Геополитическая напряженность поддерживает цены на нефть, газ и алюминий

Внешний фон утром четверга можно назвать неоднозначным. Настроения за рубежом разнонаправленны, а цены на нефть возобновили рост к годовому максимуму после консолидации накануне. Котировки металлов не показывают единой динамики, ощущая давление сильного доллара.

Внешние факторы

Торги на фондовых биржах США накануне завершились ростом трех основных индексов на 0,5-1,3% во главе с высокотехнологичным Nasdaq. Индикатор S&P 500 при этом оставался выше важной среднесрочной поддержки 6775 пунктов, давая надежду на сохранение основного бычьего тренда, хотя с конца января фиксирует все более низкие максимумы. Рынок в середине недели развил техническое восстановление от годовых минимумов. Кроме того, опубликованные в среду макроэкономические данные показали ускорение темпов роста занятости в частном секторе США в феврале по оценке ADP на 63 тыс (ожидалось +50 тыс) вслед за увеличением на 11 тыс месяцем ранее: умеренно позитивный сигнал перед пятничным ключевым отчетом по рынку труда страны. Индикаторы деловой активности в секторе услуг США от PMI и ISM за февраль при этом свидетельствовали о её расширении. Статистика в целом указывает на силу крупнейшей экономики мира.

Фьючерсы на индекс S&P 500 утром теряют около 0,4%, вновь показывая осторожность после повышения накануне.

Торги на биржах Европы накануне завершились ростом индекса Euro Stoxx 50 на 1,75%, который корректировался наверх вместе с американскими биржами. В четверг ЕЦБ опубликует протоколы последнего заседания, при этом на рынке в связи с рисками разгара мировой инфляции теперь не исключают даже повышения процентных ставок в этом году.

На торгах в Азии с утра после покупок в США преобладает позитивная динамика. Японский Nikkei 225 вырос на 1,7%. Австралийский ASX 200 увеличился на 0,45%. Биржи Китая прибавляют в пределах 1%. Власти КНР при этом установили цели по росту ВВП страны в текущем году в диапазоне 4,5-5% (против 5% в предыдущие года) и пообещали продолжить фискальное стимулирование экономики. Гонконгский Hang Seng повышается менее чем на 0,1%, не удержавшись у максимумов дня и сопротивления 25 750 пунктов. Южнокорейский KOSPI подскочил на 9,6%, пытаясь восполнить потери первой половины недели, понесенные в рамках коррекции.

Фьючерсы на нефть Brent утром на фоне сохранения напряженности на Ближнем Востоке прибавляют около 2% после незначительных изменений накануне. Котировки при этом остаются немногим ниже достигнутого на этой неделе максимума с июля 2024 года 85,12 долл/барр. Иран и США на данный момент не выражают готовности к проведению переговоров, что предполагает сохранение рисков перебоев с поставками нефти и газа. Отчет Минэнерго США в среду, тем временем, показал увеличение запасов нефти в стране на прошлой неделе на 3,47 млн баррелей (ожидалось +3 млн баррелей) после скачка показателя на 15,98 млн баррелей неделей ранее – умеренно негативный сигнал.

События дня

• Всекитайское собрание народных представителей
• розничные продажи еврозоны в январе (13.00 мск)
• протоколы заседания ЕЦБ (15.30 мск)
• торговый баланс США в январе (16.30 мск)
• производственные заказы США в январе (18.00 мск)
• выступление главы ЕЦБ Лагард (20.00 мск)
• круглый стол по украинскому кризису с участием Лаврова, послов, представителей международных организаций
• финансовые результаты МТС, Мосбиржи и Полюса за 2025 г по МСФО
• квартальные результаты Costco

Рынок к открытию

Индексы Мосбиржи и РТС накануне после попыток роста в течение дня снизились на 0,54% и 0,79% соответственно, вернувшись к поддержкам 2810 пунктов и 1135 пунктов. Российский рынок потерял краткосрочный импульс к росту, но покупатели сохраняют основную инициативу при положении индикаторов выше 2780 пунктов и 1135 пунктов (средние полосы Боллинджера дневных графиков).

Рубль к юаню на Мосбирже накануне ослаб на 0,9%, до 11,27 руб, продолжая колебания в узком диапазоне значений. Официальные курсы доллара и евро ЦБ РФ составили 77,80 руб и 90,74 руб соответственно (против 77,60 руб и 90,30 руб в предыдущий рабочий день), отразив сдержанное снижение рубля к обеим валютам. В среду при этом Минфин РФ принял решение в марте 2026 года в связи с планируемыми изменениями параметра базовой цены на нефть в бюджетном законодательстве не проводить операций по покупке/продаже иностранной валюты и золота на внутреннем рынке в рамках бюджетного правила.

В начале основной торговой сессии российский фондовый рынок готов к сдержанному росту от ближайших поддержек на фоне сохранения покупок в нефти и газе в условиях напряженности на Ближнем Востоке. Кроме того, максимумы с 2022 года продолжают обновлять цены на алюминий, которые обеспечивают динамику РУСАЛа и Эн+ Груп лучше рынка. Настроения за рубежом, несмотря на попытки восстановления индексов от недавних минимумов, остаются осторожными в том числе ввиду рисков разгара мировой инфляции. В четверг инвесторы в РФ смогут оценить и отдельные корпоративные факторы в виде отчетностей МТС, Мосбиржи и Полюса за 2025 год по МСФО. Урегулирование украинского конфликта временно отошло на второй план.