналов ФРС в отношении дальнейшего активного повышения процентных ставок.

Внешние факторы

Торги на фондовых биржах США накануне, после сдержанной динамики в течение дня, завершились падением трех основных индексов на 1,5-3,3%, традиционно во главе с высокотехнологичным Nasdaq. ФРС по итогам заседания ожидаемо повысила процентную ставку на 75 базисных пунктов, до 3,75-4%, и дала сигнал в пользу замедления темпов её роста в декабре. Тем не менее глава регулятора Пауэлл расстроил рынки, сообщив, что ожидаемый ранее пик ставки 4,6%, вероятно, будет выше с учетом опубликованных недавно макроэкономических данных. Это означает, что инвесторам стоит готовиться к длительному периоду ужесточения денежно-кредитной политики и не настраиваться на паузу в повышении ставок.

Фьючерсы на индекс S&P 500 утром, однако, стабилизировались и почти не изменяют позиций. Ближайшая поддержка для индикатора находится в районе 3730 пунктов (средняя полоса Боллинджера дневного графика): отскок от данной отметки даст рынкам шанс на возобновление роста. Возможно, «медведи» накануне погорячились со столь активными продажами.

Торги в Европе накануне завершились снижением индекса Euro Stoxx 50 на 0,8%. В четверг в регионе ждут выступления главы ЕЦБ Лагард, данных по безработице еврозоны и заседания Банка Англии, который, вероятно, также как и американский регулятор повысит процентные ставки на 75 базисных пунктов.

На торгах в Азии утром преобладает негативная динамика. Биржи в Японии закрыты на выходной. Австралийский ASX 200 упал на 1,8%. Китайские индексы теряют в пределах 1,5%, а гонконгский Hang Seng снизился почти на 3%. Индикатор деловой активности в секторе услуг Китая Caixin в октябре упал с 49,3 до 48,4 пункта (ожидалось 49,2 пункта), усугубляя общий пессимизм после решения ФРС. Статистика указывает на дальнейшее замедление в отрасли услуг второй по величине экономики мира.

Ближайшие фьючерсы на нефть Brent и WTI утром падают на 0,5% после роста примерно на 1,5% накануне. Давление на котировки оказывает сильный доллар, который вернулся к повышению после подведения итогов заседания ФРС, а также слабые данные по экономике Китая. Цены вновь встретились с линиями долгосрочного нисходящего тренда (район 97,50 долл и 92,50 долл соответственно), преодолеть которые пока не удается. Отчет Минэнерго США накануне при этом указал на сокращение запасов нефти в стране на прошлой неделе на 3,11 млн баррелей против ожиданий увеличения на 367 тыс баррелей – умеренно позитивный сигнал.

События дня

• выступление главы ЕЦБ Лагард (11.05 мск)
• уровень безработицы еврозоны в сентябре (13.00 мск)
• заседание Банка Англии по процентной ставке (15.00 мск)
• выступление главы Банка Англии Карни (15.30 мск и 17.15 мск)
• недельная динамика обращений за пособиями по безработице в США (15.30 мск)
• торговый баланс США в сентябре (15.30 мск)
• индексы деловой активности PMI (16.45 мск) и ISM (17.00 мск) в секторе услуг США в октябре
• производственные заказы США в сентябре (17.00 мск)
• финансовые результаты Мосбиржи, Юнипро за 3-й кв 2022 г по МСФО
• финансовые результаты Яндекс за 3-й кв 2022 г по US GAAP
• встреча министров иностранных дел Большой семерки
• квартальные результаты Barrick Gold, ConocoPhillips, PayPal, Starbucks, EOG Resources, Airbnb, Moderna, Corteva

Рынок к открытию

Индексы Мосбиржи и РТС накануне, после попыток отступить от минимумов в течение дня, потеряли 0,1-0,9% во главе с долларовым индикатором, давление на который оказала локальная слабость рубля. У рынка в целом нет препятствий для развития роста в район 2200 пунктов и 1150 пунктов соответственно, но покупатели ждут новых драйверов и могут на время перейти к фиксации краткосрочной прибыли.  

Рубль сегодня утром на Мосбирже теряет около 0,5% к доллару и китайскому юаню, и почти не изменяет позиции к евро, располагаясь у 62 руб, 8,45 руб и 61 руб соответственно. Российская валюта при этом отступила от внутридневного пика к доллару (район 62,50 руб).

В начале торгового дня российский фондовый рынок, вероятно, выйдет в коррекционный минус, повторяя динамику зарубежных фондовых площадок вслед за ухудшением настроений по итогам заседания ФРС. С одной стороны, инвесторы получили столь желанный сигнал о возможном замедлении роста ставок в декабре, но с другой не учли, что регулятор может продемонстрировать настрой на более длительный период жесткой политики в целом. Данный фактор представляет собой риск в том числе для среднесрочных настроений, но если американским акциям на этой неделе удастся возобновить краткосрочный рост, первоначальную реакцию на новости можно будет считать слишком эмоциональной. Торги в РФ сегодня проходят последний день перед длинными выходными, что также может усилить желание зафиксировать прибыль.