Индексы Мосбиржи и РТС на неделе показали осторожный рост

Российский фондовый рынок к середине сессии ускорил повышение, со сдержанным оптимизмом ожидая начала очной встречи Путина и Трампа сегодня вечером. Индекс Мосбиржи к 14.55 мск вырос на 0,74%, до 2999,48 пункта, впервые с конца апреля в рамках основной сессии превысив 3000 пунктов. Индекс РТС увеличился на 0,74%, до 1184,44 пункта, достигнув максимума с конца марта.

Российский рынок по итогам всей недели готов прибавить около 2,5% по индексам Мосбиржи и РТС, которые обновили пики с весны, но в целом скорее показывали осторожную динамику. Итоги встречи Путина и Трампа могут принести как воодушевляющие, так и тревожные новости, либо способствовать сохранению геополитической неопределенности, что ограничивало пыл покупателей. В РФ тем временем продолжился сезон полугодовых отчетностей. Сильные операционные и финансовые результаты за 1-е полугодие 2025 года в пятницу, в частности, представил РУСАЛ, акции которого за последний месяц вместе с Эн+ Групп (+28,7%) показывают наиболее уверенную динамику в составе индекса Мосбиржи и растут на 26,7%. Наша оценка для бумаг Русала – «Покупать» с целевой ценой 42,8 руб. Поддержку производителям алюминия оказывает в том числе актуальность среднесрочного бычьего тренда цен на металл. Макроэкономические данные на неделе при этом показали замедление потребительской инфляции в РФ в июле с 9,4% до 8,8% г/г, что создает базу для дальнейшего снижения ключевой ставки.

Рубль к юаню на Мосбирже к середине сессии ослабевал на 0,3%, располагаясь на 11,08 руб. Доллар и евро на Форекс прибавляли в пределах 0,6%, находясь на 80,00 руб и 93,40 руб соответственно. Российская валюта на неделе в целом стабилизировалась недалеко от недавних минимумов. Правительство при этом объявило о полной отмене обязательной продажи валютной выручки, что является одним из нисходящих рисков для рубля.

Эмитенты

В наибольшем плюсе к середине сессии находились обыкновенные и привилегированные акции Ростелекома (+2,36% и +1,86%), бумаги Сегежи (+2,55%), котировки Роснефти (+2,45%), акции Совкомфлота (+1,56%).

Акции Ростелекома в пятницу восстанавливались после слабости ранее на неделе.

Повышенный интерес к акциям Роснефти, вероятно, обеспечивался геополитическими надеждами на сохранение бесперебойных поставок нефти в азиатский регион.

Совкомфлот сегодня сообщил о получении убытка за 1-е полугодие 2025 года в размере 435 млн долл против прибыли 323,8 млн долл годом ранее. Тем не менее в компании заявили, что по итогам текущего года возможно получение скорректированной чистой прибыли и возвращение к стабильной выплате дивидендов.

В наибольшем минусе к середине дня пребывали акции ДВМП (-1,18%), котировки СПБ Биржи (-0,96%), обыкновенные акции Мечела (-0,87%), бумаги Мосэнерго (-0,82%).

Внешний фон: умеренно позитивный

Биржи Европы: умеренно позитивный настрой. Индекс Euro Stoxx 50 к середине сессии прибавлял около 0,2%, стремясь к июльскому пику и важному среднесрочному сопротивлению 5470 пунктов. На неделе индикатор смог вырасти на 1,8%, следуя за покупками в США в надежде на сохранение стабильности мировой и региональной экономики.

Нефтяной рынок: умеренно негативный настрой. Ближайшие фьючерсы на нефть Brent к середине сессии оставались в минусе и теряли около 0,5%, по итогам недели показывая незначительные изменения. Котировки, с одной стороны, обновили минимум с июня 65,01 долл, а с другой провели последние сессии в узком диапазоне значений. Инвесторы ждали геополитических новостей и оценивали риски ужесточения энергетических санкций против РФ или, наоборот, их послабления по итогам пятничной встречи Трампа и Путина.

Биржи США: умеренно позитивный настрой. Фьючерсы на индекс S&P 500 к середине сессии в РФ прибавляли примерно 0,2%, с оптимизмом ожидая блока макроэкономических данных по США в течение дня. По итогам недели индикатор «широкого рынка» растет примерно на 1,2%, в очередной раз обновив исторический максимум на надеждах смягчения монетарной политики ФРС после выхода данных по замедлению потребительской инфляции. Рост индекса цен производителей США в июле, однако, ускорился.  

События дня:

• розничные продажи США в июле (15.30 мск)
• промышленное производство США в июле (16.15 мск)
• производственные заказы США в июне (17.00 мск)
• предварительный индекс потребительских настроений и инвестиционных ожиданий Университета Мичиган за август (17.00 мск)
• встреча Путина и Трампа на Аляске (22.00 мск)
• совет директоров Татнефти по дивидендам за 1-е полугодие 2025 г

Рынок внутри дня

Общий настрой: Западные фондовые площадки в конце недели сохраняли умеренно оптимистичный настрой. Инвесторы адаптируются к новым торговым реалиям, последствия которых, впрочем, еще могут отразиться в динамике инфляции в ближайшие месяцы. Индексы Мосбиржи и РТС к середине дня ускорили повышение и тестировали многонедельные максимумы, сохраняя сдержанный оптимизм в преддверии переговоров Путина и Трампа.