Геополитическая неопределенность ограничивает рост Новатэка

Российский фондовый рынок к середине сессии вышел в сдержанный минус, сохраняя осторожность в ожидании геополитических новостей. Индекс Мосбиржи к 14:45 мск снизился на 0,78%, до 2942,57 пункта. Индекс РТС упал на 0,78%, до 1153,69 пункта.

Рубль к юаню на Мосбирже к середине сессии почти не изменял позиций, располагаясь на 11,14 руб, а на неделе встретившись с сопротивлением 11,20 руб. Доллар и евро на Форекс снижались в пределах 1%, находясь на 80,20 руб и 93,65 руб соответственно.

Эмитенты

В лидерах роста к середине сессии пребывали бумаги ТГК-1 (+1,02%), котировки ОГК-2 (+0,94%), акции Русснефти (+0,75%), бумаги Газпром нефти (+0,67%), котировки НоваБев (+0,22%).

В наибольшем минусе к середине сессии находились бумаги Новатэка (-2,64%), котировки ЛСР (-2,21%), акции Аэрофлота (-2,17%), бумаги Россетей (-2,05%), котировки СПБ Биржи (-1,79%).

Акции Новатэка корректировались вниз на фоне ослабления надежд на скорое смягчение западных санкций против российского энергетического сектора, в частности, со стороны ЕС. Совет директоров Новатэка в четверг при этом готовится дать рекомендацию по дивидендам за 1-е полугодие текущего года, доходность которых, скорее всего, не превысит 5%. В конце июля Новатэк отчитался о сокращении полугодовой нормализованной прибыли, относящейся к акционерам, на 17% г/г, до 237,1 млрд руб при росте выручки от реализации на 6,9% г/г и снижении нормализованной EBITDA на 1,8% г/г.

С технической точки зрения акции Новатэка в августе вышли за рамки среднесрочного нисходящего тренда, который начался в марте, и приостановили рост не так далеко от годового пика 1350 руб при умеренно позитивных сигналах дневного и недельного графиков. Котировки на данный момент не смогли стабилизироваться выше 1300 руб, где проходит в том числе верхняя полоса Боллинджера недельного графика, и перешли к нисходящей коррекции с возможной целью движения в район 1155 руб (средняя полоса Боллинджера дневного графика). Говорить о рисках смены наметившегося бычьего движения можно будет при стабилизации ниже 1155 руб, а далее – 1050 руб. В то же время выше 1350 руб можно ожидать стремления котировок в том числе к пику 2023 года 1757 руб. Бычий сценарий, скорее всего, реализуется в случае снятия санкций с Новатэка и общего улучшения геополитической обстановки, хотя в этом случае рынок СПГ может столкнуться со снижением цен, а российским производителям, скорее всего, придется сохранить ориентацию на азиатский регион ввиду политики Европы по отказу от энергоносителей из РФ, а также попыток США увеличить свою долю на рынке.

Внешний фон: неоднозначный

Биржи Европы: нейтральный настрой. Индекс Euro Stoxx 50 к середине сессии почти не изменял позиций, консолидируясь недалеко от годового максимума 5568 пунктов. Окончательные оценки в среду подтвердили стабилизацию базового индекса потребительских цен еврозоны в июле на уровне 2,3% г/г, в то время как потребительская инфляция Великобритании ускорилась до 3,8% г/г, а производственная дефляция Германии – до 1,5% г/г.

Нефтяной рынок: позитивный настрой. Ближайшие фьючерсы на нефть Brent к середине сессии ускорили повышение и прибавляли чуть более 1%, ожидая сегодняшних данных Минэнерго США, которые могут показать сокращение запасов нефти в стране на прошлой неделе. Отчет API при этом свидетельствовал о снижении запасов на 2,41 млн баррелей - позитивный для цен сигнал. Одним из основных драйверов для рынка в текущем периоде остается геополитика.

Биржи США: умеренно негативный настрой. Фьючерсы на индекс S&P 500 к середине сессии в РФ снижались на 0,1%, оставаясь в режиме сдержанной коррекции перед сигналами в отношении возможной динамики процентной ставки ФРС, а также отчетностями ритейлеров Lowe’s и Target.

События дня:

• отчет Минэнерго США о запасах нефти и нефтепродуктов (17.30 мск)
• индекс цен производителей России в июле (19.00 мск)
• протоколы заседания ФРС (21.00 мск)
• визит индийской делегации в РФ
• совет директоров Т-Технологий по дивидендам за 1-е полугодие 2025 г
• начало торгов акциями Fix Price на Мосбирже
• квартальные результаты Lowe’s, Target

Рынок внутри дня

Общий настрой: Западные фондовые площадки в среду не показывали ярко выраженной динамики, ожидая более значимых макроэкономических новостей недели. Индексы Мосбиржи и РТС к середине сессии отступили от её максимумов и вышли в более значительный минус, очевидно, реагируя на слова Лаврова об отсутствии конструктивных идей от Европы по разрешению украинского кризиса. Судя по всему, без участия Трампа ситуация с мирными переговорами может вновь застопориться, что будет способствовать сохранению напряжения на рынках.