Прогноз на неделю 13-17 октября. Индекс Мосбиржи в условиях геополитической напряженности может протестировать 2500 пунктов

Итоги недели

Российский рынок готов завершить уходящую неделю повышением примерно на 0,2% и 0,8% по индексам Мосбиржи и РТС, которые при этом обновили минимумы с декабря прошлого года (2521 пункт) и апреля текущего года (974 пунктов) соответственно. Впоследствии во многом благодаря техническим факторам, корпоративным историям, некоторому смягчению геополитической риторики США и монетарной риторики ЦБ РФ индикаторы отвоевали уровни 2600 пунктов и 1000 пунктов. В целом неделя в условиях сохранения геополитической напряженности была волатильной, а инвесторы пытались выкупить акции у минимумов в том числе на фоне сигнала главы ЦБ РФ Эльвиры Набиуллиной о наличии потенциала снижения ключевой ставки. На корпоративном фронте неожиданные новости об отмене дивидендной политики и перспективе обратного сплита акций с коэффициентом 100 к 1 пришли от застройщика ПИК, что способствовало обвалу его котировок. Акции СПБ Биржи при этом показали уверенный рост после начала торгов на срочном рынке площадки. Новый исторический максимум цен на золото (4081 долл/унц) оказал ограниченную поддержку акциям Полюса и Селигдара из-за последующей коррекции котировок в район 4000 долл/унц. Достижение ценами на палладий пика с мая 2023 года 1501 долл/унц, в то же время, способствовало покупкам в акциях Норникеля.

Прогнозы на следующую неделю

Российский фондовый рынок на следующей неделе, вероятно, останется подвержен рискам развития нисходящего движения с возможным обновлением недавних минимумов, что сделало бы следующими целями движения по индексам Мосбиржи и РТС отметки 2370 пунктов и 957 пунктов соответственно (самые низкие значения 2024 года и апреля текущего года). Основной причиной продаж может оставаться геополитическая напряженность и риски усугубления украинского конфликта, в частности, в случае сохранения жесткой риторики США в отношении России. ЕС при этом продолжает подготовку 19-го пакета антироссийских санкций, утверждение которого по информации СМИ на данный момент отложено до саммита стран региона 23-24 октября. Новые ограничения, вероятно, коснутся прежде всего поставок российских энергоносителей и банковского сектора. Кроме того, в Европе обсуждаются варианты использования замороженных российских активов. Инвесторы также будут учитывать в ценах возможные итоги октябрьского заседания ЦБ РФ, на которые повлияют в том числе данные по потребительской инфляции России за сентябрь (выйдут в эту пятницу). Восходящий отскок российских акций возможен при отсутствии очевидного геополитического негатива и надеждах на смягчение тона ЦБ РФ в этом месяце.

На корпоративном фронте на следующей неделе реестры по полугодовым дивидендам закроют Татнефть, Займер, НоваБев и Евротранс. С дивидендными гэпами в понедельник откроются акции Полюса и Газпром нефти. Операционные результаты за сентябрь представит Аэрофлот, за весь 3-й квартал – Займер и Икс 5, а финансовые результаты за 9 месяцев текущего года по РСБУ – банк «Санкт-Петербург». Акционеры М. Видео обсудят допэмиссию, а ОГК-2 – дивиденды за 2024 год. На макроэкономическом фронте ожидается публикация данных по торговому балансу за август и индексу цен производителей России за сентябрь.

Рубль при этом сохраняет стабильность и стремится к краткосрочным поддержкам 11,20 руб, 80 руб и 93 руб против юаня, доллара и евро соответственно, которые могут выступать целями его коррекционного роста. Стабилизация ниже указанных отметок может предвещать возвращение рубля к июльским максимумам и, скорее всего, будет наблюдаться в случае актуальности перспектив умеренно жесткой политики ЦБ РФ. Активизация ожиданий снижения ключевой ставки, напротив, может привести к отскоку зарубежных валют от важных технических уровней и вернуть продажи в рубль.

Фьючерсы на нефть Brent на этой неделе отступили от краткосрочного сопротивления 66,70 долл и вновь тестируют на прочность отметку 65 долл, что указывает на риски развития падения и обновления октябрьского минимума 64 долл с ближайшей поддержкой 63,50 долл. Давление на котировки оказывает наметившееся ослабление напряженности на Ближнем Востоке после подписания соглашения о прекращении огня между «Хамас» и Израилем. Западным странам при этом пока не удается значительно сократить экспорт энергоресурсов из РФ, что также снижает краткосрочную геополитическую премию в ценах. Важное сопротивление для котировок Brent расположено у 70 долл. ОПЕК и МЭА на следующей неделе представят свои ежемесячные отчеты по рынку нефти. Цены на золото, тем временем, после обновления исторического пика 4081 долл/унц вернулись в район 4000 долл/унц, стабилизации выше которого стоит ждать при актуальности надежд на дальнейшее снижение процентной ставки ФРС, продолжении шатдауна в США и сохранении мировой геополитической и политической неопределенности. Важная поддержка для золота расположена у 3850 долл/унц

Фондовые рынки Европы и США на неделе перешли к консолидации у исторических максимумов, а инвесторы заняли более осторожную позицию в том числе в условиях продолжения шатдауна в Штатах, который может способствовать активизации фиксации прибыли и препятствовать публикации ряда важных экономических данных, в частности, по ежемесячной занятости. В целом индексы S&P 500 и Euro Stoxx 50 сохраняют настрой на краткосрочный рост при положении выше поддержек 6650 пунктов и 5530 пунктов, куда могут направиться в рамках коррекции. Инвесторы также будут анализировать сигналы в отношении возможного движения процентной ставки ФРС, политического кризиса Франции и первых квартальных результатов крупнейших эмитентов в США. Индекс доллара при этом продолжает попытки подняться выше в том числе за счет слабости таких валют как евро и японская йена.

Из ключевых зарубежных макроэкономических событий предстоящей недели можно отметить ежегодные встречи МВФ и Всемирного банка, выступления главы ФРС Пауэлла и главы ЕЦБ Лагард, окончательные оценки потребительской инфляции Германии и еврозоны за сентябрь, индекс экономических настроений ZEW по Германии, промышленное производство США, еврозоны и Великобритании, потребительскую и производственную инфляцию, розничные продажи, индекс производственной активности ФРБ Филадельфии, данные с рынка жилья США. Сезон отчетностей за 3-й квартал начнут такие эмитенты как JPMorgan, J&J, Wells Fargo, Goldman Sachs, BlackRock, Citigroup, ASML, Bank of America, Morgan Stanley, Bank of NY Mellon, U.S. Bancorp, American Express и другие.

В Китае на следующей неделе ждут выхода данных по торговому балансу, потребительской и производственной инфляции, объему новых кредитов страны за сентябрь. Инвесторы в КНР в текущий период ориентируются в том числе на настроения в США и, в частности, на взаимные ограничения стран в IT-секторе. Гонконгский Hang Seng сохраняет краткосрочный импульс к росту при положении выше поддержки 26 000 пунктов: преодоление указанного уровня может ускорить фиксацию прибыли и, вероятно, будет сопровождаться более глубокой коррекцией в высокотехнологичном секторе США.